◇趋势预判 ：下周进口矿弱势运行，国产矿局部回落

　　进口矿：铁矿石期货连续下挫，平台成交价格量价齐降，成品材跌势凶猛，市场信心缺失，下周进口矿弱势回调

　　国产矿：稳中局部下降，行情跌势较快，钢厂不敢轻易采购，考虑到钢坯连续下滑且无止跌迹象，下周国产矿市场局部回落

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场局部下跌，成交清淡。进口矿持续阴跌，钢企为规避后期风险，对国产矿压价力度有所增加，其中唐山地区主导钢企降幅20左右，商家询盘积极性骤减，国产矿选厂前期惜售心态转淡，低价出货现象较为普遍。本周成品材毫无止跌迹象，部分品种单日降幅过百，进口矿平台成交方面也是量价齐跌，市场信心明显不稳，预计下周矿石市场弱势运行为主，预计跌幅10-20。

　　2.进口矿方面

　　本周外矿继续回调，吃掉五一节前的涨幅，普指目测60美金守不住。受五月信贷紧缩以及成品钢材成交弱化影响，钢厂成材库存快速上升，对于铁矿石的需求也随之减少。目前天津港58%杨迪400-410元/吨、澳洲PB粉485-495元/吨、63%印粉485-495元/吨，日照港55%印尼海砂矿400-410元/吨、58%伊朗磁铁矿410-420元/吨、65%卡拉加斯粉515-525元/吨;本周五全国42个港口铁矿石库存9987.9万吨，较上周五上涨155.6万吨，较本周三下降44.8万吨。全国42个港口日疏港量255.4万吨，较上周五上涨1.7万吨，较本周三上涨17.7万吨。分港口看，北方港库存增加明显，山东及以南港口库存下降，不过南方五月将迎来连续雨水天气，库存还是有回升的风险。钢厂开工方面，163家钢厂高炉开工率79.42%较上周增0.55%;产能利用率84.22%环比增0.36%;检修影响日均铁水31.9万吨，降1.28万吨;85.89%钢厂盈利降0.61%。钢厂开工率上升，盈利下降是个不好的信号，在钢厂成材库存上升到一定阶段将对市场价格形成较大冲击。总体看，黑色系的五月不太好过，普氏预期区间在50-55美金。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂涨跌均现，其中唐山地区主要以下调为主，幅度为10-35元，外矿与钢坯双双下行，商家心态转为悲观，钢厂自然不会放过趁机压价的好时机，而其他地区钢企还是处于调整采购价的阶段，涨跌均现，但涨价的都是前期滞涨的钢厂，下调的才是当前行情的主旋律，预计下周钢企依然会维持压价政策。

　　2.国内外大矿动态

　　尽管铁矿石价格近日上涨，但全球矿业巨擘力拓(RioTinto)并不指望大宗商品市场短期内能翻转向上，因全球许多经济体的表现依然欠佳。这家有143年历史的企业通常避开石油业务，并也曾表明铁矿石业务扩张的时期将结束。

　　力拓首席执行官SamWalsh周四(5月5日)表示，“美国大选将至，中国展望趋弱，及欧洲面对的移民问题等因素，正抑制了大宗商品的复苏。”他的看法有别于其他认为大宗商品市场暴落势头即将结束的人士。

　　此前大宗商品价格大幅滑落几乎使每家主要矿企都陷入亏损，Walsh表示，“我认为在那种环境下，说已达谷底还真大胆。”

　　此前外界曾传言，若美国自由港麦克默伦铜金矿公司的Grasberg铜矿求售，力拓可能有意买下。但Walsh周四驳斥外界臆测力拓考虑收购受挫更深同业求售的资产。

　　Walsh强调，“目前力拓外在营运环境仍然很艰苦，市场波动加剧，而中国的金属期货炒作热潮，又让问题更加恶化。”他称，力拓计划未来两年内进一步削减20亿美元成本。

　　在矿业遭遇数十年来最惨烈的景气下滑时，力拓也饱受打击，去年出现净亏损。截止周四为止，铁矿石价格2016年以来上涨约43%，去年跌幅接近40%。

　　澳洲铁矿石产商FortescueMetalsGroup执行长NevPower也预计，“随着供需趋向平衡，未来几个月铁矿石价格将走稳。”

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台成交单数稀少，价格下跌，吃掉五一节前涨幅，普氏60美金守不住，预计目标55美金。