回顾2015年我国钢铁行业运行和资金供需状况，有一个问题引人关注，即资金需求多方面紧缩，但资金紧张状况没有得到缓解。从资金需求看，一是2015年钢铁行业固定资产投资5623亿元，同比下降12.8%;二是粗钢产量8.04亿吨，同比下降2.33%;三是钢材成本大幅度下降，全年销售成本27547.18亿元，同比减少5595.48亿元，下降16.88%;四是央行连续多次降准、降息，累计降幅达30%以上。以上4项理应缓解钢铁企业资金紧张状况，但实际上2015年钢铁企业融资难、融资贵的问题依然突出，有的企业因流动资金紧张影响正常生产，有的企业靠借贷发工资，有的企业甚至资金链断裂，被迫减产、停产。为什么会出现这种状况呢?笔者通过分析2015年钢铁行业资金紧张状况，找出了5个原因，并针对每个原因提出了改善建议，以供参考。

　　原因一:钢价大跌销售收入下降

　　建议:随“市”调优品种结构发展高效新型产业

　　钢材价格大幅度下滑、销售收入大幅下降是造成钢铁行业效益下滑、资金紧张的主要原因。因此，做好市场分析预测，把握市场走向，向市场要效益是钢铁行业提高经济运行质量、缓解资金紧张的关键。

　　有关资料显示，2015年钢材价格比上年平均下降804元/吨，再加上产量下降，使钢铁行业产品销售收入减少6799.7亿元，下降19.05%，这是历史上少有的现象。2015年，大中型钢铁企业实现利润由上年的304.44亿元转为亏损645.34亿元，盈亏叠加等于效益净下降949.78亿元，企业自有资金大大缩水，使资金紧张状况“渴上加盐”。所以说，需求下滑、产品结构不合理带来的价格大幅下降是造成钢铁行业效益低下、资金紧张最直接的原因。虽然进入2016年以来，钢材价格出现回升，钢铁企业销售收入有所增加，但整体来看，钢铁行业供需矛盾仍然突出，钢材价格上升趋势难以持续，价格波动将成为常态。

　　市场价格变化主要源于宏观供求关系的变化，任何一个企业都难以改变。但是，钢铁企业可以充分利用市场运行规律，做好市场调研分析，根据市场行情变化及时调整产品结构，尽力保证销售收入稳定。

　　对2015年前10名盈利大户和亏损大户进行比较，可以发现，盈利大户都比较重视市场观念，经营灵活，产品品种结构比较合理，而且能够根据市场行情及时调整产品结构，市场因素带来的损失相对较少。另外，这些企业都比较重视多元化经营，非钢产业发展较快，投资收入占比较高。

　　对2015年钢材分品种进行结算价格比较，可以看出，虽然每个钢材品种的结算价格都出现了下降，但不同品种的下降幅度是不一样的。企业如果能根据市场行情变化及时调整产品结构，多生产价高利大的产品，少生产效益低的产品，不生产亏损产品，也会适当提高销售收入和经济效益，缓解资金紧张状况。所以，根据市场变化适当调整产品结构，发展高效新型产业，实施多元化经营是新常态下钢铁行业提高效益、缓解资金紧张状况的主要措施之一。

　　原因二:“一刀切”的抽贷、惜贷缺乏公平性

　　建议:因地制宜“松绑”信贷政策

　　近年来，国家一直实行稳健的货币政策，从总体上看，货币供应属于中性。不过，由于钢铁行业是产能严重过剩行业，银行对其适当收紧了信贷。这本属于正确的政策导向，但银行不应搞“一刀切”。“一刀切”的抽贷、惜贷缺乏公平性，造成钢铁行业资金紧张。

　　从品种来讲，钢铁行业有几百个品种规格的产品，那些严重过剩的要加大力度限制，甚至淘汰出局，但那些稀缺的还要适当加强发展，需要在资金上给予支持。比如，虽然钢铁行业产能严重过剩，但每年还要进口1000多万吨钢材，银行要对那些能够生产替代进口产品的企业和部门给予支持，对所需资金应优先供给，适当降低贷款利率。再比如，钢铁行业属于原材料工业，国家明令加快发展的新兴产业急需钢铁新品种、新材料的支撑，所以，银行对钢铁行业中涉及新兴产业的产品开发项目，也应在资金供应上给予支持。因此，从实际出发，因地制宜“松绑”信贷政策是缓解钢铁行业资金紧张的当务之急。为此，根据企业反映提出以下几点建议：

　　一是建议央行要提高信贷政策的精准度，坚持具体问题具体分析，区别对待，提高政策的合理性、导向性和准确度。以钢铁行业为例，产能严重过剩主要体现在能力方面，需要严加控制;但能力之外还有许多其他方面，如产品质量、新产品开发、资源综合利用、安全环保等目前不是过剩，而是欠缺，需要资金支持。银行对该控制的部分要严加控制，对该加强的方面要支持到位，这样才能真正体现政策的导向性和精准度。比如，对扩展产能的项目应严格控制，坚决不予贷款，对已借贷款的要定期收回，对“特困企业”要坚决停止续贷，充分体现信贷在去产能中的政策威力;但对国家急需的新产品开发、节能环保和资产综合利用等项目应积极给予支持，充分体现优胜劣汰的政策导向。

　　二是希望银行等金融机构支持企业授信结转和使用，优化企业的授信结构，以贷款授信替代开具银行承兑汇票的授信，采取有力措施扭转贷款期限短期化的趋势。目前，银行授信到期续转难，审批周期长，部分银行压缩企业授信规模，限制甚至停止企业授信，银行给企业贷款的期限趋于短期化，企业信贷规模受到较大压缩，企业短期偿债压力加大，大大提高了企业融资成本。对以上问题，建议银行采取措施降低或取消开具银行承兑汇票融资的保证金比例，取消开票手续费，帮助企业提高资金利用率、降低融资成本。

　　三是简化手续，取消不合理的附加条件，为企业融资提供方便。允许钢铁企业在广泛吸收外来资金的同时，充分利用内部或钢铁产业链上下游的融资渠道，实施民间融资。目前，大多数企业比较重视从银行等外部借贷筹措资金，而忽视了内部或产业链上下游融资，融资结构不尽合理。不少企业虽然已经开始实施多元化的筹资方式，尝试股票、债券、融资租赁、融资贸易等融资手段，但由于融资改革不到位和资本市场发展不健全等原因，国内银行贷款仍占绝对比重。建议国家取消过多的内部融资限制，简化手续，使企业融资真正实现多元化，结构合理。

　　原因三:社会负担偏大，负重前行

　　建议:适当降低税负为企业减压

　　近几年来，我国钢铁行业由于钢材价格大幅度下跌、产量下降，销售收入也出现了大幅度下降，全行业经济效益由盈变亏，但刚性的税费一直偏高，使不少企业难以承受。以冶金矿山为例，2014年每吨铁精矿担负各种税费220元，销售收入为1100元，占销售收入的20%左右。但到了2015年底和2016年初，由于铁精矿大幅度降价，每吨铁精矿销售收入只有400元左右，如果税费不减，将占销售收入的50%左右，企业实在无力支撑。虽然资源税从2015年5月份起适当降了一点，但降幅不够，只是杯水车薪，不少中小矿山因铁精矿价格下降、税费过高、资金紧张等问题被迫停产。

　　另外，钢铁企业职工的保险和基金逐年增加，而且均为国家规定的惠民资金，属于刚性开支。这些负担在企业形势好、高发展、高效益时期还勉强支撑，但现在钢铁行业进入“寒冬期”，企业一年比一年困难，如不采取措施，适当减免，不仅会造成企业资金紧张、成本升高，还关系到企业的生存和发展。为此，笔者提出以下建议：

　　一是做好“营改增”，让实体经济普遍受益，并适度降低企业的增值税和所得税等主要税种税率。在经济下行、企业效益下降，以及部分企业处于生死边缘的情况下，国家适当降低企业主要税种税率，适当增加一些财政赤字，减轻企业负担，给企业以休生养息、蓄力发展的机会是理智双赢之举。

　　二是坚持政企分开，彻底清理企业各种不合理苛捐杂税，减轻企业负担。与其他行业相比，钢铁行业由于客观条件等原因，与当地政府的关系比较紧密。不少钢铁厂由于占地多、项目大，大部分都是与地方政府联合组建，有些大型钢铁厂还是先建厂，后设当地政府，企业养政府由来已久，政企很难分开。改革开放以来，国家虽然多次提出政企分开，也进行了多次整顿和清理，但至今不少地方依然存在分而不离、离而不开的问题。有些地方政府的办公费甚至工资都需要企业赞助，大大增加了企业负担。所以，对于钢铁企业来讲，有必要严格按照政企分开的原则，在人员、资金、公用设施、产权关系等方面做一次彻底清理，以减轻企业压力。

　　三是针对社保费率过高、企业缴费积极性不高、社保基金不足问题，建议国家适当降低社保缴费、适当划拨国有资产和国企分红支持社保。这样既可保证社保收入的稳定性，又可适当减轻企业负担，降低人力成本。

　　原因四:汇率变化使企业受损

　　建议:改变融资策略防范汇率风险

　　自2005年我国汇率改革10年来，人民币经历了一个由升值到贬值的起伏过程。2015年全年算账，人民币对美元中间价累计下调3746个基点，幅度高达5.77%。人民币实际汇率兑美元下跌10%(离岸价)。人民币贬值，对钢铁企业来讲总体上弊大于利，既影响企业利润，也抬高了财务费用，对于外债高企的钢铁企业来说更是雪上加霜。钢铁行业上市公司外债高企的前10名是：宝钢股份、武钢股份、攀钢钒钛、华菱钢铁、酒钢宏兴、本钢板材、马钢股份、韶钢松山、太钢不锈钢、南钢股份。以龙头企业宝钢股份为例，在过去的10年时间，宝钢股份因人民币升值和外币融资的低成本，累计实现收益105亿元人民币。但最近一次美元升值、人民币贬值，使宝钢股份损失人民币20亿元，导致前期收益回吐18%。其他大中型钢铁企业也都有类似情况。

　　目前在央行的积极护卫下，人民币汇率企稳，但是贬值压力仍存。为了防止汇率变化带来的损失，建议钢铁企业做好以下两方面工作：

　　一是鉴于人民币融资利率处于下行通道，人民币融资与外币融资的利差在逐步降低，考虑利率+汇率的综合因素，建议钢铁企业逐步改变过去过分依靠外汇融资的策略，变为以人民币融资为主，防止因为汇率变化带来突然损失。另外，鼓励企业在改革中积极发展混合所有制，推进企业股权改制，扩宽内部融资渠道，允许员工持股，吸收社会资金，逐步形成符合市场经济规律的社会化、公众化公司。

　　二是外债高企和境外企业要高度关注国际汇率变化，加强汇率风险管理。有条件的企业要设置专门机构，配备专人，跟踪调研，强化预警监测，严防汇率的突然变化给企业带来损失。

　　原因五:企业经营管理不善资金利用效率低下

　　建议:增强自身造血功能提高资金利用效率

　　实践证明，盲目扩张、无序发展是造成钢铁行业资金紧张的“痼疾”。在控制增量方面，从“十一五”开始，国家对钢铁行业新增产能就开始了严格控制，但收效甚微，有的企业依然我行我素，为追求规模盲目扩张，甚至把生产资金用于基建，造成资金紧张。

　　我们不妨对2015年钢铁行业5623亿元的投资情况进行一下简要分析。从投资方向看，黑色金属矿采选完成投资1366亿元，在冶金矿山全行业亏损、一大批建成矿山限产停产的情况下，这么大量投资是否都有必要值得分析;炼钢投资838.01亿元，炼铁投资216.55亿元，在国家明确提出这两项产能淘汰指标和进度表的情况下，再投入这么大量资金是否必要也值得分析，特别是炼铁产能比上年不减反增。因此，主管部门一定要严格把关，要像重视去产能那样严控新增产能，不要一边在花大力气去产能，一边却在花大钱建设重复工程。为此，笔者提出以下建议：

　　一是严格控制新增贷款，把好总开关，控制贷款规模。在这方面，河钢集团的经验值得借鉴。其所属的18家子公司资金都比较紧张，在建工程多，钢铁产量高，资金需求量大。为了搞好资金管理，从2014年起，河钢集团在资金管理上提出“保安全、控总量、调结构、降成本”的总体思路，将现金流管理作为工作主线，按照“融资规模不增加、负债水平不上升、财务费用不提高”的总体要求，加强资金刚性管控，把“全年无新增贷款”作为不可触碰的红线，严格控制贷款规模。通过这些刚性管控措施，2014年底，河钢集团贷款规模不仅没有增加，还比年初压减了30亿元，同时，优化了债务结构，降低了融资成本，在当年全行业财务费用上升20%的情况下，实现了利息支出持平，资金管理创效25亿元。

　　二是在降低成本、削减费用上下功夫。在这方面，宝钢股份制定的三年计划目标值得借鉴。2016年，宝钢股份提出以预算目标为各项工作的倒逼准绳，以成本削减目标的刚性落地为主要抓手，以创新变革和超常手段为实施保证，确定2016年与上年同比要削减成本40亿元，2017年和2018年在全面巩固上年成果的基础上，再分别削减成本20亿元和10亿元。

　　三是让“特困企业”彻底退出，提高资金的有效供给和使用效率。钢铁行业资金紧张与化解过剩产能力度不够有一定关系。所以，化解过剩产能，一定要有壮士断腕的精神，坚持“市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持”综合实施，打出政策组合拳。对违法经营企业和“特困企业”要停止续贷，绝不允许“特困企业”占用资金，把落后产能退出纳入考核指标体系，加强社会监管，防止其死灰复燃。

　　四是搞好资金管理，降低融资成本，提高资金利用效率。目前，造成钢铁行业资金紧张、财务费用高的一个重要问题是历史欠债太多，利息支出居高不下;另一个问题是企业资金利用率低下。要解决这些问题，钢企必须从从资金供给侧管理和改革入手，加强资金管理，减少资金占用，提高资金利用效率。

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