在文章开始前，简单复习一个名词—ICU。ICU即重症加强护理病房，把危重病人集中起来，在人力、物力和技术上给予最佳保障，以期得到良好的救治效果。

　　对于钢铁行业来讲，2015年可谓是住进了重症加强护理病房(ICU)，20多年来超低的价格、全行业大规模亏损、历史最低水平的开工率等多项并发症让人心有余悸。但是今年上半年，随着钢铁行业社会库存降低、下游需求缓慢恢复，原料及钢材价格出现明显上涨(图1)，钢铁企业盈利水平也得到短暂修复，钢铁行业多种并发症得到了一定缓解。

　　价格是反映市场最直观的一个因素。具体来看，2015年钢价普钢绝对价格指数(月度)一度下跌至2026点，年同比跌幅36%。今年上半以来，钢价得到明显修复，4月份价格较去年11月涨幅近57%。以5月份为例，Myspic普钢绝对价格指数为2538.5元/吨，较2015年5月比略低4.65元/吨，可以说价格水平基本回归到去年同期水平。

　　伴随这钢价回升，上半年钢市与2015年低谷相比，有了明显好转与改观!上半年国内行业盈利水平改善、部分企业扭亏为盈，钢市基本走出了ICU，进入了普通病房。

　　那么是哪些重要因素促使钢市走出了ICU呢?笔者认为主要得益于以下几个方面：

　　一、产能利润率低供给减量明显

　　据调研数据显示，全国163家钢厂高炉开工率及利用率从2015年11月开始连创新低，今年1月初跌至跌至历史低点，底部盘整近2月时间。笔者认为2016年1-2月份近2月的超低开工率相当于供给端进行了一次大瘦身，相当于为上半年供应量制造了一个上千万吨的缺口，市场供给压力陡然减轻。个人认为，去年年底至今年年初的产量骤减为钢市3~4月份反弹埋下了伏笔，为上半年钢市好转奠定了基础。

　　二、出口作用显现

　　2016年前5个月，国内钢厂实现出口4633万吨，其中棒线材出口量1892万吨，增幅分别是6.45%、25.06%。

　　尽管近几年国外反倾销不断，但出口势头仍不减，出口量连创新高。作为产能过剩最明显的建筑钢材领域，出口增幅极为明显，高出总体水平近20个百分点。明显可以看出，建筑钢材出口量的增长对市场起到了分流减压作用，对稳定国内钢价起到了重要作用。

　　三、政策及消息面刺激不断

　　1、从去年的新环保法实施，到今年的唐山园博会环保限产，我们可以清晰的看出国家对于环保的重视程度达到了历史新高度。每次环保来袭，钢市必有异动;今年环保风来的及时、吹的地方也很有特点，唐山市场对于环保已经没有半点抵抗力，“你一吹我就涨”成了定律!其他地区钢价及期货市场也是很“暧昧”的配合!

　　2、2016钢铁行业重头戏无疑是去产能。从今年2月上旬到5月中旬，两个月的时间内，从国务院到十多个部委，共计九个化解钢铁煤炭产能的重要文件相继出台。另据笔者统计，河北、山东、江苏、黑龙江、甘肃、上海、天津、重庆等近15个省市明确了去产能的目标任务。这一轮去产能已是史上最严，后期对于钢市的影响将进一步扩大。

　　后期钢市：仍得“留院观察”未来需要细细调理

　　上半年钢市能取得如此成效出乎市场预料，但是又在情理之中，实属难得。目前钢市能否就此好转，市场仍缺乏信心;同时对于上半年钢市回升的具体因素，市场争议依旧很大，“供需错配”、“环保炒作”“期货助推”等各种说法不绝于耳，但是不管怎样，钢市恢复是一个事实。

　　就上半年一些指标来看，我们暂且将它从重症监护室(ICU)移入普通病房，留院观察!总体来看，钢市供需矛盾依旧很突出，行情好转不能急于一时，必须“细细调养”。产业重组与去产能或许是好转的一味良药，目前去产能的共识基本形成，步伐也在加快，在国家奖补资金、财税支持、金融支持、职工安置、国土、环保、等各种配套政策逐步落实之后，钢市或许能逐步康复;如果一切顺利，钢市或许撑过了20年来最艰难的一年。

　　整体来看，在经历了2015年历史性低点之后，上半年市场止跌因素逐渐汇聚，钢价在盘整之后出现了回升。期间也经历了钢价近年来最大的波澜，对于一个参与者来讲，可谓是“惊险刺激”、“热闹非凡”。后期市场是否有新低，最艰难的时刻是否已经过去?笔者认为，中国钢铁行业正值中年而非暮年，只是病了而非病危，大可保持乐观心态!且行且珍惜!

　　下周钢材各品种预测：难捉摸的钢市(7.4-7.10)