因唐山限产因素发酵，本周进口矿市场继续上扬，港口现货方面活跃度较上周大幅走强，成交量环比上周明显增加，钢厂采购积极。现阶段工厂盈利水平尚可，原料低库存运行，对铁矿的需求依旧强劲;另一方面，成材社会库存与钢厂厂内成材库存本周出现小幅下降，与去年同期相比减少300万吨，此外唐山轧材厂限产也是利多钢材，成材的低库存支撑钢价依旧有反弹上行的空间，从而传导到铁矿市场，预计下周市场小幅上行。

　　观点A

　　基本面看，下两周到港会少很多，但是考虑到限产限行执行的因素，库存可能还不一定下来。另外还有一个现象，统计的钢厂库存的厂内港口海票的结构，中小钢厂港口少，那么大钢厂港口库存就多，要么就是贸易矿多。铁矿的库存天数其实并没有想象的那么低，如果按照全国钢厂的平均水平来看，至少30以上了。

　　我觉得大钢厂也很聪明，现在是30%现货决定整个铁矿石的价格。那么现在钢厂手上那么多货，拿出来砸砸盘子也很容易。但是一砸盘子成本就下来了，材就跌价了。所以感觉钢厂也没那么联合干这事，还不如放大长协量，提高库存，让你30%的现货去决定价格，就算涨价了自己有库存，也不急着卖货。从5-6-7月份的状态看基本就是这样，这样潜移默化的慢慢扩大的自身的利润。神不知鬼不觉。这样还有一个好处，就是钢材的天花板由需求决定，矿的天花板有成本决定，价格慢慢抬起来，自己手上有货不着急，相反供应也会慢慢增加，这样就会像温水煮青蛙似的把港口库存慢慢堆起来，造成积压，价格涨到一定程度就很难再往上抬。

　　这次没发现买矿的节奏和3-4月份完全不同了，之前是订单满，传导到采购，库存增加。这次好像传导还那么足，我是这么想的，①6,7,8毕竟是淡季，传导不畅是正常。②那么8-9-10波峰过来，这种传导是否会顺畅，要打个问号，一旦证伪，或者不急预期，那么行情下跌我觉得大概率可能就是由铁矿触发的了。

　　但是我看大家都对宏观需求都保持乐观，所以觉得②的猜想最终可能会被证实，按这说材和矿应该还能有一波冲击。短期因为一些基本面利空因素，不太好涨。近期钢材库存的数据，大概率可能还是降的，所以还是有支撑。

　　观点B

　　最新数据显示粗钢产量日均达到231万吨，处在历史高位。同时6月份最新出口数据显示出口达到1094万吨，淡季下出口超预期，据悉一带一路工程开工加速。今日库存数据显示6月钢企库存继续下降至1323万吨，环比上一旬末下降145.48万吨，环比下降9.90%;较去年同期下降318.70万吨，同比降幅为19.41%。

　　社会库存7月份以来亦呈现下降态势。综观以上数据可见，钢材6月总供应日均增加5万吨左右，钢材需求日均增加8万吨左右，总供需缺口日均3万吨，导致库存持续呈下降态势。笔者认为在产量呈现较高态势下，库存依然下降，显示淡季需求超出了市场预期。伴随7月下旬国内南方地区雨季结束，及东南亚雨季减缓，下游补库即将来临。笔者认为钢价仍有上行动能。

　　观点C

　　1.基本面：钢材，期货市场震荡，现货市场走弱，多地价格下调，钢坯跌50。各地现货销售较前几日明显降温，量价均回落，个人认为这是对前期大涨的理性回归，继续关注现货市场情况;目前唐山限产情况模糊，各种版本频传，各个钢厂情况也不尽相同，限产利空坯料，利多成材，关注后续消息。短期来看，期货和现货需要进入整理状态，或回调，或震荡，毕竟现在处于7月淡季，现货市场持续发力也属异常。目前基本面和逻辑目前来看未有大的变化，其需要不断的验证和修正，关注国家宏观数据、钢材库存，现货市场情况。

　　2.技术面：期螺，周五震荡偏弱走势，夜盘短暂冲高后下挫在2480寻得支撑后震荡修复，持仓基本持平，成交平淡，收十字，有调整需要，关注2480附近支撑情况;铁矿，强于钢材，走势震荡偏强，全天增仓1.6万，日线走好，站稳460，关注前高466，若突破技术上或有一定上冲动力;焦煤，延续昨日行情，继续大幅减仓走弱，颓势难改，关注10日均线支撑情况。焦炭，震荡偏弱但强于焦煤，大幅减仓，继续关注5日均线附近支撑情况;资金面，今日唯铁矿资金流入明显。黑色今日整体震荡走势，短期或延续调整，是横盘调整还是是下跌调整，关注量能变化及关键点位突破情况。

　　结论：单边，短期或继续调整，多单继续适量止盈，可待调整结束后逢低多，切勿追高。套利，钢厂利润今日继续大幅压缩，套利单子继续持有;正套铁矿继续持有，做好资金管理。