钢铁债转股能否顺利实施？
2016/8/8 17:54:04 来源：中钢网 字体: [大][中][小] 分享
目前，银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》征求意见。《意见》中最为市场关注的一点，在于支持金融资产管理公司(AMC)、地方AMC，对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。
本次银监会在《意见》中，并未提到银行作为钢铁煤炭企业债转股实施主体，这或许意味着，此轮债转股将由AMC或者第三方机构来操作，而不是让银行来主导。
因为债转股是被认为有效去杠杆的手段。目前钢铁行业资产负债率为60%-70%，远高于其他行业。因此债转股从钢铁行业率先启动有利于缓解产能过剩行业债务负担过重，偿债压力过大的局面。而因为企业亏损，部分钢铁企业资不抵债，可能成为债转股的优先对象。
不过，债转股也面临较大阻力，实施不会顺畅。一方面是债权人不愿意债转股，如果实现，意味着成为亏损钢铁企业的股东后，被钢铁企业绑架。另一方面大部分上市钢企而言，由于大多具有国企身份，因此在银行贷款展期或借新还旧上问题并不大。但是上市钢企在公开市场债务上压力较大，在公开市场上借新还旧较难，发债成本较高。第三仍是僵尸企业的界定，僵尸企业不应债转股，但一些地方政府的隐性信用担保在一段时间仍会存在，而地方政府也在想方设法帮助钢企脱困。也涉及问题较多。
钢铁债转股问题较多，具体实施过程还需要分类甄别，根据企业不同类型债务以及债权人利益，做好调整。同时需要加快清理僵尸企业。
