◇趋势预判 ：下周进口矿60美金附近震荡，国产矿主稳运行

　　进口矿：本周钢价涨势较大，进口矿远期现货热度不减，下周外矿60美金上方震荡整理。

　　国产矿：钢坯连续上涨，选矿企业普遍惜售，外矿尚未有效突破65美金，下周以稳为主。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周矿石市场稳中有涨。本周国产矿商家受下游钢价持续上行的影响，对后市信心增强，而伴随钢坯价格持续上涨，华北及华东部分地区中小选厂拉涨5-10元/吨。从钢企采购价格来看，唐山宝泰、津西、国义以及华东山钢等钢厂采购价陆续上调，明显不同于4月份行情高点的时候唐山钢厂集体停采观望的格局，由此可以看出采购方对此轮涨价也较为认可。现国产矿市场涨势相对较大，矿石期货表现则较差，但考虑到国产矿市场货源紧张，下周应仍有5-10元/吨的上涨空间。

　　2.进口矿方面

　　本周外矿实货继续震荡，指数60美金偏强，远期现货热度不减，逢低多靠谱，环保限产之下，钢材炒作机会多多，领涨黑色系大有可能。如果按照去产能目标严格执行下去，今年的价格真的不好跌了，虽然矿的总量看起来是过剩的，但是短期却是钢材结构性短缺造成矿价坚挺，未来的趋势应该也不是总量驱使行情演变了，更多的是依靠去产能手段变相支撑矿价。港现方面，目前天津港58%杨迪395-405元/吨、澳洲PB粉475-485元/吨、63%巴粗490-500元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿405-415元/吨、65%卡拉加斯粉500-510元/吨;实货上涨并不多，库存偏大，不易多囤，而连铁逢低做多更安全。预计下周外矿维持高位震荡。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂主稳个涨，涨势主要来自唐山地区，幅度为10-25左右。近期钢市又开始连续不断的小幅上扬，支撑商家的盼涨心态，矿选企业多坚挺惜售，高要现象频频，唐山地区钢企为保证生产扩大利润，无奈采购受阻都在上调合同价，后期如若成品维持上涨，内粉市场热度不减，预计钢企对国产矿采购政策维持主稳个调。

　　2.国内外大矿动态

　　在截至今年6月30日的2015/16财年，澳大利亚必和必拓公司实现销售收入309.12亿美元，基本EBITDA为123.4亿美元，营业利润为亏损62.35亿美元，归属于股东的净利润为亏损63.85亿美元，持续业务基本净利润为12.15亿美元，而上财年为盈利64.17亿美元。

　　铁矿石业务方面，2015/16财年必和必拓公司铁矿石产量同比下降2%至2.27亿吨，其中西澳铁矿石产量增加2%至创纪录的2.57亿吨(以100%股权计，下同)。2016/17财年，必和必拓铁矿石产量预计在2.28亿-2.37亿吨，不包括萨马科产量，西澳铁矿石产量预计增加至2.65亿-2.75亿吨。该公司正在进行的为期两年的铁路更新和维护项目正按计划进行，对吉姆布莱巴铁矿进行的提高生产效率、扩大产能的工程也在进行中，这将使该公司产能到2018/19财年提高到2.9亿吨。西澳铁矿石长期平均年度持续资本支出大约在4美元/吨。

　　受劳动力等成本降低、设备生产效率提高、柴油价格和消耗量降低以及美元走强等因素影响，2015/16财年西澳铁矿石单位现金成本同比下降19%至15.06美元/吨，预计2016/17财年将进一步下降至14美元/吨。2015/16财年铁矿石业务销售收入是105.38亿美元，基本EBITDA为55.99亿美元。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山成交多，价格上冲震荡，贸易商私下成交少，价格不如矿山。下游拿船比较谨慎。