前三季度市场回顾：

　　我们来屡一下成都市场热轧价格走势变化的思路，二月底开始启动上涨，当时社会库存非常低，不足8万吨的库存量是近五年的最低水平，这是价格上涨的基础，接下来的故事大家应该都知道的，随着唐山“园博会”限产令的颁布，价格反弹的导火索被点燃，钢坯随之爆炒上涨，期货同步推波助澜，与此同时钢厂积极复产，社会库不断攀升，五月初在市场需求已经透支的情况下，成都市场攀钢资源集中到货，市场库存陡然暴增，当时的库存量接近11万吨，甚至部分下游企业放弃低利润的加工产品，而把热轧资源发到市场来销售获利，自此开始成都热轧价格一落千丈，贸易商经历了前期的上涨“大喜”，也不得不面对下挫的“大悲”。进入七八月份，商家操作格外谨慎，市场库存维持在中等水平，而价格在钢厂提价以及期货拉涨的带动下，出现了淡季不淡的局面，价格呈现出缓慢攀升走势，而后随着期货的冲高回落，下游需求释放缓慢，9月份市场走势开始走弱。

　　历年四季度价格走势对比：

　　前面聊完了今年前三季度的市场情况，我们再来看一下2013年以来成都热轧四季度的价格走势的对比情况。近三年四季度成都热轧价格走势均比较平稳，十月份开始有一段时间的价格回落，中间十一月份以盘整为主，其中2014和2015年十二月份有翘尾走势，2015年的反弹更明显一些。出现翘尾的行情我们可以从库存对比来看，这三年每年的同期阶段库存均在持续下降，2014和2015年尤为明显，2015年底库存量已经较2013年同比下降了近9万吨，可见库存低是价格反弹的原因之一。

　　当前市场现状分析：

　　下面我们再来看一下目前成都热轧市场的现状，目前成都热轧库存在9万吨左右，处于全年的中等水平，但市场资源集中度很高，大户手中库存均处于偏高水平，且目前下游终端的采购积极性尚未释放，日成交情况达不到年平均水平，而目前攀钢生产正常，尚无检修、减产计划，按照合约订单量，攀钢对成都市场将维持每月近9-10万吨的投放量。另外，近期涟钢、包钢、八钢、重钢也有部分资源到货，所以短期市场库存仍将持续上涨。

　　近期货运汽车新政出台，笔者简单测算了一下，对于板卷类运输，以单车运输60吨为平均值，中短途运输，非仓库短驳。新规之前：吨钢运输成本=整车运费/60吨≈40元/吨;新规之后：吨钢运输成本=整车运费/34吨≈70元/吨，所以考虑到各方面因素，实际操作中运费影响大约在10-30元/吨。我们来按照最高的30元/吨来计算，对于热轧市场价格销售影响甚微。新政的另一个影响是，远距离运输成本上升较高，例如，成都市场的包钢、涟钢资源，或许会因此而影响到货情况，即使转为火运，在汽运成本上升的情况下，首选运输势必会转为火运，这样也会造成火运拥挤，到货速度和发货时间受到影响。

　　四季度价格走势预测：综合以上因素，在短期库存持续上涨压力下，同时终端需求启动缓慢，代理商销售压力势必增加，迫于资金周转的需求，四季度初市场价格将呈现持续走弱的趋势，价格或在2650-2700之间震荡止跌，价格回调库存调整之后，价格将维持盘整走势，若届时钢厂仍保持满负荷生产，则价格很难出现反弹转机，四季度中后期市场价格将随着资源的到货节奏和央行货币政策以及期货市场的波动做震荡波动。