宏观面：去产能加码

　　1、督查小组不断发力

　　近期钢铁行业去产能不断推进，20个督查组第3次大督查全面启动，督查组行程目前已接近尾声，但不少地区距离钢铁去产能目标仍有较大差距，从整体上看，1-7月全国累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年任务量的47%。8月经济数据显示，近期房价继续增加，带动钢铁行业的发展，各省钢铁和煤炭产量开始大幅增加，这将不利于钢铁行业去除过剩的产能。为推动去产能行动的落实、完成2016年全国去产能4500万吨的总目标，去产能机制也从按照高炉标准的“一刀切”到现在的环保倒逼等相关机制。预计10月份仍会有新的去产能督查小组开启督查行动。

　　2、G20峰会主题 钢铁去产能

　　G20峰会的主题就是钢铁行业的去产能，G20成员国的产钢量占比接近全球产钢量的80%。因此，中国钢铁行业再度受到来自各成员国的施压。目前中国钢铁产业需要总量的下降和质量的提升，需要制定相关政策促进落后产能的淘汰和钢铁产业的优化升级，并用5年时间将粗钢产能减少1亿至1.5亿吨。

　　3、宝武重组 华菱置出

　　前段时间，宝钢和武钢重组，华菱钢铁(5.21 +4.62%,买入)置出资产，分别通过全新方式开启了中国钢铁行业去产能的大幕。宝钢吸收合并武钢的初步交易方案是宝钢股份(4.9 停牌,买入)换股吸收合并武钢股份(2.76 停牌,买入)华菱钢铁则通过资产置换的方式，置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资产。钢铁集团之间的兼并重组，以及钢企的资产置换，都是去产能、优化产业结构的重要途径。

　　供应面不断扩张 钢市压力不减

　　在钢铁去产能的同时，产量却在增多。据数据统计，2016年8月份我国粗钢、生铁和钢材累计产量同比分别下降0.5%、下降1.4%和增长1.89%。从我国粗钢、生铁和钢材日产量对比图来看，日产量整体呈上行态势。由于近期钢市利润较高，钢企在趋利性的主导下，仍旧维持着高开工率、高产量的运行模式，供应面压力正在不断扩张，短期去产能压力仍旧较大。

　　钢市能打翻身仗 关键还看需求

　　对于“银十”能否如期而至，商家表示未来需求的增长是关键。十一假期将至，不少下游市场开始进行补库迎假期。下游需求或将继续增加，从8月汽车产量来看，汽车行业利润增长迅速，汽车制造业利润同比增长43.9%，汽车产量同比增长26.6%，汽车销量同比增长24.2%。从数据走势来看，10月份的用钢需求或将继续上升。