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唐山10月要拆14座高炉,钢市又一利好?

2016/10/11 9:41:00   来源:我的钢铁聚焦   字体: [大][中][小]   分享

  国庆刚过,国内钢材市场有部分地区出现了不同幅度的上涨,但是我们回顾一下上周钢材市场的情况:

  建筑钢材:

  上周回顾:周初市场受到黑色系商品期货钢坯的双重影响,叠加成交低迷,库存较大,价格出现大幅且快速的下滑。后半段行情出现转折,运费抬升导致市场成本抬升,加之终端补库情绪催化,价格止跌反弹。

  价格:上周国内各市场建筑钢材价格高位运行。全国螺纹钢均价为2552元/吨,环比上涨30元/吨;全国高线均价为2636元/吨,环比上涨28元/吨。

  库存:市场库存继续上升。国内主要城市螺纹钢、线材总库存为56.34万吨,较节前增加3.22万吨。-

  钢厂:1、钢厂生产利润空间被挤压。铁矿石指数54.50;唐山钢坯2090;江苏废钢1450-1480;钢厂普遍利润在30-80元/吨之间。2、据调查显示,国内钢厂产能利用率螺增线减,其中螺纹钢产能利用率为72.7%,周环比减1.2%,年同比减0.5%,比2015年均值高2.5%;线材产能利用率为60.4%,周环比增加0.1%,年同比减8.4%,比2015年均值高。钢厂厂内库存继续增加,全国钢厂厂内建材库存年同比减少5.03%。

  后市判断:钢厂生产利润微薄,当周钢厂产能利用率有所降低,但并未看到明显的减产动作,说明钢厂在通过降低原料配比的方式有计划性的暗减。

  钢厂、市场库存如期增加,共计增幅达51.02万吨。尽管今年国庆期间出货绝对好于去年同期,但库存仍有大幅增加,国庆节后的去库存压力较大。

  这里有个值得注意的情况,7日预估的钢厂、市场库存增幅要远大于8日的实际数据,经过讨论和调研,得出两种可能性:1、在途和在港资源偏多;2、国庆节期间成交较好,一定程度减缓库存的增长。

  观察城市库存数据,增量主要集中在华南华中西南华北西北东北华东地区整体增量并不明显,可以看到,钢厂正在区分资源分流优先级,南方明显优先于北方。此种方法只能缓解,并不能有效解决供过于求的现实。

  对于十月份有以下预期:钢厂或因原料端和成材端的双重挤压而减产,市场进入去库存阶段,价格仍将承压而震荡下行。重要判断指标:产能利用率、库存。

  对于本周,由于钢厂区分区域优先级发货,各地市场表现将稍显分化,整体将呈现窄幅震荡格局。

  中厚板

  上周回顾:

  节后国内中板市场价格小幅上涨,其中太原涨幅最大,达到80元/吨。截止上周五收盘,从全国23个城市平均价格来看,8mm普板价格为2991元/吨,与9月23日相比上涨19元/吨;20mm普板平均价格为2681元/吨,与9月23日相比上涨14元/吨;20mm低合金板平均价格为2821元/吨,与9月23日相比上涨18元/吨。

  库存:目前全国中板库存总量为98.87万吨,较节前增加6.20万吨。-从城市来看,库存明显增加的城市乐从增加3.30万吨。-从区域来看,华东、华中、华南、西南、西北东北分别增加0.75万吨、0.05万吨、3.30万吨、1.05万吨、0.40万吨和0.41万吨,华北市场较节前减少0.21万吨。华东等消化量较大的区域依然处在低库存背景之下。

  钢厂:本周监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数55条,10条产线停产,整体开工率为84.62%,较上周减1.54%。本周钢厂实际产量为112.6万吨,较上期减2.4万吨,降幅2.09%;钢厂达产率本周为69.25%,较上周减1.48%;本周钢厂厂内库存为73.03万吨,较上周增3.48万吨,增幅5.00%。

  从钢厂利润的情况来看,本网站上一期核算的品种利润情况来看,中板80,热轧259,相对而言利润情况一般,钢厂后续考虑到整体利润的原因可能会减少部分中板品种的产能,属于偏利好因素。

  从部分区域的调研的国庆到货规格和量的变化来看,市场特定规格缺货的现象依然非常明显,两头偏薄偏厚规格的价格存在强支撑,中间规格面临一定的去库存压力。但是从其他品种一些主导钢厂的情况来看,如螺纹部分一线钢厂后续存在检修行为,同时临近每一旬钢厂指导价发布期间期货都有一定强劲的表现。

  综合判断并无明显利空出现,节后短暂时间内可能存在震荡偏强的走势。

  热轧市场

  上周回顾:节前热轧价格相对平稳,上冲与下跌动力均不足主要原因:

  国庆期间钢厂的开工率几乎没出现变化,产量仍维持在高位;

  钢厂库存与社会库存都出现上升,但上升幅度不大,因此短期内价格调整动力不足。

  本周预判

  市场价格将继续盘整主要原因:-宝钢出价不会降,对市场心态起到一定支撑左右;

  近期主要地区市场库存增加量不大,大部分都分散,市场压力并不大;-钢厂散单接单情况尚可,都想在有利润的时候多卖些,价格依然会有所坚挺;

  下游在短期有继续补库的意愿。

  冷轧市场

  上周回顾:节前冷轧价格继续回升,市场趋强走势依然存在主要原因:

  上涨原因主要是下游信心得到一定的恢复,在提前补库的过程中,价格会有一定上升;

  冷轧原料价格相对较高,倒逼成品价格继续向上;-下游家电业情况稍有好转,前期下游仓位相对较低,因此有补库的想法,且价格仍在继续上升过程中,涨价相对合理。

  本周预判:冷轧价格走势仍有望继续回升主要原因:

  市场社会库存与钢厂库存增加量不大,对市场产生的压力偏小;

  下游部分工厂在节后体现出较强拿货意愿,主要是价格合适,提前备货,迎接年底的旺季。

  影响节后钢价的若干因素分析

  供给:高位小幅回落

  9月29日:84.98%(-1.71,年内降幅次高)。由此可见,长流程企业产能利用率近期普遍回落。-9月23日,调查全国69家短流程钢厂(不含调坯轧材厂),平均开工率为82.46%,环比上周下降1.3%;产能利用率为52.98%,环比下降上海钢联电子商务股份有限公司1.5%。近几周持续回落至52%。短流程企业产能利用率也持续回落。

  9月23日,样本企业螺纹钢达产率74.50%,创近年来新高,近期回落至72.7%;10月8日,热轧产能利用率创年内新高,达到83.76%。

  未来驱动供给的主要因素是钢厂盈利水平。根据盈利模型,螺纹钢已经没有利润。据了解,国内一家盈利水平最好的企业吨钢利润也就100元多点,可想而知,几乎80%以上的企业生产的螺纹钢都不赚钱。大家都知道沙钢是国内成本控制做的最好的企业之一了,最近它都检修了两条线。由此可以推定会有更多企业会控制产量。

  此外根据最新的调查,10月板材企业在仍有较好盈利的情况下,计划减产。当然,华东地区受G20影响的一些企业将小幅增产(主要是长材)。-还有,唐山限产以及供给侧结构改革年内目标任务的进一步落实,也将抑制10月的产出。据了解,山东地区的中频炉因此停产日影响产量达8000吨。唐山10月要拆除的14座高炉中有10座高炉是在产设备。

  需求:有所好转

  据调查,9月日均建筑材成交量达到165493吨,环比上升8.7%,10月以来的两日成交均上了20万吨,由于今年前期高温,水灾,台风等影响,以及国家第三批督察地方项目推进情况,部分地区出现开工潮,因此10月需求比9月好是大概率事件。

  库存:库存压力不大

  今年国庆期间的库存,并未见大幅增长,甚至比历时上比较低的近几年的表现还要好,社会库存只增加了49.96万吨,钢厂库存仅增加了37.12万吨,这是在运输新政影响的背景下的表现。总共增加了87.08万吨,比去年增幅130.27万吨,少了1/3。而随着需求的好转以及钢厂有节制的生产,10月仍有可能是一个去库存的月份。

  扰动因素:多空博弈加剧

  当前最大的利空是节日期间房地产新政。估计市场是要消化。中长期看是利空,短期主要是心理上的利空,实际上,对用钢的需求,短期可以讲,没有什么利空。但要防止期货上的下跌并带动现货进一步调整。

  其次的利空如人民币贬值,美国加息预期升温等等。

  利多的扰动因素,比如煤焦价格的进一步上涨,唐山限产及去产能,还有十八届六中全会的召开,这些扰动因素,对钢价是有一定支撑的。

  从影响钢价的多空扰动因素综合来看,10月带来实质性影响的以利多为主。但由于现货受期货影响更大,而参与期货的以产业外资金为主力,所以,还是要谨防利空主导

  总结:整个10月,如果期货能够稳得住,现货市场有望走出震荡偏强的态势,否则就有下跌空间。无论如何,市场都会进一步分化,从区域上讲,南强北弱;从产业链上讲,燃料强成材弱;从品种上讲,板材比长材可能更弱。

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