进口矿：本周外矿价格先涨后稳。周初期螺连铁快速拉涨，实盘报价走高，本周受军演影响，矿山发货减少，高品资源与港口库存进一步支撑矿价，料短期外矿偏强运行。

　　国产矿：本周内矿趋强运行。外矿期货均走强，周初钢厂有补库需求者多上调价格。但现环保政策频频，钢厂采购较谨慎，不过考虑到下游成材暴利，内粉商家自然坚挺报价。料短期国产矿市场坚挺运行。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场维持上涨模式。周初钢材市场风起云涌，涨声此起彼伏，这无疑给内粉商家打了一针“强心剂”，此前还有小部分商家略有迟疑，稍显放量，但随着普指也不断站上高位，商家手中货源攥得更紧，坐等钢企调价，钢企利润一直处于高位，加之市场持续升温，心知调价是必然，并未强烈抵触。但大涨后市场或许需要一定的整理阶段，所以预计下周国产矿市场维稳运行为主。

　　2.进口矿方面

　　本周外矿站稳75美金，7月矿山发货和到港总量下降，给港口去库存减压，配合下游成材二次拉涨，矿商看涨情绪高涨。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪475-485元/吨、澳洲PB粉605-615元/吨、63%巴粗585-595元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿525-535元/吨、65%卡拉加斯粉745-755元/吨;澳洲黑德兰港务局统计，2017年7月份黑德兰港铁矿石发货量为3788.29万吨，环比减少520.26万吨，同比减少84.02万吨。其中发往中国的铁矿石总量为3202.7万吨，环比减少455.63万吨，同比减少49.03万吨。7月澳洲发货减少主要是泊位检修的原因，一方面缓解了国内港口高库存压力;另一方面也激发了国内远期资源接船的欲望，可谓双赢。8月矿价仍有二次新高的可能，预计下周外矿维持涨势。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价偏强运行。周初期螺大涨带动黑色系上扬，普指当晚也配合大涨2.15美金，商家看涨强烈，报价高要，钢企低价上货困难，无奈上调到厂价。近期成材高位运行，钢坯暴涨，利好矿价，但消息面频频作乱，钢厂采购趋于谨慎，料下周钢厂采购主稳运行。

　　2.国内外大矿动态

　　随着大宗商品价格反弹，多家矿业巨头最新公布的二季度业绩报告或展望纷纷向好，或强于市场预期。在此背景下，这些股票的股价也表现抢眼。

　　自6月20日以来，力拓股价累计上涨26%，必和必拓股价累计上涨27.5%，嘉能可股价累计上涨25%，均好于其上市地的大盘表现。

　　力拓利润接近翻番

　　2015年到2016年上半年，几大矿业巨头业绩疲软，甚至出现巨额亏损，其股价也表现低迷。然而，进入2016年下半年、特别是今年以来，其业绩逐步回暖，股价也开始重回上涨通道，而其中最主要的利好因素无疑就是大宗商品价格反弹。

　　矿业巨头力拓最新公布的财报显示，受到大宗商品价格回暖等因素影响，今年上半年力拓经营收入达63亿美元，同比增加95%;利润33亿美元，同比增加93%。此外，力拓净债务减少21%至76亿美元，净资产负债率降至13%。

　　力拓集团CEO夏杰思表示，力拓上半年的股东现金回报高达30亿美元，并提前6个月完成了削减20亿美元成本的目标。接下来该集团要重点关注如何从增效项目中进一步实现价值，继续加强资产组合，为未来取得更高回报打好基础。近期力拓在剥离资产的同时，仍在继续推进新的项目。力拓主要产品包括铝、铜、钻石、煤、铀、黄金、工业矿物以及铁矿石，主要资产分布在澳大利亚和北美洲，同时在亚洲、欧洲、非洲和南美洲也有大量业务。力拓预计，今年的资本支出仍为50亿美元，2018年约55亿美元。

　　据统计，除液化天然气之外，石油、天然气、铜、铁矿石、煤在2017年上半年的价格和2016年相比，都呈两位数的涨幅，煤炭价格上涨最多，三种煤炭价格涨幅均超过50%，硬焦煤的价格更是暴涨117%，这无疑为矿业和能源巨头的业绩提供了强力支撑。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台成交稀少，9月期矿高价接盘不多，下游对9-10月有疑虑，主要7-8月涨幅过大担忧透支旺季空间，议价多为8月资源9月指数价结算或者9月资源10月指数价结算。