进口矿：矿价继续65美金偏强震荡，期螺盘面反而弱于矿焦，现货矿成交仍以低铝高品为主，低品接受度还是不佳。随着周后期黑色系期货震荡翻红，市场商家信心倍受提振，部分品种价格小幅走高。因此下周稳中偏强震荡。

　　国产矿：环保几乎常态化，内粉资源依旧紧张，但因成品震荡，钢企压价心态渐起，市场小幅松动，预计短期内国产矿市场主稳个调。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场小幅偏强。近期唐山地区高炉复产逐渐增加，对内粉需求带来利好预期，然环保消息面称九月限产力度将不低于八月份，内粉需求可持续性面临质疑，市场观望氛围浓郁。然市场流通内粉资源偏紧，贸易商挺价出货心态强，供需博弈不断。辽东因上周当地多家钢厂纷纷上调自身合同价，本周凌钢配合涨25，矿价迎来上升之势，但可持续性有待观察。预计下周国产矿市场主稳个调。

　　2.进口矿方面

　　铁矿石周评：矿价继续65美金偏强震荡，期螺盘面反而弱于矿焦。目前现货矿成交仍以低铝高品为主，低品接受度还是不佳。力拓传来检修消息让PB粉期现货价格都保持坚挺。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪445-455元/吨、PB505-515元/吨、63%巴粗535-545元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿445-455元/吨、65%卡拉加斯粉725-735元/吨;澳洲巴西发货总量为2510.2万吨，环比增加135.3万吨。澳洲发往全球的量为1528.3万吨，环比减少22.9万吨，发往中国的量1201.5万吨减少91.4万吨。澳洲高品粉矿发往中国的量为425.5万吨减少100.4万吨，中低品粉矿发货量270.7万吨减少25.9万吨，主流块矿发货量227.2万吨增加33.2万吨。而巴西铁矿石发货总量为981.9万吨，环比增加158.3万吨。巴西增量主要集中在淡水河谷的发货上。因为力拓港口检修的缘故，发货量回落至往年同期水平以下，以PB粉为代表的澳洲高品粉预期减少导致市场看涨情绪高涨。虽然巴西发货是增加的，但低铝高品粉畅销让其有着不错的成交，尤其是卡粉。预计下周外矿价格震荡偏强。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价涨跌互现。分地区来看，唐山地区矿价出现分歧，部分钢企鉴于自身库存尚可，有意压价。也有部分地区资源较为紧张，价格保持坚挺。辽东地区涨势迅猛，多家钢价纷纷上调自身合同价，带动当地矿价上行。如今黑色系涨势汹汹，铁矿无理由独自下跌，料下周钢厂内粉采购稳中偏强运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　近日，必和必拓发布2018财年(2017年7月1日~2018年6月30日)业绩公报。2018财年，必和必拓息税折旧摊销前利润(EBITDA)为232亿美元，息税折旧摊销前利润率为55%;经营净现金流和自由现金流分别为185亿美元和125亿美元;经营收入达到436亿美元;资本回报率由2017财年的10%上涨到14.4%。

　　两年时间内，必和必拓净负债减少了150亿美元，降至109亿美元，反映了其出色的资本配置能力。

　　2018财年，必和必拓资本及勘探支出为68亿美元，预计该项支出在2019财年和2020财年将继续保持在80亿美元以下。2018财年，生产效率的提升为必和必拓带来了3.74亿美元的收益，预计将在2019财年为集团带来约10亿美元的收益。

　　2018财年，必和必拓铁矿石产量为2.38亿吨，2019财年目标为2.41亿吨~2.5亿吨;铜产量为175.3万吨，2019财年目标为167.5万吨~177万吨;动力煤产量为2900万吨，2019财年目标为2800万吨~2900万吨;炼焦煤产量为4300万吨，2019财年目标为4300万吨~4600万吨;石油产量为120万桶油当量，2019财年目标为113万桶油当量~118万桶油当量。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台成交单数不多，因为力拓检修影响招标投放，矿山平台成交货物以巴西资源为主。澳洲主流高品不多。