下周，中央经济工作会议将召开，将对2019年经济政策定调。会对当前市场信心产生较大影响。本网将持续关注，第一时间为大家解读。首先我们来回顾本周的走势。

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　　期货价格普涨，3500存在压力

　　从本周的期货价格变动数据来看，螺纹和热卷普遍上涨，螺纹上涨57元/吨，热卷上涨99元/吨。从技术分析上看，热卷在3500附近可能会遇到阻力。原因是什么呢?分析师认为主要有以下几点：1.3500点对应前方高点 2.上方有60日均线压制 3.整数关口往往存在心理压力。因此，下周在3500左右可能会出现小幅调整。

　　下周要关注上图中的绿色的上升趋势线能否守着住，如果守住乃至加速，上涨可能继续持续，上破3500可能性较大，如果守不住，则重回震荡的可能性陡增。

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　　现货价格整体上涨，热卷强于螺纹

　　现货方面，本周全国主要城市平均价格普遍上涨，呈现前跌后涨的走势。热卷领涨，至于其原因，分析师认为主要是产量和库存双双下降造成的。热卷产量下降22.4万吨(主要受检修影响)，社库与厂库同降共15.5万吨，供应大幅减少支持其反弹力度强于螺纹钢。

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　　库存：建材小幅增加，热卷降幅较大

　　统计数据显示，2018年12月12日，建材社会库存增加9.18万吨至188.16万吨，厂库增加4.75万吨至120.29万吨，总库存合计增加13.94万吨至308.45万吨。

　　由于季节性因素的影响，目前北方需求停滞后范围还在扩散，钢厂不断加大南下货运量，南方继北方之后钢材现货市场也扛不住了，近两个月钢价下跌超过850元/吨。如此快速的涨价，钢贸商进也不敢进，不进又担心一直涨价。贸易商纷纷表示现在的日子都不好过。

　　市场普遍预期，冬季如果钢企不限产，那么钢贸商就没有必要冬储了。 所以，限产和检修的力度，以及钢厂的定价政策，是下周要关注的主要因素。

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　　钢价高，钢贸商不愿意冬储

　　上周我们做了一个调查，大部分贸易商目前不愿意冬储，因为目前的价格比往年高，并且多数人对需求都不怎么乐观。按照往年惯例，冬储多在节前1个多月即12月末进行。利润预期至少300元/吨以上才考虑冬储。

　　只有钢厂压力继续增大，钢厂检修设备增多，供应继续减少、库存累积低于预期、冬储意愿才会逐渐增强。

　　根据本周统计，徐州和山西的钢厂停产力度较大。徐州生产的3家钢厂将陆续停产，预计月底复产。据测算将影响建筑钢材日均产量1.7-1.8万吨。

　　目前山西有四家钢厂带钢线处于全停状态，仅一家不饱和生产，日产量在0.1万吨左右。 其中停厂钢厂中除一家近期有复产情况，其他三家复产时间待定，预计在明年二月份左右才能集中复产。据悉：这次停产一方面是由于带钢利润空间低，另外一方面就是近期部分区域发布污染天气橙色预警所导致。

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　　中央经济工作会议召开在即

　　除了前文提到的因素外，下周宏观层面还需要关注即将召开的中央经济工作会议。

　　据分析，2019年财政政策和货币政策基调维持积极和稳健，但是随着经济下行压力增加，调控力度可能加大——财政政策更加积极，货币政策边际上更宽松。

　　未来很可能继续深入推进改革开放，积极支持民营经济发展，促进外贸、吸引外资，具体措施可能包括降低企业成本，防止市场垄断，扩大制造业和服务业开放。

　　如果能能出台更加积极的财政政策和减税措施，将会提高市场对需求的预期，市场信心进一步提升。

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　　综合观点

　　本周钢价普遍上涨，市场信心缓慢恢复。下周需要关注中央经济工作会议和钢厂检修力度。整体上来看，我们认为钢价将维持上涨的走势。