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　　期钢反复震荡，静待消息

　　今日期钢全天宽幅震荡，原料方面焦煤、焦炭跌幅明显，铁矿石小幅回调。截止到收盘，螺纹跌0.06%至3435，热卷跌0.26%至3433，焦炭跌2.24%至1984，焦煤跌2.45%至1216，铁矿跌0.41%至486。连续小幅反弹之后，钢价上涨缺乏动力，市场观望心理较明显，造成钢价今日“上下两难”。现货方面也是下跌为主，不同品种涨跌不一，具体信息如下：

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　　钢价普遍下跌，钢厂小幅降价

　　据统计，全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4161元/吨,较上个交易日下调11元/吨。

　　全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3799元/吨,较上个交易日下调8元/吨。

　　全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3857元/吨,较上个交易日下调4元/吨。钢厂调价信息如下：

　　陕钢西安建材价格上调30元/吨

　　柳钢建材价格上调30元/吨

　　山西王建材价格下调30元/吨

　　玄龙建材价格下调30元/吨

　　宏强角钢价格下调30元/吨

　　正丰角钢价格下调30元/吨

　　欧联槽钢价格下调30元/吨

　　瑞兴/瑞隆槽钢价格下调30-50元/吨

　　鑫杭槽钢价格下调30元/吨

　　电力钢铁槽钢价格下调30元/吨

　　唐山唐城工字钢价格下调40元/吨

　　柳钢板材价格上调30-50元/吨

　　冀钢板材价格下调30元/吨

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　　观点：近期将持续震荡走势

　　目前，分析师对市场的看法是“近期震荡、中长期看空”，短、中长期趋势背离，给操作增加了难度。至于震荡到什么时候、什么价格结束，下跌什么时候开启。分析师认为，结合目前供求关系和消息面，12月都难以出现大涨大跌，1月份可能会出现明显下跌。但也需要关注近期召开的中央经济工作会议有没有重磅利好，钢厂会不会继续以停产检修的方式恢复市场信心。

　　造成钢价近期震荡、中长期难以上涨的原因有以下几点：

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　　产能减少幅度有限，需求预期减弱

　　进入12月以后，产量有明显的减少。大跌后，钢厂利润大幅收缩，部分钢厂开始主动检修，唐山地区环保政策又起，部分高炉限产，此两种因素叠加，造成钢厂产量减少。。

　　据统计，唐山本轮限产，预期影响铁水日均产量5-8万吨/天。接下来能否持续严格执行并不确定。由于唐山产能以带钢、热卷为主，对板材类现货比较利好。

　　目前限产政策利好现货，但市场对未来的限产力度充满担心，一旦政策放松或执行力度不够，利润有所恢复，那么钢厂产能会很快恢复。在地产、制造业需求下滑的大趋势面前，房地产需求大减几乎成为共识，但由于12月后半月限产执行力度还不明确，供应方面会不会同时减少也是一个未知数。

　　需求弱是共识，但产量能不能降下来存在较大变数，二者因素叠加，今日钢价全天宽幅震荡也就不难理解了。

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　　预期需求减弱 但明年产量高位运行

　　目前市场担忧需求能否稳定增长，众所周知，房地产市场持续严控，地产商拿地及销售数据低迷，未来房地产新开工的高增长难以持续。此外，基建的托底效应也有限。

　　但是，就明年来看，钢厂设备更新后，排放标准逐渐达标。废钢资源利用率大幅提升，电炉产能率提升，加上钢厂要回笼在环保设备方面的投资，因此预期明年的供应表现仍较大。产量高、需求弱，钢价明年涨不动。

　　综合观点：

　　目前的供需矛盾并无明显变化，钢厂有检修设备挺价的意愿，需求端偏弱。因此消息将成为影响钢价走势的主要因素。明天整体将小幅下跌，目前建议大家谨慎操作，按需采购，快速出货。