库存看市场：热轧板卷市场价格或将维持高位震荡

　　热轧卷板：本周国内热轧板卷市场小幅上涨。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3880元/吨，较上周价格上涨31元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3652元/吨上周价格上涨32元/吨。

　　(一)上海市场 库存 趋势分析

　　图1：上海 热卷 库存变化趋势图

　　2018年12月20日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为25.95万吨，较上周增加0.33万吨，较上月同期减少0.48万吨，同比减少4.27万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧39.26万吨，较上周减少1.07万吨。

　　(二)全国库存趋势分析

　　图2：全国热卷库存趋势变化

　　2018年12月20日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为182.86万吨，较上周下降7.66万吨，较上月下降27.00万吨，较去年同期增加6.13万吨。

　　(三)全国库存变化分析

　　表1：全国主要城市热卷库存变化(2018.12.14-2018.12.20）

　　从区域的库存数据来看，其中降幅最大的区域为华北地区，较上周下降3.42万吨；其中增幅最大的区域为华东地区，较上周增加0.69万吨。

　　（四）上海市场价格趋势分析

　　图3：上海热轧薄板价格K线图

　　上海市场本周震荡偏强， 1500mm普碳钢卷主流报价3780-3800元/吨，1800mm宽卷报价在4000-4020元/吨。低合金1500mm主流报价4000-4020元/吨，1800mm低合金报价4060-4100元/吨。本周来看，价格处于宽幅震荡调整阶段，整体成交一般，但整体受库存资源较低影响价格维持高位震荡，商家卖货意愿有所增加，主要是前期结算完的资源，钢厂补贴比较到位，成本较低都有利润，近期有了结获利兑现的想法，但与前期的出货套现不同的是，心态已有所好转，恐慌情绪不再，基本都是稳定出货并不急于砸价，目前上海整体资源较低，贸易商压力不大，但接货意愿仍不强，尚处于观望状态，而就下游拿货意愿看，仍无囤货的意愿，今年全年下游蓄水池功能基本消失，仅按照正常维持采购，额外的采购量不多。从本周看，北材南下继续维持，短期市场高位压力有一定体现，下周或仍将处于高位震荡。

　　（五）全国各主要市场价格趋势分析

　　图4：全国各主要市场价格

　　本周国内热轧板卷市场涨跌互现。据统计，全国24个主要城市，涨幅最大的城市为北京，周累计涨幅100元/吨；跌幅最大的城市为乌鲁木齐，周累计跌幅60元/吨。

　　（六）上海市场热轧库存情况概览

　　备注：上表为我网根据市场情况，重新选择样本库后热轧库存情况

　　（七）本周市场回顾及下周市场预测

　　本周热轧社会库存继续下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周热轧库存182.86万吨，较上周下降7.66万吨，较上月下降27.00万吨，较去年同期增加6.13万吨。本周热卷价格震荡偏强，现货成交一般，资源方面：本周主要降库地区是乐从，天津，邯郸，成都等地，主要是前期钢厂因检修或其他原因导致的供应减量，导致到货量持续低位，加上目前价格贸易商接货意愿也依然补强管；钢厂方面：本周钢厂产量小幅回升，但增幅不大，目前产量依然维持在低位，主要是近期部分钢厂因事故检修延迟复产导致产量没有大幅增加，目前供应端的压力不减，虽然利润有所回升，但订单压力仍未减弱，以华北散单工厂来看，钢厂接单量基本维持在3-5天；心态方面：本周期、现价格持续维持区间震荡，市场库存维持低位，加上钢厂补贴政策出台，各钢厂补贴基本都很到位，贸易商手头资源都有利润，并不急于跌价，基本都选择稳定出货兑现，市场整体恐慌心理有所缓和。综合来看，基本面短期无明显变化，基本保持稳定，矛盾短期未消化也不会爆发，下周热轧板卷价格或将维持高位震荡。