库存看市场：热轧板卷市场价格或将波动走低

　　热轧卷板：本周国内热轧板卷市场震荡向下。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3827元/吨，较上周价格下跌53元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3767元/吨上周价格下跌49元/吨。

　　(一)上海市场 库存 趋势分析

　　图1：上海 热卷 库存变化趋势图

　　2018年12月27日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为26.33万吨，较上周增加0.38万吨，较上月同期增加0.15万吨，同比减少3.64万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧39.44万吨，较上周增加0.18万吨。

　　(二)全国库存趋势分析

　　图2：全国热卷库存趋势变化

　　2018年12月27日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为175.25万吨，较上周下降7.61万吨，较上月下降31.56万吨，较去年同期增加4.41万吨。

　　(三)全国库存变化分析

　　表1：全国主要城市热卷库存变化(2018.12.21-2018.12.27）

　　从区域的库存数据来看，其中降幅最大的区域为华南地区，较上周下降3.40万吨；其中增幅最大的区域为华中地区，较上周增加0.20万吨。

　　（四）上海市场价格趋势分析

　　图3：上海热轧薄板价格K线图

　　上海市场本周震荡偏弱运行，现1500mm普碳钢卷主流报价3690-3710元/吨，1800mm宽卷主流报价在3900-3920元/吨。低合金1500mm主流报价3900-3920元/吨，1800mm低合金报价3960-4000元/吨。本周来看，价格震荡走弱局面，普卷目前市场上基本只剩下后结算资源，市场商家也怕1月份结算价格继续维持，因此打压价格的目的比较明确，下周或将到3600市价。因此就短期心态而言，市场库存不多，但到货有所增加，后期压力有所体现，贸易商19年协议量基本都已签完，大多对钢厂12月的结算政策不报太大希望，元旦临近，将有三天休市，市场目前仍以出货为主，但商家心态有所趋弱。所以对于近期的后结算资源有继续压价的行为，短期囤货意愿不强，仍旧希望以后结算资源为主，对价格而言易跌难涨。

　　（五）全国各主要市场价格趋势分析

　　图4：全国各主要市场价格

　　本周国内热轧板卷市场大幅下跌。据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为上海，周累计跌幅130元/吨；跌幅最小的城市为昆明、南昌，周累计跌幅20元/吨。

　　（六）上海市场热轧库存情况概览

　　备注：上表为我网根据市场情况，重新选择样本库后热轧库存情况

　　（七）本周市场回顾及下周市场预测

　　本周热轧社会库存继续下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周热轧库存175.25万吨，较上周下降7.61万吨，较上月下降31.55万吨，较去年同期增加4.41万吨。本周热卷价格震荡走弱，现货成交一般，资源方面：本周主要降库地区是乐从，天津，乌鲁木齐等地，现阶段贸易商拿货积极性持续较差，市场库存出清速度持续超过钢厂出货速度。贸易商保持出货为主、谨慎观望的态度，使得板材总库和社库始终保持震荡或波动下降趋势。钢厂方面：本周产量微增，但相较于上月同期水平而言，仍处相对低位。此外，热卷企业由于提前几周开始检修，近期产量处于低位回升阶段，短期内暂未集中检修计划，预计产量渐趋稳定。心态方面：市场心态近期走弱，19年协议量已经签完，贸易商大多不看好12、1、2月结算价，加上目前到货陆续增加，而有效交易日已所剩不多中间还有三天的元旦假期，一月上旬贸易商预计会抛货砸价处理近期的集中到货，以降低库存和后期结算成本迎接临近的春节假期。综合来看，供需双弱局面短期变动可能性不大，贸易商保持低库运行操作操作和降价出货行为短期将持续，下周热卷价格或将波动走低。