回顾2018年东北地区冷轧走势，2018年前三季度呈现稳中向好态势，然而进入第四季度，尤其是进入11月以来，东北冷轧就进入了下跌的快车道，东北地区独特的地理环境和价格滞后性以及波动幅度均对贸易商提出更多挑战。随着年关将至，新的一年即将到来，2019年东北冷轧何去何从？笔者通过东北市场全年价格，库存、来回顾2018年东北冷轧，并结合市场特点来展望2019年冷轧情况。

　　一、价格先扬后抑

　　图一：东北市场冷轧价格走势图

　　数据来源：钢联数据

　　从图一东北冷轧价格走势图可以看出，今年东北各地区走势基本相同，但其中存在两个重要价格交叉点。3月份冷轧价格达到全年至高点，随后在需求迟到叠加库存超预期累积及中美贸易摩擦的背景下价格开始下跌。4月后随着需求逐步释放，叠加环保助力整体震荡上行至10月底。11月份之后价格大幅下跌，受中美贸易战影响和环保限产不及预期，期货频频跳水，市场看空情绪加剧。

　　二、市场需求低迷，库存降至低位

　　图二：东北市场冷轧库存走势图

　　数据来源：钢联数据

　　从图三库存数据显示，东北地区库存于3月底达到今年峰值，其主要原因市场看涨气氛浓厚，商家心态较好，囤货意愿较强，导致库存迅速累积，东北地区库存于3月之后开始逐渐降低，主要原因是钢厂挺价愿意较强，商家出货情况不及预期，钢厂发货较少，商家恐跌心理加剧，基本以出货为主。受中美贸易战影响下期货市场震荡下行，使得商家出现恐慌心理多以抛售，回笼资金规避风险为主。目前东北市场库存达到年内最低点，主要原因在于目前东北步入寒冬市场成交疲软。多数贸易商无冬储意向。随着行情的不断走弱，商家减少常备库存量。在需求低迷形势下，部分商家不看好后市，不敢做多库存，大户商家协议量有明显缩量。且临近年底，钢厂发货进度减慢，本地冷轧库存处于相对低位。

　　三2019年东北冷轧市场展望

　　目前消费淡季终端需求日趋疲弱，在年末资金回笼压力加大的情况下，或面临向下调整压力。此外需求表现差强人意，市场心态较为谨慎。贸易商冬储意愿也非常弱。市场谨慎观望情绪浓厚，等待“冬储”机会的人群中不乏有放弃“冬储”者，市场看涨情绪严重不足。目前中美贸易战任有不确定性，美联储加息2019年国际货币收紧政策或有放缓，我国经济发展在政策支撑与外围压力博弈之下面临较大挑战。在整体经济下行的压力下和元旦后需求趋弱等因素影响下，短期东北冷轧价格将以弱势调整为主，幅度有限。