2月15日，国内钢材市场小幅下挫，唐山普方坯下跌50至3390元/吨。由于下游工地尚未集中复工，全国多地天气状况不佳，钢材市场成交稀少，加上期货市场空头氛围较浓，铁矿炒涨热情消退，商家心态不稳，本周钢价呈现先扬后抑态势。

　　15日，螺纹钢、热卷期货主力大幅下挫，连铁主力止跌趋稳。当日，期螺主力跌破MA5,DIF与DEA双交向下，RSI指标三线位于30-50之间，处于布林带下轨运行，技术指标走弱。

　　15日，国内2家建筑钢材生产企业上调出厂价20-200元/吨。

　　▼钢材现货

　　建筑钢材：2月15日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价报4009元/吨，较上个交易日下跌12元/吨。目前开工商家仍占少数，是节后一段时间正常现象，商家并未表现出恐慌情绪。钢厂库存虽有所增长，但欠缴资源居多，财务库存压力不大。另一方面，节后原材料价格大涨，成本明显抬升，厂家对成品材挺价意愿较浓。短期建筑钢材价格下行空间有限。

　　热轧板卷：2月15日，全国24个主要城市4.75mm热卷均价3813元/吨，较上个交易日下跌20元/吨。商家反馈，目前价格处于低位，已经跌破1月份部分钢厂的结算价格，因此低售的意愿有明显减少，甚至有出现收货的迹象。就短期市场情况而言，需求尚未完全启动，因此整体供需面无法有效体现，继续维持观望走势，价格以弱势下行为主。

　　冷轧板卷：2月15日，全国24个主要城市1.0mm冷轧均价4329元/吨，较上个交易日下跌9元/吨。从市场反馈情况看，随着资源陆续到货，部分地区库存压力较大，如上海、宁波、天津等，下游终端还在陆续开工中，市场成交较少。预计下周需求端未能集中释放的同时或将持续偏弱运行为主。

　　中厚板：2月15日，全国24个主要城市20mm普板均价3957元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。。钢厂方面，春节期间华东调坯轧材生产企业多停产半个月左右，因此，钢厂开工率、产能利用率较节前小幅走低，预计下周钢厂陆续复产，钢厂开工率、产能利用率或小幅提升。库存方面，总库存较节前增24.75%，较去年同期减4.32%。综合来看，预计下周中厚板价格或震荡为主。

　　▼原材料现货市场

　　进口矿：15日山东港口PB粉报价650元/吨，PB块报价865元/吨，报价基本持稳。今日部分钢厂因冬储库存消耗较大，个别品种有补库需求;但因仅是零星补库，故全天成交量无明显放量，矿价窄幅震荡为主。

　　焦炭：15日焦炭市场稳中偏强。节后焦企提涨呼声愈浓，多数焦企提涨100元/吨。目前产地焦炭订单较多，但受雨雪天气影响，出货略有受阻，贸易商采购较之前更为积极，焦企销售情况良好，对下游提涨的焦企数量持续增加。终端方面，钢厂焦炭库存多维持中等，当下钢材行情一般，钢厂对焦炭提涨较为抵触，暂未有接受，多持观望态势。综合来看，短期焦炭现货价格将继续稳偏强运行。

　　废钢：15日废钢稳中有涨，个别钢厂回调，涨价钢厂多集中在河北地区，涨幅10-100元/吨。近几日，废钢各大场地开始开工，钢厂废钢也陆续恢复收购，但受春节和雨雪天气的影响，钢厂到货较少。市场方面，贸易商还未集中返市，多数商家均在等待市场涨价抛货，现无心操作，市场货源较少，成交寥寥。目前市场恢复还需一定时间，钢厂节后有补库需求，预计短期废钢市场偏强运行。

　　▼特钢现货市场

　　优特钢：15日优特钢市场价格大体稳定，个别市场小幅下滑20元/吨。全国来看45#4195元/吨，40Cr4419元/吨，20CrMnTi4592元/吨，20#管坯4194元/吨。受钢坯等下跌阴跌，山东优特钢市场价格有所下滑，但鉴于目前市场库存和钢厂库存压力并不大，大幅砸价的行为较少。随着下游加工企业的开工，市场需求逐步恢复，商家出货积极比较高。预计短期优特钢市场价格震荡为主。

　　工业线材：截止2月15日，全国冷镦均价4173元/吨、拉丝3916元/吨、硬线4064元/吨，分别较节前一周涨47元/吨、 涨54元/吨和涨28元/吨。库存方面，目前工业线材品种总量为97.62万吨，较上周同口径统计增加2.72万吨，增幅13.43%;成交方面，下游尚未复工，零星成交为主，基本正式开工要正月十五之后。整体来看，市场库存压力大，加之下游需求不济，短期下行为主。

　　▼钢材市场预测

　　供给端：本周247家高炉产能利用率78.62%，周环比增加0.63%，节后高炉缓慢复产。由于短流程钢厂基本仍在停产检修状态，本周建筑钢材产量暂未回升，主要是板材生产企业产量有所提升。

　　需求端：利空方面，(1)中原地产数据，30家房企1月销售总额为3189.4亿，同比下调11%，主要是三四线城市出现退烧现象。(2)中国最大的汽车制造企业——上汽集团1月汽车产销同比下降14% ，侧面说明汽车市场也在降温。(3)未来一周南方多阴雨天气，西北华北黄淮有降雪过程，短期内影响下游工地开工。

　　利多方面，(1)车企开始纷纷出台“汽车下乡”政策，有望拉动农村汽车消费。(2)今年1月全国地方债合计发行4179.66亿元，募资则较多用于重大基建工程。(3)去年节后下游因资金开工缓慢，今年节后下游开工有望提前，预计下周钢材市场成交开始回暖，2月底3月初钢材市场成交有望迎来小高峰。

　　库存端：今年节后钢材库存低于上年同期，但是春节期间累库速度高于预期。本周(节后首周)钢材社会库存量1618万吨，低于去年节后首周的1852万吨;本周(节后首周)样本钢厂库存量669万吨，低于去年节后首周的675万吨。

　　成本端：鉴于淡水河谷矿坝决堤事故影响，预测2019年淡水河谷供应量在3.55亿吨左右，因此，综合下来产量较2018年下降约3400万吨;按照淡水河谷发往中国61%的货量折算约2000万吨。目前京唐港、青岛港61.5%澳洲粉矿约650元/吨，较事故发生前大涨90元/吨，钢材成本也对应上涨约150元/吨。

　　整体来看，2月16日至23日唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应，钢厂扩产动力不是很强，下周需求缓慢恢复中，钢材库存仍有小幅增长空间。短期内主导市场价格更多是心理预期，尤其期货多头获利离场，导致市场心态不佳，预计下周钢价继续偏弱震荡。尽管2019年钢材消费大概率下降，但春季需求不悲观，成本支撑力度也较强，预计2月底3月初下游集中开工之后，钢价仍有阶段性走强可能。