库存看市场：热轧板卷市场价格或将震荡为主

　　热轧卷板：本周国内热轧板卷市场震荡运行。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3805元/吨，较上周价格上涨11元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3734元/吨上周价格上涨9元/吨。

　　(一)上海市场 库存 趋势分析

　　图1：上海 热卷 库存变化趋势图

　　2019年1月10日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为26.75万吨，较上周减少0.08万吨，较上月同期增加1.13万吨，同比减少3.42万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧41.06万吨，较上周增加1.22万吨。

　　(二)全国库存趋势分析

　　图2：全国热卷库存趋势变化

　　2019年1月10日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为186.50万吨，较上周增加6.87万吨，较上月下降4.02万吨，较去年同期增加11.92万吨。

　　(三)全国库存变化分析

　　表1：全国主要城市热卷库存变化(2019.1.4-2019.1.10）

　　从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华北地区，较上周增加2.84万吨；其中降幅最大的区域为西北地区，较上周减少0.30万吨。

　　（四）上海市场价格趋势分析

　　图3：上海热轧薄板价格K线图

　　上海现货市场本周震荡运行，现1500mm普碳钢卷主流报价3691-3640元/吨，1800mm宽卷主流报价在3710-3730元/吨。低合金1500mm主流报价3800-3820元/吨，1800mm低合金报价3860-4900元/吨。本周黑色商品期货震荡偏强，但现货市场成交较上周有一定下降，商家规避风险意愿较强，出货速度较快，期现走势有所背离，短期对市场价格起不到支撑作用。从三地区域看：华北地区3550-3580元/吨，华东在3610-3640元/吨，华南地区在3810-3840元/吨，近期到市资源多以后结算为主，量有所加大对整个市场将起到一定的冲击。目前钢厂订货压力随着时间推移而逐步出现好转，预计1月底之前压力会逐步释放完毕。而当前市场唯一的利空点就是，需求转弱，厂家间与蓄水池间的平衡较难较难持平，因此在短期内如果能达到平衡，则市价会有所下降，反之风险将会累积到年后。从当前下游反馈的情况看，15号之后陆续就会有部分行业进行放假，预期相对高需求将会再维持一周，后期整体将呈现明显累库过程。

　　（五）全国各主要市场价格趋势分析

　　图4：全国各主要市场价格

　　本周国内热轧板卷市场涨跌互现。据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为合肥，周累计跌幅为80元/吨；涨幅最大的城市为成都，周累计涨幅为60元/吨。

　　（六）上海市场热轧库存情况概览

　　备注：上表为我网根据市场情况，重新选择样本库后热轧库存情况

　　（七）本周市场回顾及下周市场预测

　　本周热轧社会库存继续下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周热轧库存186.50万吨，较上周微增6.87万吨，较上月下降4.02万吨，较去年同期增加11.92万吨。本周热卷价格窄幅波动，现货成交表现持续清淡。资源方面，本周市场到货量略有增加，但市场消化量有限，社库周环比增加。此外，全国各区域厂库变化增减对冲，总体持稳。钢厂方面，本周产量因河北、湖北、辽宁等地部分主导钢厂复产，供应增幅扩大。但钢厂销售情况持续压力存在，但随着时间的推移钢厂订货压力会逐步出现好转，预计1月底之前压力会逐步释放完毕。加之近期雨雪等寒冷天气再度迫近，成交进一步受阻，热卷走弱趋势短期不会改变。心态方面：目前市场心态有所好转，但依然是以走货为主，下游厂家间与蓄水池间的平衡较难较难持平，因此在短期内如果能达到平衡，则市价会有所下降，反之风险将会累积到年后。从当前下游反馈的情况看，15号之后陆续就会有部分行业进行放假，预期相对需求将会再维持一周，综合来看，下周热轧价格仍将震荡运行为主。