在需求放缓、贸易商观望情绪的带动下，钢价开始出现小幅下滑。正如我们过去几天反复强调的那样，钢价下跌的风险正在逐渐来临。

　　库存降速放缓 需求见顶迹象明显

　　如上表所示，本周主要钢材品种合计下降104.05万吨。其中，钢厂库存下降12.56万吨，社会库存下降91.49万吨，钢材产量小幅增加4.32万吨。

　　从库存数据上看，和上周、上上周110万吨以上的降幅相比，本周库存下降数据出现小幅回落;并且钢厂库存数据下降缓慢，社会库存降幅较大。主要原因在于，钢价连续上涨后，钢贸商变得谨慎，从钢厂订货的积极性下降，导致钢厂库存降速放缓，钢厂库存压力在累积，这一数据也说明投机需求正在减弱。贸易商们面对高价的钢材，进货意愿下滑，盼望下跌的心态普遍。市场缺少买入，导致钢价上涨动力不足，下滑势头逐渐显现。

　　钢铁板块全线下跌，机构大幅增加空单

　　今日期货市场黑色板块下跌运行。库存降幅收窄、贸易商态度谨慎，导致期钢下行。具体来看，螺纹跌1.88%至3710，热卷跌1.35%至3646，铁矿跌0.88%至620，焦煤跌0.11%至1318，焦炭跌1.88%至2012。

　　期钢从3800元/吨的高点，经过这几日的下跌，逼近3700元/吨的低点。

　　从期钢主力合约15分钟K线图上看，顶部形态已经跌破了3734区域对应的支撑位，向下的空间已经打开。预计明日期钢将会小幅下挫，建议逢高做空。

　　除了图形上摆出下跌的架势外，基本面供需矛盾也正在逐渐显现。数据显示，一季度国内钢材产量继续增长，粗钢产量占全球比重达到52%，再创新高。如前文所述，库存数据虽然目前也保持着较高的下降速度，但对比过去两周的数据来看，降幅在收窄、降速在下降，这些因素都对钢价形成利空。

　　综合观点

　　我们预计，钢价的拐点区域已经来临，目前的钢价已经处于阶段性高点，后市或许有反复，但下跌趋势已经显现。建议期货投资者逢高做空为主，现货商们加速抛货，降低库存，待止跌企稳之后，再进行补库。