一、行情走势：

　　目前钢材整体偏强，周五期螺上涨30，本周累涨7.9%，MACD指标线金叉继续向上，后市看涨，从周线上看，期螺处于震荡上行的走势中。现货市场，本周钢价普遍上调，周五继续小幅调增，全国23个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4046元/吨，较上个交易日上调19元/吨。

　　二、行情推动因素

　　1. G20大概率利好行情走势：

　　27日-28日举行的G20大阪峰会，将引起资本市场的高度关注。从中美谈判过往的经历来说，此次签订“成果性的协议”难度较大，但鉴于近期，特朗普面临的国内反对声音增多，连任竞选的政治压力将大概率的利好行情走势。

　　2. G20之后市场将回归基本面：

　　宏观因素：全球宽松，美联储7月降息预期，也加大了后续央行货币政策的调节空间，日前，人民银行货币政策委员会2019年第二季度例会在北京召开，会议中央行措辞有所改变，强调要“要继续密切关注国际国内经济金融形势的深刻变化，增强忧患意识”，“适时适度实施逆周期调节，加强宏观政策协调。”这也意味着，未来货币政策会根据国内外市场环境，以及国际上其他国家货币政策走势等因素，灵活调节，这里不排除7月降准的可能。同时，结构性货币政策调节也将持续进行。这将给市场带来信心，利好大宗商品走势。

　　供给端：环保限产的热度将持续到7月，且容易被市场不断炒作。从目前限产力度来看，产量和库存已经有了实质性的转变，6月通常都是库存高点，经历产量的回落，和逐步的去库存，价格将得到支撑。

　　需求端：经过5月和6月前半月的低迷走势，在钢厂利润不断挤压的背景下，目前市场对于淡季利空消息已经钝化，需求端低迷被认为是阶段性表现，下半年，一方面，专项债对货币流动性的支持，会令市场资金紧张的局面有所缓解;另一方面，随着稳增长财政政策的加码，对下游基建投资需求的提振，需求端有望逐步回暖。此外，虽然房地产行业依然面临着政策调节，但基于较大的土地存量，形势或比预期的要好。

　　成本端：铁矿石等原料价格的坚挺，也将为价格的走势带来支撑。目前来看，铁矿石供需依然偏紧，价格维持高位，厂商挺价意愿强烈。

　　三、综合分析：

　　本周期现市场在环保高压的利好影响下持续上涨，期螺成功站稳4000，继续上探4100，现货由于需求端疲软，涨幅有限，但随着产量的持续缩减，库存已呈现下降趋势，目前淡季行情主要受到供给影响表现强势，钢厂借势修复利润，有望进一步震荡上行，6月将平稳收官，预计下周走势稳中有涨。