一、今日行情：期货回落 现货稳中偏强

　　期货今日普遍回落，期螺下跌26收报3418，热卷下跌32收报3364，MACD指标线继续金叉向上，但上行动力有所衰减，且热卷弱于螺纹，短时面临回调压力，方向性转变仍待观察，期螺3400重要支撑位。原料端，铁矿领跌，跌幅2.24%，对成材支撑减弱。

　　【螺纹钢】全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3852元/吨，较上个交易日上调12元/吨。

　　【热卷】全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3667元/吨，较上个交易日上调4元/吨。

　　【中板】全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3754元/吨，较上个交易日下调1元/吨。

　　二、影响因素分析

　　利多因素：

　　1. 产量续跌，库存大降82万吨

　　本周库存再次大降82.90万吨，且产量下跌6.6万吨。其中，螺纹降库明显，厂库社库分别下降19.58万吨和29.07万吨，且产量下降10.37万吨。一方面，说明环保限产推动下，产量得以控制;另一方面，随着本周钢价的连续上涨，市场情绪回暖，表观需求尚可。

　　总体来看，目前需求尚有支撑，下游进入赶工期，不少品类规格短缺，预计短期降库趋势延续。

　　2. 废钢坚挺，成本制约产量的攀升

　　随着河北、江苏陆续解除重污染预警，市场对产量的攀升表示担忧。目前来看，短期产量增幅有限。一方面，北方采暖不到10天时间，环保限产将进入常态化阶段，产量有所控制;另一方面，短流程，废钢价格坚挺。最新调价信息，自11月7日起，沙钢废钢采购价格上调80元/吨，废钢的高成本制约了电炉复产动力。

　　值得关注的是，钢坯和成材进口是否激增将成为钢材供应端的一大风险，需持续关注。

　　利空因素：

　　3. 原料端偏弱，铁矿石仍有下行空间

　　随着铁矿石港口库存的增加，冬季环保限产对铁矿石需求的下滑，铁矿石年底前仍有下行空间。近日，中钢协发布了10月中国铁矿石价格指数的变动情况，且表示随着进口矿供应的增加，铁矿石市场会进一步宽松，供大于求态势将更加明显。

　　数据显示，10月末，CIOPI国产铁精矿含税价格为727.01元/吨，环比下降7.25元/吨，降幅为0.99%;CIOPI进口粉矿到岸价格为84.04美元/吨，环比下降7.36美元/吨，降幅为8.05%，较国产铁精矿降幅高7.06个百分点。

　　特别关注：

　　商务部：中美同意随协议进展分阶段取消加征关税

　　在11月7日举行的新闻发布会上，商务部新闻发言人高峰对外透露说，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。

　　该消息的发布有助于提振市场信心，11月宏观整体向好。

　　三、行情预判

　　本周库存产量双降基本符合预期，期货盘面并没有受到太多提振，反而出现技术性回调。现货日内稳中上涨。建材反弹明显，波动10-50。目前来看，短期市场需求仍在，产量有一定变数。一方面，冬季北方停工前为完成交付任务，下游进入赶工期，且目前市场已出现部分品种规格缺货的情况，短时对钢价形成支撑;另一方面，淡季行情，市场对需求可持续性存疑，且产量会因为污染预警的解除以及进口激增的变动，存在进一步攀升的风险。

　　因此，目前来看，尽管中期(11月中下旬)存在下行风险，但在需求支撑下本周短时主稳，个别市场为控制风险加快出货会小幅下调。