日内黑色系再度全面上涨。螺纹盘中一度拉涨近百点，最终上涨86收报3676，直逼3700整数关口。热卷日内最高上探3567，冲高回落，最终收涨43报3529，收出一根上影线较长的到锤子线，意味着该位置面临一定的压力，近期的上涨行情，已经积累了部分的获利盘，存在获利了结的可能，关注后续变动。
        现货建材大幅上涨。全国主要市场螺纹钢二次更新涨幅30-140，均价上调54;尤其是南昌地区，三次更新涨幅高达200元/吨;热卷涨幅10-80，均价上调35;中板上涨10-30，均价上调11。各地市场报价如下：

　　【螺纹钢】全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4053元/吨，较上个交易日上调54元/吨。

　　【热卷】全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3758元/吨，较上个交易日上调35元/吨。

　　【中板】全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3765元/吨，较上个交易日上调11元/吨。

　　二、基本面：逆周期调节加码 宏观利好持续

　　1. 房贷基准利率下调5个基点 央行会议释放重要信号

　　近期，央行动作频频。11月20日LPR第四次报价如期下调贷款市场报价利率(LPR)5个基点。其中，1年期的LPR为4.15%，10月为4.2%，这是自报价机制改革以来第二次走低;5年期以上LPR为4.80%，此前为4.85%，是报价机制改革以来首次下行。

　　上一次报价下调是在9月20日，LPR报价1年期为4.2%，较前一次报价降低5个基点;5年期以上维持在4.85%。

　　值得注意的是，自8月17日，央行改革利率制度，推出贷款市场报价利率LPR以来，社会高度关注。1年期LPR主要用于实体企业参考基准，5年期LPR主要作为房贷利率参考基准。1年期LPR下调已不是第一次，也被认为是加大信贷对实体经济支持力度的一种常规操作，而此次5年期LPR的下调，则关系到房贷利率的下调，不仅向市场释放出加大逆周期调节的信号，也意味稳楼市的重要意义。

　　与此同时，央行昨日召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会，再次强调要强化逆周期调节的作用。会议认为，“2019年以来金融部门不断加大对实体经济支持力度，稳健货币政策松紧适度，货币政策传导效率提升，M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配并略高一些，体现了强化逆周期调节的要求。”易纲表示，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间。

　　今年下半年以来，央行降准降息动作频频，自9月16日全面降准之后，10月和11月分别进行了定向降准，为银行系统补充长期流动性。同时，央行罕见下调MLF和逆回购利率之后，今日LPR再次下降，进一步向市场传递了经济下行压力下，逆周期调节的加码。目前市场普遍认为12月央行再度降准的概率比较大，可缓解信贷投放面对的资金流动性问题。

　　2. 河北、山东、山西启动重污染应急响应，高炉开工率继续回落

　　河北：

　　石家庄、秦皇岛、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集、雄安新区11市，于11月20日18时起发布重污染天气橙色预警，启动Ⅱ级应急响应。

　　山东：

　　11月19日，山东省包括济南、淄博在内的12地市发布重污染天气预警并于11月20日起陆续启动Ⅱ级或Ⅲ级应急响应。

　　山西：

　　11月19日晚，太原市政府发布重污染天气黄色预警，同时启动重污染天气应急预案黄色(三级)响应(11月20日0时—11月23日24时)。

　　进入采暖季以来，各地加大环保限产，河北地区高炉开工率持续回落，产量有望继续下降。

　　截止11月20日，河北省高炉开工率为81.97%，较19日下降2.05个百分点，周环比下降4.92个百分点，月环比下降4.1个百分点，年同比下降10.25个百分点。

　　3. 原料端支撑转强

　　近日，因山西煤矿爆炸事故影响，山西晋中平遥地区煤矿全面停产，晋中其他区域也有停产情况，停产区域是否进一步扩大有待核实，但该事件已经触发焦煤价格的上涨，打破近期的震荡行情，日内继续上调。

　　与此同时，铁矿石方面，由于船期原因，外矿到港持续偏低，国内到港小幅回落，铁矿石短期获得支撑，但后续供应仍有增长空间。

　　三、行情预判

　　今日钢价再度暴涨，期现同步飘升，期螺一度拉涨近百点，现货不少地区螺纹钢涨幅超百元。华东和华南地区涨势较大。受期螺拉涨影响，现货报价整体上调，市场反馈，不少商家存在拉高封盘情况，部分规格持续缺货，对钢价形成支撑，但随着近几日价格的大幅上调，终端恐高情绪日趋明显，低库存持续。短期来看，钢价仍将维持强势，后续关注需求的变动。