11月28日，国内建材市场弱势下行，板材市场窄幅震荡，唐山普方坯出厂跌10报3450元/吨。当日，受恐高情绪影响，近日下游采购节奏明显放缓，部分上涨过快城市价格有回调压力。

　　28日，多空博弈激烈，早盘期螺低开，尾盘拉升，收盘价3618涨0.36%，仍在MA5下方，DIF与DEA间距收窄，RSI指标三线位于56-61，处于布林带上轨运行，短期或区间震荡。

　　28日，国内4家建筑钢材生产企业下调出厂价10-30元/吨。

　　钢材现货市场

　　建筑钢材：11月28日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4161元/吨，较上一交易日下跌17元/吨。月底需求出现走弱迹象，早盘开盘多地市场价格弱势下跌，盘中成交表现一般，午后，在期螺反弹的带动下，市场低价资源成交好转，少部分城市价格低位回升，全天来看，需求表现尚可，价格弱势调整。就近期情况而言，资源补充速度依旧较慢，在月底需求下滑的影响下，库存消化速度骤然下降，然而，当前市场库存低位，产量处于合理区间波动，供需矛盾仍不突出，预计短期国内建筑钢材调整空间有限，或呈窄幅震荡态势运行。

　　热轧板卷：11月28日，全国24个主要城市4.75mm热卷均价3801元/吨，较上一交易日持平。目前市场依然处于低库存情况，但是对后期预期较为悲观，所以也就出现了低于市场价预售在途整单资源情况。今日本网数据发布，钢厂方面产量增加3.66万吨，厂库下降4.1万吨，社会库存方面周环比下降1.98万吨。整体来看，钢厂在利润回升情况下产量也有所拉高，而短期集港情况虽有所缓解但到货速度依然较慢，下周北材或将集中到货。综合来看，短期低库存情况依然对价格有所支撑。

　　冷轧板卷：11月28日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4348元/吨，较上一交易日持平。随着天气不断变冷，北方市场需求明显下降。由于对12月整体行情预期谨慎，大部分贸易商备库上还是以维护正常客户需求为主;贸易商反馈，眼下为月末节点，出货回笼资金为当下首选。库存方面，厂库、社库延续下降趋势。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格暂稳运行。

　　中厚板：11月28日，全国24个主要城市20mm普板均价3795元/吨，较上一交易日下跌1元/吨。今日市场情绪继续走弱，加之市场缺货现象严重，整体成交环节受到明显影响，市场交投范围冷清。钢厂方面，锁价依旧坚挺，但受市场影响整体接单情况较差。总体来看，市场供需较为平衡，但贸易商心态谨慎，整体需求逐步转弱，加之钢厂无明显减产迹象，使得市场操作仍以出货为主，涨价意愿较低。综上所述，预计短期内全国中厚板市场或维持趋弱盘整运行。

　　原材料现货市场

　　进口矿：28日进口矿现货市场活跃度一般，成交价格稳中探涨5元左右。早间贸易商 报价弱势下跌5元/吨左右，山东地区、唐山地区、天津地区主流PB粉报价在665-670元/吨，议价空间基本都在0-5元/吨，沿江地区主流PB粉报价在675元/吨，议价空间不到5元/吨，随着午后市场震荡上行，山东、唐山、天津、沿江地区现货成交价格有稳中探涨，基本上报价小幅上调5-10，但是买盘活跃度表现一般。钢厂方面，今日询盘活跃度一般，尾盘稳中走强，活跃度有所好转，但是询价偏低，因此成交未见明显好转。

　　焦炭：28日焦炭市场稳中偏强运行，首轮50元/吨提涨逐步落地。环保方面，山西地区重污染天气预警导致的限产情况依然存在，河北6市启动重污染天气预警，唐山地区11家焦企处置函涉及的产能较多，实施难度较高，目前暂维持当前生产状态;山东临沂地区焦企限产力度进一步加强，后续将长期保持限产状态。供需方面，焦企订单以及出货情况良好，多数库存处于中低位水平;下游钢厂方面整体利润偏高，生产较好，拿货相对积极，部分焦炭库存偏低。港口方面，今日照港153万吨平，青岛港226万吨减1;贸易商观望情绪增加，集港采购依旧相对谨慎。

　　废钢：今日废钢市场稳中盘整，调价钢厂涨跌互现，主流钢厂持稳。今钢坯偏弱运行，期螺震荡偏强运行运行，原料期货稳中偏强，市场多空博弈，废钢市场观望为主。成材市场价格出现松动，有一定幅度的下跌，废钢市场随着钢厂废钢到货逐渐增加，部分主流钢厂废钢价格有阴跌迹象。本周成材社会库存及钢厂库存降幅收窄，但期货盘面反应出先跌后反拉的现象，说明市场挺价意愿强烈，而成材走势主导废钢走势，因此短期内废钢价格有一定支撑。预计短期内废钢市场窄幅盘整运行。

　　钢材市场预测

　　供给端：11月份钢铁产量环比回升，但力度不大。一方面，钢市出现较大幅度反弹，估算河北钢厂螺纹钢吨钢毛利600多元/吨，企业有扩产动力。另一方面，冬季重污染天气频发，11月27日-28日河北邯郸、石家庄、衡水、邢台等再度启动重污染天气二级响应，钢厂扩产受限。

　　需求端：据调研，11月份前三周主流贸易商建材日均成交量高达21.8万吨，本周下游需求回归淡季疲软态势，近几日建材成交量回落至15万吨左右。

　　库存方面：据调研，本周样本钢厂库存量410.1万吨，周环比下降2.9%;钢材社会库存量757.8万吨，周环比下降2.8%。钢材库存持续8周下降，但降幅明显收窄。

　　综合来看，本周钢材市场涨势受阻，主要是恐高情绪及冬季来临，导致下游采购明显放缓。由于供给扩张力度不大，钢市从“供不应求”过渡至“供需弱平衡”，尚未出现累库现象。预计短期多空博弈激烈，钢价回调力度不大，部分市场下跌主要是前期上涨过快。