“今年不赔钱就万事大吉了”一位做建材的贸易人士不禁感叹今年的行情难以把握。

而对于冬储心理价位，这位贸易人士认为，一方面还是需要参考去年冬储价格，至少低于去年，才有贸易商愿意尝试。另一方面，还是要看钢厂政策具体如何，决定是否要冬储和冬储数量。同时他还表示，“建材市场商家以前是每家一库，现在是二三家一个库，大家都在压缩成本，甚至个别钢贸商已经转行或者消失。”

显然，12月钢价的回落仍未达到贸易商们冬储的心理价位，而钢厂方面似乎也没有更多的降价意愿。

“现在采暖季限产时间越来越长了，今年从10月中旬就开始，明年估计还会延续到3月底。限产对我们钢厂产量影响比较大，我们需要外购钢坯来补充，成本上升不少。”根据钢厂人士了解，今年尽管多次提及不再“一刀切”，但限产措施依然严格。且根据多位钢厂人士描述，目前钢厂库存均维持低位，基本没有库存压力。

值得关注的是，本周库存数据来看，虽然五大品种总库存开始累库，且建材持续增库中，但总体库存压力都不大，相较去年依然处于低位，目前钢厂挺价意愿强烈。

价格变动来看，12月以来，螺纹钢均价已下跌220左右，热卷均价上涨70左右，中板波动不大，均价小幅上涨20左右。距离春节仅一个月时间，而真正的行情波动仅半个月左右的时间，钢价是否还有回落空间?还有多大回落空间?市场高度关注!
 

下面来看看目前影响钢价的核心因素有哪些?

1. 多地重污染来袭启动应对措施 产量回升有限

随着新一轮重污染的来袭，山东、山西、陕西、天津等地陆续发布应对措施。山东省重污染天气应急工作小组已发布应对工作函，预计12月20日至12月26日出现两次重污染天气过程，要求各地市根据天气变化情况及时调整应急响应级别。据了解，烟台市已发布重污染橙色预警，自12月20日8时启动二级响应。同时，陕西省12月19日18：00时起启动重污染橙色二级响应;山西晋城也于12月19日20时启动重污染橙色预警。此外，天津市于12月20日18时启动重污染三级(黄色)应急响应。

今年四季度以来产量增速放缓，本周产量出现下降，五大品类总产量下降14万吨，建材产量降幅明显，与近期频繁限产有关，且从各地钢厂限产反馈来看，执行力度相对严格，且年底各地政府将加强环保指标的落实，限产持续，预计产量回升空间有限。

2. 下游需求：房地产库存压力增大 汽车进出口增加
 

截至11月底，全国100个城市新建商品住宅库存总量为47359万平方米，环比增长1.9%，同比增长5.7%。从同比数据看，当前库存规模已呈现连续12个月的正增长态势，反映库存压力开始增大。同时，存销比也明显上调，2019年11月，100个城市新建商品住宅存销比即库存去化周期为9.4个月，较10月份的9.1个月明显上升。预计明年房地产投资增速仍将呈现回落态势。

中汽协数据显示，今年11月，我国汽车总体销量为245.7万辆，环比增长7.6%，同比下降3.6%，降幅相比10月收窄0.5个百分点。同时，根据海关总署数据，11月，汽车商品进、出口金额比上月均呈增长，汽车商品进口总额88.1亿美元，环比增长83.1%，同比增长16.4%，汽车商品出口总额55.1亿美元，环比增长0.3%，同比下降6.6%。汽车销量下半年开始降速放缓，中汽协预计明年销量同比继续下滑2%。

3. 宏观持续利好

今日央行以利率招标方式开展了1500亿元14天逆回购操作，本周以来累计投放9300亿元，实现净投放6440亿元，创下1月14日以来新高，宏观利好持续。

再来看看日内行情波动情况：

期货整体走势偏于震荡。期螺上涨9收报3507，上方3550压力位继续有效，后市震荡回落几率较大。热卷下跌26收报3526，下方3500受到支撑，走势偏震荡。

钢厂面，【中天12月下旬螺纹出厂价降130 对上期补80】中天钢铁12月下旬出厂价，螺纹降130元/吨，现报3930元/吨，线、盘降200元/吨，现报4020元/吨。

现货方面，华北地区建材部分城市小涨，其余多数地区下跌，跌幅20-50，均价下调13;热卷主稳个别下跌20，均价下调2;中板持稳均价下调1。全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3856元/吨，较上个交易日下调13元/吨。全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3873元/吨，较上个交易日下调2元/吨。全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3815元/吨，较上个交易日下调1元/吨。各地区价格如下：

来源：中钢网

综合来看，近期钢价波幅收窄。宏观方面，货币政策调控持续发力对资本市场价格走势有一定支撑，同时期货与现货的价差，决定了期货近期在基差修复的推动下走势偏强，但随着现货的下行，期货的回升，基差收窄，波幅收窄。

供需结构来看，目前受到环保限产的影响，产量回升空间不大，需求端随着春节停工的临近，回落趋势已经显现，随着累库的持续，钢价仍有下行压力，本周末钢价偏弱运行，小幅下跌。