一、行情：期货偏强 现货分化

　　期螺上涨23收报3538，日内最高3549，上方3550压力位继续有效，短期趋于震荡。热卷上涨32收报3572，MACD指标线走平，上方压力位3600，目前仍未打破区间震荡走势。原料端小幅走弱，铁矿下跌0.5收报638.5，焦炭下跌13.5收报1863，焦煤下跌13.5收报1168.5。成本支撑减弱。

　　现货方面，全国主要市场螺纹钢部分下跌10-30，华北地区稳中有涨，均价下调10;热卷主稳，部分涨跌10-40，均价上调3;中板偏强，部分上涨10-20，均价上调7。具体来看：

　　全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3846元/吨，较上个交易日下调10元/吨。全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3876元/吨，较上个交易日上调3元/吨。全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3822元/吨，较上个交易日上调7元/吨。

　　来源：中钢网

　　二、影响钢价的主要因素

　　1. 雾霾影响运输发运量 河北三市启动重污染二级响应

　　据中央气象台消息，23日，河北东部和南部、天津南部、山东中西部、河南中东部、安徽中北部、江苏、上海、浙江北部及陕西关中、贵州西部等地出现大雾，部分地区能见度不足200米。23日受弱冷空气影响，华北中南部、黄淮东部的霾天气略有减弱，黄淮西部、汾渭平原等地霾天气维持。24日，华北中南部、黄淮空气污染气象条件再次转差，有中至重度霾。

　　受重污染天气影响，河北省重污染天气应对指挥部预计未来三天唐山、廊坊、沧州三市将达到橙色预警水平，决定启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

　　唐山：2019年12月22日起

　　承担供暖任务的企业：在橙色预警减排措施基础上，烧结机、球团装备、石灰窑增加20%限产比例。

　　不承担供暖任务的企业：绩效评价等级为B级的，烧结机、球团设备、石灰窑停产。绩效评价为C级的，烧结机、球团设备、石灰窑停产;高炉停产50%(含)以上。如预警响应时间超过120小时，之后时段烧结机、球团装备停产50%以上(以生产线计算停产比例)

　　廊坊实施时间为12月23日12时至12月26日08时;沧州实施时间为12月22日12时至26日8时。

　　此次重污染天气影响范围较大，一方面，华北地区启动重污染预警将影响钢厂产量水平，自上周周产量超预期回落之后，预计本周产量压力并不大。另一方面，华北、华东地区持续大雾和雾霾天气，部分地区能见度不足200米，高速公路限制通行，将影响钢材的发货速度，市场供应会受到一定程度的影响。对钢价来说短期是一个支撑。

　　2. 11月全球粗钢产量下降 中国粗钢产量提高

　　据世界钢协数据，2019年11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.478亿吨，同比下降1.0%。值得关注的是，相较全球及多数国家粗钢产量的下降，中国11月粗钢产量达到8030万吨，同比提高了4%。这与11月钢厂利润回升，主动增产有一定关系。产能过剩问题依然是2020年行业关注重点。

　　3. 央行净投放500亿维持流动性

　　12月23日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，向公开市场净投放500亿元。这也是继上周净投放6300亿元之后的持续性公开市场业务操作，有助于维持年底市场流动性稳定。

　　4. 冬储政策陆续公布

　　今年冬储意愿普遍不强，12月仅剩1周左右的时间，钢厂冬储政策陆续公布，从这些政策内容来看，部分钢厂的“遇涨不涨，遇降则降”吸引眼球，不过目前钢厂库存压力并不大，多数钢厂挺价意愿仍然强烈。

　　内蒙亚新冬储政策：1. 出厂价优惠50元，不保价，年前提货一半。2. 出厂价保价，遇涨不涨，遇降则降，保到3月31日，货提走不保。(3月31日货没提完的，按每天出厂价执行，每吨加20元库管费)。

　　与河钢签订年度购销协议的稳定合作用户，针对2020年1-2月的建材产品发货执行如下结算政策：

　　2019年12月31日前预付2020年1月份货款，给予40元/吨的预付款优惠;特殊情况，2020年1月3日前预付2020年1月份货款，给予35元/吨的预付款优惠，2020年1月15日前交齐1月份全部货款。

　　2020年1月20日前预付2020年2月份货款，给予50元/吨的预付款优惠，预交款比例不低于60%。2020年1月1日-2020年1月15日发货部分，按河钢同期到站日定价结算;2020年1月16日-2020年2月29日发货部分，按照河钢2020年3月1日至2020年3月31日定价全月算术平均值进行统一结算。

　　邯钢稳定合作用户冬储期间的预付款优惠在订单中直接体现;唐宣承发往北京、天津、雄安执行到站日定价的稳定合作用户冬储期间的预付款优惠以发货月每天螺纹钢∮12-∮32 HRB400E和盘螺∮8-∮10 HRB400E的均价作为参考值，次月以贷项订单方式处理。

　　行业关注的其他消息：

　　①国务院调整部分商品进口关税

　　国务院关税税则委员会近日印发通知，为积极扩大进口，激发进口潜力，优化进口结构，自2020年1月1日起，我国将对850余项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。从行业来看，有助于推动国内钢材加大出口。

　　②住建部：不把房地产作为短期刺激经济的手段

　　12月23日，全国住房和城乡建设工作会议在京召开。会议强调，长期坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案，着力建立和完善房地产调控的体制机制。预计明年楼市政策依然是双向调控，“稳”字当头。

　　三、行情预判

　　年末将至，市场观望情绪渐起。基本面来看，本周累库有望继续，但市场供应压力并不大。一方面，近期华北、华东出现大范围雾霾天气，部分地区能见度不足200米，预计将影响钢材运输。另一方面，河北唐山等多省市重启重污染预警，钢厂生产将受到影响，继上周五大品类周产量超预期回落之后，本周增产空间有限，市场整体供应压力不大。预计钢价跌幅有限，板材趋稳个别涨跌，建材部分市场小幅下跌。