最近，时常会有贸易商询问现在的价格要不要囤些货?

　　在和一位贸易企业老板聊到这个问题的时候，他也表达出了很多贸易商当前的心态，“现在的价格我感觉不高，风险很小，库存也不是很多，不过我身边的朋友囤货量并不大，主要因为前几年冬储都没赚钱，今年都在缩减库存，压缩成本。”而对于年后的价格走势，不少贸易商还是颇有信心，“我感觉过完年应该不会落，即使落也是微乎其微。”谨慎心态，少量囤货是当前市场的主流做法。

　　从目前的价位来看，相当于2019年年初的价格，尽管不是全年的最低点，也处于相对低位，后市下行空间并不大。下面先来看看今日的价格波动：

　　钢材现货价格波动

　　全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3805元/吨，较上个交易日上调1元/吨。

　　全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3853元/吨，较上个交易日价格相同

　　全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3827元/吨，较上个交易日价格相同。

　　从现货报价来看，全国主要城市价格多数持稳，个别涨跌10-30。从基本面来看，供需两弱的格局更加明显。

　　库存变动：库存大增99万吨

　　本周五大品种产量下降29.85万吨，库存大增99.72万吨，反映需求下滑明显。其中累库主要来自建材，螺纹钢本周库存增加62.66万吨，社库库存增加56.15万吨，厂库6.51万吨。说明目前钢厂库存压力并不大，而累库一方面源自下游工地停工造成的需求回落;另一方面，冬储开启，主动补库增加。

　　行业重点：2020年严禁新增产能，严格产能置换

　　日前，工信部原材料司发文表示，2020年是“十三五”规划的收官之年，钢铁行业面临的形势依然严峻。将按照中央经济工作会议精神和国家供给侧结构性改革的总体部署，持续巩固钢铁去产能工作成果，严禁新增产能，严格产能置换，加大违法违规新增产能行为的查处力度。

　　数据统计显示，2017-2019年，全国累计发布粗钢产能置换2亿吨，置出产能2.4亿吨，产能置换比1:1.2，而根据投产时间，2020年将是产能置换的集中投产期，供给侧改革的持续推进有助于保障钢铁行业高质量的稳定发展，对钢价形成支撑。

　　宏观数据：CPI涨幅持平，PPI降幅收窄

　　国家统计局1月9日数据显示，2019年12月，全国居民消费价格同比上涨4.5%，与上个月持平。其中备受关注的猪肉价格上涨97.0%，涨幅回落13.2个百分点。牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉和鸡蛋价格涨幅在7.3%—20.4%之间，均有不同程度回落。

　　而PPI全国工业生产者出厂价格12月同比下降0.5%，降幅较上月收窄0.9个百分点。其中，主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属矿采选业，上涨8.8%，扩大0.5个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业下降0.7%，收窄4.6个百分点。

　　CPI涨幅稳定和PPI降幅收窄意味着滞涨风险降低，给2020年货币政策调控留出更大空间。

　　我的观点：

　　期货结束连涨三日的行情，日内黑色系大幅回落，而现货市场趋稳，再过一周左右时间，钢材市场将逐步进入休假模式，价格波动趋于停滞状态，目前市场报价以稳为主，呈现阶段性底部行情，也成为不少贸易商冬储的时机。因此，本周累库进一步扩大，既反映需求的回落，也存在冬储主动补库的影响，且供需两弱的格局愈加凸显。预计节前钢价上下均有限，波幅50以内，年前的操作多以适量囤货为主。