受日韩等海外市场新冠疫情扩散影响，恐慌情绪不断推升，全球金融市场继续下挫，商品期货多数下跌，今日黑色系弱势震荡，现货成交偏弱，报价稳中有跌。需警惕3月抛售压力!

　　我们先来了解一下市场最新变化：

　　今日市场询价减少，终端观望情绪较浓，部分商家小幅下调报价限量出售，市场整体成交偏弱。现货价格小幅下跌，期货弱势震荡。

　　螺纹钢多数市场持稳，个别下跌10-20，全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格3636元/吨，较上个交易日下调3元/吨。

　　热卷少数市场下跌10-50，全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格3559元/吨，较上个交易日下调8元/吨。

　　中板个别市场下跌10-30，全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格3696元/吨，较上个交易日下调6元/吨。

　　期螺跌14收报3447，热卷跌11收报3461;

　　铁矿石下跌18.5收报646.5，焦煤跌3.5收报1269，焦炭跌11收报1844。

　　1.沙钢建材价格下调230，3月钢厂库存压力仍大

　　沙钢2月25日公布下调3月建材价格200-230。同时，对2月补差(含税)暂定螺纹补280元/吨，盘螺补200元/吨，高线补200元/吨。一方面，随着2月市场价格的大幅下跌，钢厂尽管存在主观上的挺价意愿，但也不得不因为库存压力，被动下调。另一方面，目前市场资金周转压力较大，且托盘资金有限，预计3月钢厂订单将出现大幅下降。因此，不排除后续有更多的钢厂会陆续下调3月价格。

　　2.海外疫情的扩散成为新的“黑天鹅”?

　　近两日，有望海外疫情扩散的消息引起市场高度关注。据不完全统计，目前已有33个国家通报有确诊病例，且累计确诊人数已超过2000人，而影响较大的地区主要集中在韩国、日本、意大利、伊朗等国。若海外市场疫情不能得到及时有效控制，全球制造业将再次面临收缩的压力。同时也不利于国内市场疫情过后的海外拓展。

　　值得注意的是，我国钢材主要出口地区集中在韩国、东南亚地区。其中出口韩国钢材占比超10%。从出口品种来看，板材占比最大，超过50%。出口转内销将进一步加大国内市场库存压力。需警惕板材价格的下跌。

　　3.产量持续下降，库存再创新高

　　根据中钢协的最新数据，2月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢1834.93万吨、生铁1727.48万吨、钢材1692.66万吨、焦炭309.22万吨。从日均产量同比来看，较上旬下降明显，粗钢和钢材分别同比下降5.39%和3.77%，且较去年同期同比下降5.77%和7.08%。反映当前钢厂减产力度持续加大。

　　但同时需要注意到，需求长期停滞导致库存不断创出新高，根据中钢协数据，本旬，重点统计企业钢材库存量为2134.15万吨，比上一旬增加282.68万吨，增幅15.27%;比年初增加1180.91万吨，增幅高达123.88%，再创新高。预计累库将延续到3月。

　　4.铁路在建项目复工率达38%，钢价存底部支撑

　　从目前国内复工情况来看，各地重大项目走在前面，也将成为带动用钢需求的重要支撑。

　　其中，北京市、福建省、河南省、云南省、江苏省等地发布的2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计逾11万亿元，以基建投资为主。

　　据交通部公布情况，目前，全国铁路在建项目的复工率达到38.9%，较上周末提高2.8个百分点。公路水路计划总投资在10亿元以上的重点在建项目复工率为37.2%，提高了24.2个百分点。其中高速公路、普通国省道、水运项目复工率分别达到51.1%、26.4%和29%。

　　与此同时，制造业复工进度加快。据了解，下游机械工业领域，根据官方数据，复工率由2月13日的不足30%升至2月24日的66%(其中职工复工率48.5%)。

　　值得关注的是，虽然此轮复产中，房地产工地开工普遍集中在3月，但房企销售已陆续开放。据有关消息，广州等地区售楼处复工已超过50%，郑州市也于2月25日宣布分批开放售楼处。同时，各地方政府在积极出台针对疫情之下的房地产调控措施，以缓解房企资金压力。

　　综上，目前钢材价格上有库存压力，下有成本支撑，且终端和次终端仍未完全启动复工，不少地区贸易商未参与市场报价，观望情绪较浓。因此，短期钢价下跌空间有限，但不排除3月上旬的抛售压力。