今日国内黑色系表现尚可，焦煤以热卷强势翻红，其它品种虽未能守住涨势，但总体降幅明显收窄，期螺和铁矿石分别收于3500元整数关口下方和700元上方。从资金流向来看，铁矿石强势吸金逾7亿入帐，焦炭则遭到6亿以上资金减持，螺纹有不到1亿资金流失，主流持仓多空同减，存在一定避险观望的嫌疑。

　　现货市场价格继续小跌，随着期货盘面一度反弹，市场交易气氛趋向活跃，低价出货转好，部分地区出现少量的抄底操作，整体出货略好于昨日，但多数集中在上午，午后随着盘面的震荡收低，市场观望气氛再起。

　　目前来看，国内宏观面和基本面暂未有根本性改观，主要来自于整体大的外部环境有趋向好转的迹象，一个是欧美部分国家经济重启预期，一个是中美新冠疫苗取得新的进展，提振了市场信心，全球资本市场神经再度兴奋起来，对国内市场产生一定带动作用。

　　但实际上，近期围绕中美贸易以及会议政策不及预期的影响尚在，市场谨慎观望的情绪始终没有真正放下，因此在资金运作和盘面表现方面显得比较拉扯，大方向趋弱的环境暂没有实质性改变。

　　明日会议即将闭幕，总体大的基调变化已然不大，在当前人民币快速贬值的大背景下，两降预期短期兑现的可能亦不大，对市场的情绪的影响不可忽略。临近周末，新的库存数据即将出炉，若依然保持较快的去库速度，表明需求尚能应付供给的上升，调整的空间有限，否则向下的力量会大一些。

　　期货走势分析

　　期货点评：27日，螺纹期货终收3494跌8，较午前低9点，减仓2万多手，较午前再减1万手。午后盘面再次回落至低位，虽然不排除仍有一波反弹高点的走势，但就目前走势来看，向上支撑不足，后市偏空的可能性依然较大;热卷午后高位弱势震荡，终收3419涨6;原料端焦炭午后低位震荡，终收1863跌8，减仓1.8万手;矿石午后低位震荡，终收706跌0.5，增仓4.7万手。

　　螺纹持仓报告显示：多头榜单没有大的操作;空头永安减空1万，名次由一下至二;整体来看，依旧没有明显的方向性。

　　矿石方面：多头国泰增多1.2万，名次由八上至五;空头东海增空1.1万，名次由二上至一。

　　钢铁现货

　　一、钢坯

　　钢坯分析：今日唐山钢坯较昨降10报3240元，迁安地区钢坯报3240元较昨降10。下游成材市场整体表现一般：唐山小窄带较昨稳。今日小窄带市场成交较昨有所好转，早盘厂家报稳，但期货走弱，下游拿货情绪不高，盘中厂家下调10元后，成交转为活跃，部分出清日产，厂家纷纷回调;型材今日价格下跌10-20，五千受期螺影响低价资源成交上量，盘中有部分低价资源回涨。建材今日价格涨跌互现，午前市场成交出现分化，部分钢厂资源直发暂停销售。今日唐山主流钢厂钢坯较昨降10，下游成材市场整体表现一般偏弱，唐山钢厂钢坯直发一般，钢坯仓储现货报3300元含税出库，部分成交尚可。晨间唐山主流钢厂钢坯再次执行保价政策，厂家仍持挺价心态，但考虑今黑色系期螺午后持绿下行，现货市场操作氛围不佳，下游厂商购坯多显谨慎，预计明日钢坯价格高位坚挺运行。

　　二、建筑钢材

　　现货简评：期螺夜盘低位运行，不过早盘震荡上行，加之昨日市场整体表现一般水平，并没有太差，所以市场观望情绪持续，至今日开市，市场价格稳中有降。午后盘面再度低走，市场整体维持午前价格，个别地区出现二次调整。据了解，北京午后小厂资源暗涨，不过大厂资源弱稳为主，主流价格在3600元，市场反馈整体出货尚可，10家大户出货量合计9100吨，较昨日增了1000吨;杭州午后价格保持不变，螺纹主流价格在3570元，市场反馈整体出货一般，依旧与昨日相差不大，大户出货量在1500吨左右;广州午后价格小幅下降，一线资源主流价格在3840-3850元，市场反馈出货有所减弱，由于广州预报的大雨迟迟未降，工地不下计划，资源都压在贸易商手里，今日大户出货量在1000吨左右。综合上述分析，预计5月28日市场行情或盘整为主。

　　三、板材

　　(1)热轧卷板：今日热卷延续窄幅震荡行情，贸易商出货仍然不佳，大户今日出货在300-800吨，目前价格进入盘整期，市场行情逐渐清淡，近期由于价格的止涨企稳，采购需求明显观望，近两日成交情况日益转差。目前北方地区邯郸，天津等地热卷到货不多，但华东和华南两地到货均正常，北材基本无南下可能，南方资源基本齐全。目前乐从热卷库存77万吨，库存由历史高位已经降低了40万吨，华南地区贸易商心态尚可，对于后市抱有一定预期。而北方地区由于到货偏低，市场具备一定抗性。近日回调情绪发酵的情况下，预计明日热卷价格或仍然保持维稳运行格局。

　　(2)带钢：今日唐山小窄带国义、首唐宝生、天物顺通等大部分主流厂家上午出厂价降10，临近中午又回涨10元，报3490元较昨日稳。.经安出厂价报3490，较昨日降40。降价后成交回暖，加之期货市场黑色系早盘拉升，故中午价格回涨。今晨钢坯执行明早结算价3250，钢厂直发一般，成交较为清淡，现货报3300元，较昨日降30。唐山窄带、中宽带主流钢厂商稳报稳，部分厂家窄带降10-20，但规格较大的中宽带价格较为坚挺。瑞丰355系窄带报3500，较昨日持稳。中带报3520稳，宽带报3540稳。今日期货市场早盘冲高，下午有所回落，期螺维持3500点附近盘整，整体价格处于高位。技术面上，期螺三阴排列，且跌破5、10日均线，是技术派空头的进场信号，因此上行可能要面临较大的压力。带钢市场价格连续几日保持稳定，未受到期货市场大幅波动的影响，供求两端目前较为平衡。华东、华南等地区价格大部分报稳。

　　综合来看，期货市场本周前几日大幅波动，基本收回了上周的冲高涨幅。但现货端价格变动幅度较小，整体处于稳定状态，未收到期货市场的影响，大多数带钢厂家对于后市的看法仍是以高位稳固震荡为主，少部分看空后市。

　　(3)涂镀：今日国内镀锌板卷价格暂稳运行。目前北方民营钢厂价格弱稳，其中代表钢厂：兆建、春兴、新宇暂稳，志兴下调20，日鑫、万利下调30。国营钢厂价格部分小幅下调。需求方面，下游终端需求量无法实现大幅降库，多按需采购，备货并不积极。北京地区镀锌价格表现平稳，目前价格已处高位，市场交投氛围清淡，下游采购积极性一般，据贸易商反馈，今日大户成交量在200吨左右。南方市场上海地区价格暂稳，市场资源方面宝钢湛江镀锌板资源较多，市场成交为主。彩涂方面，目前东北地区价格过高，需求较之前明显转弱，市场缺货情况得到缓解。心态方面，贸易商对后市持谨慎观望态度，补库较为谨慎。综合来看，预计5月28日国内涂镀市场价格或弱稳运行。

　　四、管材

　　(1)无缝管：全国十大主导城市无缝管价格持稳，截至2020年5月27日，无缝管108*4.5mm均价4411元。较上个交易日相比下跌3元。管厂面：27日山东无缝管出厂：108*4.5金正阳连轧4050、金宝诚4050、泰宗4050、美鑫4000、瑞钢 联4020，57*3.5冷拔管4400-4450。中冶108-127*8-10基价4060，133-219*8-20基价4030。鑫鹏源219*8/273*12基价4020,377*10基价4200,426*12基价4280。均暂稳。对无缝管57-325系列出厂价格统一下调30元。

　　管坯面：27日潍坊管坯出厂价格：潍钢20#热轧3670元，连铸3570元。鲁丽20#热轧管坯3560。暂稳。江鑫管坯出厂：热轧3550元，连铸3450元;45#3630元，暂稳。订单不佳。

　　市场面:据贸易商反馈，现终端市场需求迟迟不见好转，整体交投氛围低迷，贸易商对近日市场不太看好，成交较上周也明显下降，现商家操作较为保守，快进快出为主，屯库意愿较差，心态偏空观望为主。随着管厂、管坯价格回跌，市场价格开始逐渐回落，综合来看预计明日无缝管市场价格弱稳下跌为主。

　　(2)焊镀管：5月27日，国内焊管镀锌管价格继续报稳。数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4043元，各中心城市报价暂与昨日持平。现河北主流管厂出厂价格焊管4寸(3.75mm)成交价格在3700元左右，镀锌管4寸(3.75mm)成交价格4300-4450元。

　　今日，津冀地区主流管厂出厂价继续报稳，管厂接单量较前两天减少三分之一左右，市场观望情绪较浓，午前原料带钢价格稳中趋强，带动焊管价格继续坚挺。但午后原料钢坯价格下跌10元让市场操作情绪更加谨慎。市场方面，各地区成交明显下滑，短期来看焊接钢管行情或面临调整。

　　五、优特钢

　　优特钢分析：今日国内优特钢市场价格暂稳。近期市场贸易商出货较前期有所减少，市场部分规格资源紧缺，贸易商库存处于正常水平。监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3870元，40cr合结钢85mm平均报价4075元，与上个交易日价格相同。钢厂方面：今日所有钢厂出厂价格暂稳。由于前期价格拉涨过快需求集中爆发，故近期市场价格较为稳定，下游转向消化库存、采购回归理性。预计明日国内优特钢市场价格将会弱势运行为主。

　　六、型材

　　型材分析：今日唐山型材市场价格继续下调。近期各家厂商成交情况普遍较弱，夜盘期螺低位震荡运行，商家悲观情绪蔓延。今日早间开盘，厂商率先下调10-40元。低价资源成交有所好转，截止16点统计24家型材钢厂成交总量5.4万吨，较昨日增加2.6万吨。尾盘钢坯跌10元，现普碳方坯含税出厂价格3240元，预计明日唐山型材市场价格依旧偏弱运行。

　　原料市场

　　一、铁矿石

　　铁矿石分析：今日国内铁矿石市场低价需求较好，高价观望为主。国产矿方面，全国市场报价整体持稳。进口矿方面，早盘港口现货贸易商报价受昨日夜盘下跌影响降10元左右，但是随着期货盘面反弹，贸易商投机情绪出现，港口现货贸易商日内两次提价，短期仍有较浓的挺价心态。钢厂端仍按需补库，大量采购意向不足。从全天成交情况来看，市场低价需求较好，贸易商投机情绪积极，成交较好，但是随着价格上涨，贸易商投机情绪消退，观望态度转浓，钢厂端高价接受度偏低，整体市场交投转弱。故综合以上数据来看，预计5月28日国内铁矿石市场博弈加剧。

　　二、焦炭

　　焦炭分析：今日国内焦炭市场持稳观望，市场整体成交情况良好。据了解，现阶段焦化企业第三轮提涨依旧未落地，焦钢企业双方持续博弈中。目前山西地区开工相对高位，仅有孝义、河津地区焦企有限产30%左右，其他区域环保政策相对宽松，高利润刺激下多满负荷生产，销售、订单情况良好，焦企多维持低库存状态。山东省焦化项目清单及企业产量控制目标已发布，部分焦企有限产现象，且出现了运煤车辆受到管制的情况，另有部分企业限产或将于6月初执行。山东地区焦企限产以及江苏徐州地区焦化去产能工作，对华东地区的焦炭市场支撑较强。下游方面，钢厂在高开工、高利润的情况下下，对原料采购积极性较高，且受山东以煤定焦的影响，市场提涨情绪浓烈但仍需等待代表钢厂接受。综合分析，预计5月28日国内焦炭市场稳中偏强运行。

　　三、废钢

　　今日共收集到15家钢铁企业废钢价格政策，其中14家企业下调废钢价格。

　　废钢分析：今日国内废钢市场主稳个调。今日，成品材市场延续窄幅下行。贸易商恐跌情绪加重，出货速度加快。钢厂到货量增多，个别地区出现压车现象。钢企利润受限，乘机下压废钢价格。整体来看，今日期货跌后回稳，但当前废钢市场部分优质货源缺少，商家继续跌价意愿减弱。预计5月28日废钢市场窄幅震荡。