核心提示：本周废钢小幅探跌。周初期货低位震荡，钢坯高位回落，河北主导高价厂率先跟随钢坯顺势下跌；钢厂价格下探后，市场心态不一，部分地区出货大幅增多，周尾华东沙钢、日照钢厂联合下跌30-40。但据市场反馈跌价后场地到货并不理想，市场毛料收货仍偏紧，西南部分电炉厂小幅上调20-30。周五钢坯再度回涨，加上相关联铁矿、焦炭成本支撑下，钢厂成品现货挺价，废钢再度下压空间有限，料下周市场稳中窄幅调整。

一、行情回顾：主流市场料型窄幅下调

主流钢厂小幅下跌，个别低位有涨

二、本周库存变化：螺纹社库继续下降，但降库速率收窄；废钢库存小幅增加

本周监控的全国147家样本钢企废钢库存总计365.4万吨，环比增加17万吨。环比增幅4.8%。本周废钢小幅跌价，钢厂库存增速较上周减少。

三、本周日均到货小幅回落，日均消耗小幅增加。

本周监测全国109家样本钢企废钢本周日均到货29.3万吨，环比上周减0.5万吨，本周到货较上周小幅减少；日均消耗方面，监测的全国147家样本钢企本周废钢日耗33.7万吨，环比上周每日增加0.5万吨，钢厂废钢日耗需求维持高位

铁水成本方面，当前铁水与废钢的价差-24元。因铁矿涨价，铁水成本高位，铁水和废钢降幅缩小，废钢性价比继续回升。
利润方面：截止目前，长流程钢企螺纹毛利润不吃废钢情况下，测算值269元左右，利润较上周减34元。而短流程钢企利润测算值盈利87元，较上周减少21。（备注：实际生产中，近期钢厂调整了料型，使用了更便宜的刨花料，另测算值为即期最新废钢价格，实际生产过程中为前2周废钢价格水平计算），而螺纹废钢价差（上海三级螺及沙钢重三为样本）1030，处于2020年螺废价差波动780-1290中间位置。

长流程钢厂利润保持高位，电炉钢厂小幅盈利，钢企整体利润空间尚可

四、原料、下游走势对比：废钢指数下跌，铁矿震荡走强，螺纹窄幅震荡先跌后回涨

本周全国钢坯市场价格震荡回调。当前钢坯供需差4-5万吨左右，钢坯紧缺成为常态，且周初资金压力得到缓解，钢厂以及贸易商挺价情绪会更加强烈，但是考虑到终端需求跟进较慢，所以预计下周钢坯价格整体走势小幅偏强，幅度在10-30元。

本周建材价格走势整体震荡偏弱。周初期螺震荡偏弱，叠加钢坯下跌，成本端支撑减弱。目前各地钢厂库存消化不一，然铁矿石等原材料支撑尚存，钢厂挺价意愿强烈，目前下游需求尚可，贸易商到货成本高企，低卖意愿不强，下周即将进入月初，贸易商资金等压力会有所缓解。预计下周钢价震荡偏强，整体上涨幅度看30-60元/吨。

本周期螺主力2010基本处于上周五大跌后的横盘整理格局，成交量较前期相比明显萎缩。从主力持仓来看，前20名主力空方略占优；整体来看，期螺各项指标有所转弱，但下方支撑较强，因此预计下周期螺先弱后强，主要运行区间3450-3550

五、下周行情展望： 稳中窄幅调整

本周铁矿、焦炭涨价较多，钢厂生产成本处于高位，钢材价格走势震荡。下周华东地区梅雨天气增加，或将影响现货需求成交释放力度。现阶段钢厂生产节奏调整灵活，一旦钢材有跌价趋势会率先压价废钢原料。但考虑农忙和梅雨天气，废钢货源供应同样面临减少，预计下周废钢小幅整理为主