◇趋势预判：连铁普指创七年来新高、内粉强势跟涨。矿贸商挺价惜售，矿价过高与需求后期的不确定性，使得多数钢企维持低库存，谨慎按需采购，但也有个别钢企看好后市。现阶段钢厂利润可观，加之焦炭第八轮提涨，球团、块矿以及中高品粉矿较受青睐。预计下周普指有望冲击140美金。

　　进口矿：普指创137.8美金高位。港口及海运铁矿市场交投热度极高，在港口资源整体偏紧背景下，钢厂和矿商对1月资源展开争夺，配合国内焦炭价格居高不下以及钢材利润稳定，市场对高价矿的容忍度较高，预计下周普指有望冲击140美金。

　　国产矿：本周内粉市场偏强运行，外矿强势内粉商家跟涨，矿选企业捂货惜售情绪浓，钢企采购多被迫上调，唐山钢企多上调20左右;内蒙地区钢厂采购上调65元/吨，市场跟随;球团市场依然供不应求，现安徽1020元、山西1130元、河北1150-1195含税出厂。周末大矿将有30-40元的大幅上调操作，预计短期内国产矿市场走势依然偏强。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场偏强为主。普指涨到135以上，再现年内新高，外矿强势内粉商家跟涨，特别是低品资源明显吃紧，矿选企业捂货惜售情绪浓，钢企只要采购多半被迫上调，市价也跟随走高;内蒙地区受普指连涨影响，市场上扬至820;球团市场依然供不应求，现山西、河北和安徽球团均无库存，铜陵球团1020元;山西1080-1100元含税出厂。预计短期内国产矿市场走势依然偏强，涨幅在10-20左右。

　　2.进口矿方面

　　本周普指轻松突破135美金。港口及海运铁矿市场交投热度极高，在港口资源整体偏紧背景下，钢厂和矿商对1月资源展开争夺，配合国内焦炭价格居高不下以及钢材利润稳定，市场对高价矿的容忍度较高。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪830-840元/吨、PB粉910-920元/吨、63%巴粗895-905元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿790-800元/吨、65%卡拉加斯粉1020-1030元/吨。一单1月份装期溢价高达5.1美金的PB粉，直接把普氏指数拉到135美金上方，远期市场一片看涨。同时钢厂需求因钢材利润较好而变得非常稳健，导致近期铁矿石价格有较强支撑。钢材利润方面，据调研，北方钢厂热轧卷利润300以上，冷轧卷400以上。在高利润背景下，钢厂所需要的品种粉还是以中高品粉为主，高铁水率的原料能在短时间内达产，使生产率最大化。钢厂需求高，农历新年前的补库预期使得投机商的机会变大，拿不到PB粉的投机商退而求其次的把目标放在溢价稍低的麦克和金步巴粉上面，因为他们认为麦克和金步巴的溢价未来将跟随PB粉上涨。巴西资源方面，尽管巴西雨季的到来对钢厂使用中品澳粉似乎没太大影响，但仍有许多南方钢厂用户将巴西粉矿作为其烧结料的一部分。在全球钢铁产量上升后，高品粉矿将转向中国以外的市场，这将对卡粉的价格有支撑作用。此外，冬季国内精粉供应的不足，市场对卡粉的需求将会增强。因此，尽管澳粉涨价凶猛，但预计巴西粉也会不甘落后。球块方面，印度资源到港减少后，印球的量也难以满足钢厂的需求，一些钢厂把目标放到南非块上面，用球块较大的价差来对冲焦炭成本高企。总体看，下周矿价依旧易涨难跌，普指有望冲击140美金。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购整体偏强调整，澳大利亚中品粉矿的强劲需求持续推高铁矿石价格，周内普指连涨创7年来新高。唐山市场看涨心态仍存，矿选捂货惜售增多，钢企采购多半被迫上调，鑫达、津西、宝泰等钢企全部上调20，短期低品资源供应偏紧，市场坚挺趋高整理。辽宁市场，朝阳、北票部分资源流向辽阳、本溪，资源供给量普遍偏低使得价格得到强有力支撑，考虑钢厂存在补库需求，本地市场继续维持坚挺，部分钢企上调价格，新抚钢、本钢均上调30。山东地区，上周末大矿钢厂统一上调10，经历本周一轮涨势，预计周末各大矿或大幅上调20-30左右。本周港口库存依然降库明显，近期钢材需求韧性仍强，预计下周内粉市场坚挺运行，钢厂内粉采购或稳中偏强10-20调整。

　　2.国内外矿钢动态

　　FMG Eliwana矿区预计本周交付第一批矿石

　　12月1日据外媒报道，FMG Eliwana矿项目有望在本周交付第一批矿石，较原定交付时间略有提前。另外，FMG首席运营官Greg Lilleyman向外媒表示Eliwana铁路运输线进展顺利。

　　耗资12.5亿美元的Eliwana矿区和铁路项目包括一个年产3000万吨的干选处理及其基础设施，以及一条长达143公里的铁路线路。该开发项目使用了自动驾驶卡车等最新技术。

　　另外，年产量达到2200万吨的Iron Bridge 磁铁矿项目的建设将在明年达到顶峰，其第一批铁矿石计划在2022年中期交付。

　　NMDC 11月铁矿石产量同比增加13%

　　据外媒报道， 11月份NMDC铁矿石产量332万吨，同比增加13%;铁矿石销量330万吨，同比增加18%。

　　4月至11月期间，NMDC铁矿石产量1798万吨，同比下降了4.81%;铁矿石销量1873万吨，同比下降6%。