牛年开盘首秀，国内外资本市场一片欢腾，股期现全面上扬，且多是表现为明显的跳空高开，尾盘高走。螺纹期货更是创出2012年以来收盘价9年新高，焦炭、铁矿石等原料期货价格分别暴涨逾6%和7%，迫近上市峰值。

　　现货市场随盘舞动，商家报价水涨船高，钢坯上演日内三连涨，最高飙至4080元整数关口，累涨幅度高达230元，成品材价格涨幅在几十元到200元不等，钢厂挺价明显，最高在300元左右。

　　究其原因，主要是来自外力和国内钢市自身的库存结构和情绪端关联较大。

　　国际宏观方面，节假期日期间，美国遭遇寒潮，原油产量剧减近40%，国际原油暴涨5%左右，截至北京时间15时，布伦特4月原油期价报至65美元/桶左右，WTI原油4月期价报至61.6美元/桶左右。

　　此外，拜登财政刺激计划顺利推进、美联储延续货币宽松态度，通胀预期以及基建需求预期明显升温，而中美两国元首春节互动则引发市场对于两国关系新的遐想;疫情得到有效控制，国内多省新增归零，海外复工复产逐步增多。

　　以上利好消息在节后迅速发酵，触发国内整个商品市场风险偏好，做多热情被迅速点燃!

　　国内钢市方面，主要是钢市年前自身的库存结构和市场情绪占据主导因素。一方面，由于年前价格偏高，钢贸商冬储意愿不大，因此资源大部分集中在钢厂手中，钢厂掌控主动力，造成钢厂成为推涨主力，叠加需求预期等，借势拉涨基本在预期之内。

　　那么，此番上涨能否继续?

　　从期货市场来看，以期螺为例，跳空高开，一举突破前高(2021年1月8日4511元)，若利好加持或继续发酵，下一个压力位将冲击4603元(2020年12月22日)，一旦突破涨势将延续。突破无果，掉头向下，回补缺口，支撑位或将在4300-4400元之间展开。

　　目前来看，市场存在一定高估，后期持续向上需要更大的利好刺激以及供需等多方面共同支撑，目前大部分商家尚未完返市，需求端尚未启动，市场整体表现为有价无市。因此，后期一是重点关注库存是否超预期增长，二是需求是否有超预期表现，三是，动态观察需求启动及释放速度是否快于库存增长速度。

　　若需求快于库存增长，配合以消息面助推，钢价持续上涨是大概率，反之回补缺口进一步夯实底部，再续力上涨可能性较大。

　　期货市场

　　期货点评：18日，热轧卷板2105收4335，涨2.5%，增仓18860手。焦炭2105收2762，涨6.09%，增仓19116手。铁矿石2105收1131.5，涨7.05%，增仓25153手。螺纹钢2105收4529，涨3.26%，增仓86308手，MACD红柱放大，有望延续上涨行情。

　　钢铁现货

　　钢坯

　　钢坯分析：2月18日，钢市迎来开门红，钢坯及下游成品材价格开市大幅拉涨，其中钢坯出厂价上涨200元/吨以上，昌黎地区普碳方坯资源上调230元/吨，含税报4080元/吨，迁安地区普碳方坯资源上涨200元/吨，报4100元/吨，现货市场价格跟随拉涨，主流成交在4160-4180元/吨之间，今日开盘黑色系震荡收红，提振市场情绪，部分贸易商积极操作，市场成交尚可。不过交易多集中贸易环节，下游轧钢厂因环保政策出台，再次停产观望，预计短期内价格靠需求带动较为困难，仍是炒作预期为主。

　　建筑钢材

　　期货方面，高位强力拉涨;今日开市，市场价格普遍大幅上扬。据了解，北京今日市场大幅上涨，午后价格混乱，极个别少量锁货，螺纹主流价格在4260-4280元，10家大户出货量合计0吨。杭州方面价格暴涨，主流价格在4500-4520元左右，整体成交未开启，十家样本贸易商出货0吨;今日广州市场主流价格开门红。目前一线资源主流价格在：4720-4780元/吨，二线主流4630-4650元/吨。综合上述分析，预计2月19日市场行情或震荡上涨。

　　板材热轧：今日开盘，国内热卷价格普遍拉涨。现5.5mm国内重点城市热轧价格4674元，均价较年前上调159元。

　　春节后第一日，热卷期货主力开市后率先拉涨，国内热卷商家看涨心态大幅增长，报价纷纷上调100-150元左右，个别区域因部分规格短缺，报价上调幅度超过200元，从市场反馈消息来看，今日国内整体复工情况不甚乐观，大部分下游商家仍未复工复产，国内大部分地区目前处于有价无市状态，后期来看，已复工商家对于后市普遍看好，认为在原料的强有力支撑以及终端企业能及时、快速释放需求影响下，热卷市场仍有上涨空间。至于库存方面，追踪国内社会库存情况来看，春节期间各地区钢企生产情况良好，近两日有集中到货情况，目前仍有大批量年前协议量预计到货，其结果或造成短期内国内各重点区域库存量急速攀升，若需求不能及时跟进，加之商家资金压力凸显，局部地区热卷价格或窄幅回调以刺激下游需求。

　　后期来看，近两日商家普遍处于调整期，报价多以试探性为主，若无意外情况发生，整体应继续盘整趋强走势，综上所述，预计明日国内热轧卷板市场价格将继续呈上扬走势。

　　中厚板：今日期货开盘暴力拉涨走势，现货市场价格跟涨，钢厂锁价大幅上调。纵观现货市场，节后归来，钢厂接单量比节前增长1.8万吨左右。虽然目前商家多数开市，但市场整体需求未全部恢复，整体成交一般。春节期间北方钢厂整产量情况维持正常生产，随着疫情的有效防控，钢厂资源到库物流无阻碍，如各地需求不及时开放，社会库存会出现累库现象。但随着今年节后复工时间的提前，终端将快速复工复产，预计将会迎来一波赶工需求的释放。综合来看，节后国内中厚板市场价格或将窄幅盘整后趋强走势。

　　冷轧：2月18日国内冷轧板卷市场价格大幅拉涨，近日市场陆续复工。国内1mm冷卷均价5406元(吨价，下同)，较上一个工作交易日相比上涨61元。上海1.0mm冷轧板卷板卷价格5450元，广州1.0mm冷轧板卷板卷价格5200元，天津1.0mm冷轧板卷板卷价格5350元。

　　全国冷轧今日现货市场报价大幅拉涨，近日市场陆续入市。据悉，华北地区由于钢坯价格大幅反弹，唐山市场率先上涨，从而带动整个钢市信心明显走强，商家看涨情绪高涨，又加之大多数钢厂锁单价格也明显抬升，给予市价一定支撑，不过也要看需求的持续性是否延伸。华东地区现货假期钢厂陆续有新货补充，现市场在售资源规格齐全，整体供应量量较为充足。整体来看，预计2月19日全国冷轧市场价格大幅上涨运行。

　　带钢：小窄带方面唐山首唐宝生、天物顺通等主流钢厂小窄带出厂价大幅上涨，成交顺畅，盘中追涨30累涨330，截至发稿报4480元/吨。355系热轧带钢涨220元/吨，唐山瑞丰报4450元/吨。华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm)中天4790元/吨，大幅上涨240。华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355)瑞丰4750元/吨。

　　综合来看，今日唐山地区小窄带、昌黎钢坯等报价受期螺影响均大幅上涨，上调200-300元左右，根据市场反馈，近两日期货市场因多头进场，一度呈现拉涨局面，主导钢厂及成本提振价格，节后市场价格大幅上涨。市场方面受环保限产影响窄带开工率低迷，出价厂家寥寥，但接单表现尚可，但下游管厂及冷轧等厂家大多并未复产，贸易商正式上班基本初八到初十左右，普遍未完全归市，交投氛围不浓厚，但受到期货市场走高，钢厂成本居高不下价格高挺，下游企业复工需求释放，预计明日带钢将继续上行。

　　涂镀：今日国内涂镀价格上涨运行。热卷期货高位运行，民营钢厂价格上涨幅度在，其中代表钢厂：兆建5300元/吨，新宇5300元/吨，东恒5310元/吨。据悉，天津市场热卷期货价格持续上升，现货价格跟随期货上涨运行，目前天津市场上涨价格后出货较为清淡，考虑到市场年后刚刚开市，下游终端客户仍未回到工作岗位，市场销售情况始终一般。上海地区市场商家部分开工市场，成交一般，由于市场波动较大，个别商家尽管开工但暂时没有价格，考虑目前下游市场需求尚未释放，叠加库存量来看有所累计，但未给商家形成压力，对后市仍然看好。综合来看，预计明日国内涂镀价格或持续偏强震荡。

　　管材焊镀管：今日，国内主流管厂出厂挂牌价普遍上调100-200元。原料瑞丰带钢价格上涨200元，昌黎地区钢厂普碳方坯资源累涨230元，带动管厂出厂价格进行上调，现唐山焊管出厂价格在4500-4750元，镀锌管出厂4850-5000元。据了解：多数贸易商将在初八到初十陆续上班，今日虽未上班，一级代理商也纷纷发出涨价通知，本次涨价第一是二月份原料的成本支撑力度明显增强，第二就是定价权和货权主要集中在管厂和一级代理商那边。“就地过年”推动了消费市场的增长，综上所述，成本端支撑较强，下游需求将逐步释放，短期内焊接钢管价格将趋强运行为主。

　　无缝管：2月18日，国内无缝管整体持稳。国内重点城市无缝管108*4.5mm均价5297元，与上个交易日持平。今日鲁丽和江鑫20#热轧管坯出厂4630元，均上调100元。明日计划再上调50元。今日临沂108*4.5mm出厂:金宝诚5100元、瑞钢 联5100元、美鑫5050元，均上调50元，金正阳5050元、泰宗5050元，出厂暂稳。聊城管厂整体上调50-100元，现中厚壁无缝管出厂5080-5200元。

　　春节过后，原料面涨势强劲，管厂多数跟涨，然市场方面当前复工率偏低，多数商家初十以后开业，商家表示年后价格上涨显示行情利好，多数商家节前库存价格较为合适，节后价格上涨带来的利润空间较为可观。商家对近日价格上升空间较为期待，当前仍处春节氛围，整体无缝管需求还未太明显，商家多以积极乐观态度筹备近日开业。综合来看预计国内无缝管市场价格本周内仍保持持稳运行。

　　型材

　　节后首日国内型钢市场迎大涨行情。春节期间，大宗商品普遍上涨，宏观数据乐观，加上疫情防控取得进展，利好消息集中释放刺激，今日黑色系集体大涨，唐山钢坯累涨230达4080元，唐山型材普涨200-300元，津西、安泰、日照、莱钢、宝得、兴华、昆钢等7家主导型钢厂价拉涨100-300元，成本推动，各地现货价格纷纷提涨100-300元。目前重点城市大户贸易商普遍恢复正常营业，但鉴于成本突然猛涨，贸易商还多处于蒙圈状态，价格调整比较混乱，市场低价资源出货不错，但因终端开工较少，整体交投还没恢复正常。明日复工商贸将陆续增多，成本大涨支撑，现货价格将补涨为主，不过考虑行情波动剧烈，市场各方操作谨慎，交投或不会有较大改观。

　　现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4627元(吨价，下同)，较上节前价格涨111元;25#槽钢平均价格是4641元，较节前价格涨119元;5#角钢平均价格是4632元，较节前价格涨121元。

　　优特钢

　　今日国内优特钢市场价格大幅上涨。今天是春节假期后的第一个工作日，市场上多数贸易商还未正式开工，市场成交并没有明显起色。国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价5093元，40cr合结钢85mm平均报价5266元，较上个交易日价格涨51元。钢厂方面：今日山东西王、广富、莱钢、鲁丽、江鑫对圆钢上调100元，常州东方对优特钢上调30元，其他钢厂出厂价格暂报稳。贸易商及终端方面多数集中在下周复工，随着各地陆续解封，工地快速复工复产，预计迎来一波赶工需求的释放。目前市场库存累积较多，但下游企业整体订单情况较好，市场贸易商对后市比较看好。因此，预计短期内国内优特钢市场价格将会以小幅上涨为主。