经过昨日暴涨过后，市场亢奋情绪有所消化。

　　今日国内黑色系整体表现为高位震荡，市场品种呈现分化。螺纹期货夜盘最高离4600元整数关口仅一步之遥，但最终冲高未果，日盘一度翻绿，尾盘虽重拾涨势，与昨日相比已明显收窄，其它品种则高开低走，偏于弱势运行。

　　现货市场价格继续向上冲高，钢坯继昨日三连涨后，今日续涨60元成功突破至4140元，成品材则继续爬高。目前仍有商家未返市，有一部分投机需求和少量刚需采购，整体市场的放量或将在元宵节后正式启动。

　　短期来看，期货市场在缺乏基本面支撑和持续利好刺激的情况下，市场暴涨热情回归理性，高位回吐或区间震荡属正常现象，理性看待。

　　目前市场存在两个共性预期：

　　一是，市场大部分认为上涨过快，利好消化过后存在高位回调等需求的预期，事实证明，在冲高未果之后，市场进入高位整理区间来修复盘面，目前缺口尚未回补到位，螺纹期货等多个品种收出十字星，重点关注资金及情绪动向;

　　二是，节后上涨预期仍然存在，回吐空间或将有限。从最新一期节后库存数据来看，节假日期间累库速度明显加快，但未超出市场预期，多品种略低于去年同期水平，正月十五之前库存仍有向上的空间，结合当前钢厂成本偏高，短流程钢企停产居多，长流程开工率略低等因素，预计累库速度在可控范围之内，需求释放速度目前可作为变量因素考量，按照当前疫情的防控情况来看，今年的需求启动速度可能要略快于去年，接下来动态观察供需矛盾的转化。

　　期货市场

　　期货点评：19日，热轧卷板2105收4690，跌0.45%，增仓13095手。焦炭2105收2711.5，跌0.18%，减仓6403手。铁矿石2105收1117，跌0.31%，增仓4422手。螺纹钢2105收4524，涨0.29%，增仓28379手，夜盘期螺在前期高点附近遭到大量抛压，盘中二次探底后，午盘在日均线附近震荡，短期或面临调整。

　　钢铁现货

　　钢坯

　　钢坯分析：2月19日，钢坯出厂价继续上调。早间昌黎地区钢厂普碳方坯资源再次上调60元/吨，含税报4140元/吨，迁安地区钢厂普碳方坯资源再次上调50元/吨，含税报4150元/吨，上述价位为近6年来最高价，从钢坯生产成本均价4005.85元/吨来算，钢厂有一百多元的利润空间。现货市场方面，今日盘面上下窄幅波动，现货市场报价高低不一，目前主流报价在4200-4220元/吨之间，市场交易仍是集中在贸易环节，节后厂商陆续回归工作岗位，后续需求或将有所释放，短期内市场仍是供多于求，钢坯仓储库存总量继续累增，目前为73.91万吨。不过短期市场预期仍是偏强，预计钢坯价格仍是高位运行。

　　建筑钢材

　　期货方面，夜盘高位震荡，早盘震荡趋弱，午后震荡回升;今日开市，市场价格普遍大幅上扬。据了解，北京今日市场大幅上涨，整体市场有个别成交，较昨日有微量增长，螺纹主流价格在4370-4400元。杭州方面价格小幅上涨，主流价格在4520-4530元，整体成交未开启，十家样本贸易商出货0吨;今日广州市场主流价格再次上涨。目前一线资源主流价格在：4770-4830元/吨，二线主流4680-4700元/吨。综合上述分析，预计2月20日市场行情或震荡上涨。

　　板材热轧：今日开盘，国内热卷价格持续上扬走势。现5.5mm国内重点城市热轧价格4701元，均价较昨日上调27元，较上周同期上调195元。

　　早盘开市后，期货主力合约遭遇重挫，价格明显下调，现货商家看涨心态受到一定打压，国内部分区域报价以稳为主，但多数地区报价仍小幅探涨为主，究其根本，主要是因钢坯再涨60元至4140元，在成本因素支撑下，价格难有大幅回调的可能，整体来看，春节期间国内大部分地区钢企生产情况良好，社会库存量较节前有明显增长，短期来看下游需求虽未大规模释放，但零散成交情况尚可，商家并未反映资金压力，随着国内大部分下游企业陆续复工复产，整体成交情况日渐好转，部分商家认为热卷价格仍有上涨的空间，但从长远来看，随着各地区陆续到货，加之临近月底结算日期，考虑到商家为回笼货款，部分协议量占比较大区域或窄幅回调为主，另外近期宏观政策方面对于钢市支撑力度较低，期货市场短期或盘整趋弱走势，在此带动下，现货市场或跟随调整为主，综上所述，预计明日国内热轧卷板市场价格应震荡盘整运行。

　　中厚板：今日期货呈盘整开市，现货市场价格继续跟涨，钢厂锁价小幅上调30元左右。纵观现货市场，相比昨日国内中厚板市场价格的暴力跟涨，今日各地商家报价较为谨慎，在下游需求市场缓慢启动期间，整体成交一般。近期各地出现资源累库，但商家心态尚可，对于下游需求旺季的良好预期以及钢厂利润成本作为短期价格支撑。综合来看，节后市场总体呈现供强需弱、库存快速上升的状态，预计短期国内中厚板市场价格或将偏强震荡。

　　冷轧：2月19日国内冷轧板卷市场价格明显拉涨，市场成交一般。国内1mm冷卷均价5485元(吨价，下同)，较上一个工作交易日相比上涨79元。上海1.0mm冷轧板卷板卷价格5480元，广州1.0mm冷轧板卷板卷价格5410元，天津1.0mm冷轧板卷板卷价格5350元。

　　全国冷轧今日现货市场报价明显拉涨，市场成交一般。据悉，华北地区今年的库存压力相比去年有望更快缓解，但考虑短期市场库存处于累库状态，且受年前疫情影响，下游企业在3月初才开始复工复产，库存压力在持续一个多月后才开始缓解。华东地区螺纹期货及热卷电子盘走势均不佳，对市场拉涨的热情有不小的抑制作用，虽然成本高企，春节期间新资源补充较多，规格不全的情况彻底改善。华南地区下周需求端才陆续释放。亦需警惕高价资源成交不畅可能存在的回调风险。各家库存压力均有不同程度增加。不过考虑资源成本高企，对当前价格支撑力度尚足。整体来看，预计2月20日全国冷轧板卷市场价格持续补涨为主。

　　带钢：小窄带方面唐山首唐宝生、天物顺通等主流钢厂小窄带出厂价明显上涨，涨幅40元截至发稿报4520元/吨。355系热轧带钢涨50元/吨，唐山瑞丰报4500元/吨。华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm)中天4770元/吨，降20元。华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355)瑞丰4730元/吨。

　　综合来看，由于昨日商家大多试探性出价，上调幅度过高，下游大多并未复工，市场观望情绪浓厚，成交一般。今市场方面由于受到期螺走弱影响，现货方面商家随行就市下降20-30元，由于大多数钢坯轧钢厂仍处于停限产状态钢坯价格继续上行60元涨幅明显，其次商家挺价意愿明显，下游厂家大多定于初十左右开工，需求可能有所释放。但现在带钢整体库存较节前有所上升，商家观望情绪浓重，成交谨慎带钢继续大幅上行空间不大，预计明日强势整理为主。

　　涂镀：今日国内涂镀价格上涨运行。热卷黑色系期货走势不佳，民营钢厂价格稳中个别下降，其中代表钢厂：兆建5360元/吨，新宇5300元/吨，东恒5260元/吨。据悉，今日市场贸易商基本开始上班，受原料大涨影响，市场价格一路拉高。库存方面，节日期间钢厂并未大量停产检修，少部分民营钢厂检修7-15天左右，假期期间资源少量到货。下游基本在元宵节前后开工，受节前价格高位影响，下游备货情况偏差，预计开工潮到来以后，市场或迎来一波集中采购小高潮。综合来看，预计明日国内涂镀价格或维持偏强运行。

　　管材焊镀管：经过昨日的开门红，今日钢市价格继续上涨，唐山主流管厂出厂价继续随原料上调50-60元，但与昨日相比高价位成交有所影响，市场恐高情绪明显，现唐山焊管出厂价格4500-4550元/吨，镀锌管出厂4850-5000元/吨。据了解，各地区厂商多为今日开市，部分初九或初十上班，市场报价随行情上涨150-300元不等。总的来看，市场刚刚开市，需求释放暂不明显，但与去年同期相比，今年疫情影响较小，后期市场启动会较快，市场心态偏于乐观。但近期价格上涨过快，不排除会出现高位调整的可能。

　　无缝管：2月19日，国内无缝管整体上涨。国内重点城市无缝管108*4.5mm均价5370元，较上个交易日上调61元。今日鲁丽和江鑫20#热轧管坯出厂4730元，均上调100元;东方热轧管坯上调80元，现20#热轧管坯出厂5130元。今日临沂无缝管上调50-100元，现108*4.5mm出厂:金宝诚5150元、金正阳5200元、瑞钢 联5150元、美鑫5150元、泰宗5100元。山东磐金无缝管今日统一上调100元，现57*3.5mm出厂5470元，95-108*4.5mm出厂5220元。

　　今日市场半数商家开始复工，上游原料强势上涨，管厂受原料成本影响，价格开始大幅上调。国内无缝管市场整体跟随管厂调价步伐上调50-100元左右。其中华东地区商家表示开工后因管厂价格大幅拉涨，市场价格紧随其后开始上调，山东地区大户表示价格上涨后接单尚可，终端拿货整体较为积极，对于后市价格较为看好，认为原料价格支撑强劲，月末之前价格下调可能不大。综上所述，预计国内无缝管市场价格近日将稳中有涨。

　　型材

　　成本推动，今日国内型钢市场价格延续涨势，主导城市价格普涨100左右，节后型钢价格已累涨近300元，部分地区逼近5000关口，创6年以来历史新高，市场恐高情绪渐显。从交投来看，今日现货市场开工明显增多，但因涨势过猛，高价无人问津，整体交投偏弱。南方部分终端已启动，交投情况好于北方，涨价刺激，询盘较多，部分终端明确有采购意向。明日鞍山宝得厂价再涨120，成本支撑强劲，短期型钢价格继续偏强调整，期盘高开低走，市场观望心态加重，明日涨势或放缓。

　　优特钢

　　2月19日国内优特钢市场价格继续上涨。国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价5145元，40cr合结钢85mm平均报价5323元，较上个交易日平均价格涨52元。钢厂方面:今日鲁丽和江鑫上调100元，天钢上调70元，东方上调80元，巨能和西王上调100元，广富大圆和普圆上调30元。市场方面：今日多数贸易商开工上班，但是实际接单较少，市场上报价较为混乱，但是整体是看涨的趋势。据贸易大户反馈，今日开工后有一两车的货卖出，相对较少，主要是市场的需求还没有完全释放，未完全进入复工的节奏，预估下周开始会逐步增长。所以预计明日优特钢市场还是偏强运行。