趋势预判：预计下周普指可能在210美金上方震荡。连铁宽幅震荡，钢材季节性需求淡季，叠加政策干扰，打压投机。钢企目前低库存运行，按需采购为主。预计下周矿价继续跟随成材宽幅震荡运行，但强于成材。

　　进口矿：普指逼近220美金，因到港量减少，铁矿石45港库存环比降167.53万吨，去库多集中在主流中品资源，贸易商挺价意愿较强。现钢坯钢材上涨成交量维持正常水平。钢企临近端午假期多少有补库需求，采购意愿较好。预计下周普指在210上方高位震荡运行。

　　国产矿：本周内粉市场稳中偏强运行。唐山市场周内累涨但后期遭到钢企打压，主流粉在1200-1220，现津西采购价格1530元较鑫达低20元，商家高要吃力，顺势操作。山西市场周内持稳但突发的矿山事故，以及开展安全整顿导致原矿生产受限，资源供不应求，或将继续推高内粉价格。安徽、山东、邯邢局等大矿6.5日出厂价格预计涨30元左右。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场大幅下跌。普指冲向220，商家盼涨强烈，市场价格主流在1200-1220左右，个别钢企库存高企，内粉有14万吨，对采购暂无兴趣，造成周内涨势受限，贸易商高要吃力，多顺势操作。山西市场主流铁粉价格大厂1240元，小厂1210元左右持稳，球团报价今有上调至1900元。邯邢区域64碱粉1300元左右。当前政策的不确定因素，和原料上涨幅度大于成材钢企利润受到压缩，市场又频传限产消息，使得钢企采购意愿较低，按需补库为主。山东地区，市场传闻火工品供应或将受限，但当地矿选似乎并未接到通知，目前开工尚正常。预计短期内国产矿市场小幅偏强运行，个别有10-20元左右的调整幅度。

　　2.进口矿方面

　　本周普指逼近220美金。尽管南方步入高温雨季，钢材表现疲软，但在钢厂仍有利润空间的背景下，矿石上涨不遗余力。目前中品资源仍紧俏，矿商挺价心态也较强，钢厂如不主动降低中高品配比，矿价难跌。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪1185-1195元/吨、PB粉1465-1475元/吨、63%巴粗1450-1460元/吨，日照港62.5%巴混1560-1570元/吨、65%卡拉加斯粉1780-1790元/吨。虽然北方钢厂启动限产，但这反而推动了掉期上涨，因为钢厂一旦实施限产，钢材供应收紧将提高利润，钢厂利润扩张后是很难打压铁矿的。唯一不确定的因素是南方雨季以及高温天到来后的需求情况。矿石方面，当前紧俏资源如匹粉等都比较紧张，这也限制了矿价下行空间。但麦克、金步巴等就一般了，海运麦克粉货物和指数之间的相关性偏离扩大，因为麦克粉的需求远不及匹粉和纽曼。钢厂方面，因为匹粉溢价弹性较大，流动性也更高，钢厂议价比较难。钢厂表示7月PB粉供应恢复，这种强劲势头应会被抑制。一些钢厂已经在烧结配比中提高金步巴的比例。总体看，市场争夺的点依旧围绕钢厂利润展开，钢厂有利润空间或者说因为矿粉资源紧缺的原因，再过度炒作限产也无法压制矿价。真正能制约矿价的只有钢材需求跟不上，钢厂被迫主动减产，否则高位震荡不可避免。预计下周普指站稳210美金上方。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价格上调为主，本周普指上涨冲上217美金。唐山地区，供需僵持凸显，低品价格继续走高，精选刚需补库，受原矿供应偏紧，且外围走高提振心态情况下，局部资源偏紧，矿选高要明显，成交价格小幅上探，鑫达、德龙等钢厂周内纷纷上调价格。辽宁地区特别是辽西，对矿山的管控加严，更有甚者传言停供炸药，不过市场尚维持活跃，影响不大。辽宁市场因本钢和新抚顺大涨100纷纷追随，辽东主流在1190-1200左右。山东地区，市场传闻火工品供应或将受限，但当地矿选似乎并未接到通知，目前开工尚正常，随着期货普指走高，商家惜售明显，存看涨心态，预计周末各大矿价格将上涨30左右。目前中品资源仍紧俏，矿商挺价心态也较强，预计下周内粉采购仍偏强调整。

　　2.国内外矿钢动态

　　皮尔巴拉港务局5月总吞吐量为6260万吨

　　据皮尔巴拉港务局统计，皮尔巴拉港务局2021年5月的总吞吐量为6260万吨，同比持平。

　　黑德兰港实现了4840万吨的月度吞吐量，其中4800万吨是铁矿石出口，同比基本持平。黑德兰港进口总量为17万吨，同比下降3%。丹皮尔港交付的总吞吐量为1330万吨，同比下降2%。丹皮尔港进口总量为10.9万吨，同比增长36%。

　　JSPL在疫情的第二波销售中出现下滑

　　据外媒报道，印度金德尔钢铁和电力有限公司(JSPL)周二表示，该公司4月份钢材销量环比下降29%至55.9万吨。5月份的销量环比降低11%至49.9万吨。公司将销量减少归因于两点：

　　其一：Covid-19导致的印度国内下游建筑活动放缓

　　其二：近期遭遇两次气旋及恶劣天气导致港口拥堵，影响物流运输。

　　JSPL称将继续采取措施， 通过出口至全球市场进而抵消国内需求放缓的影响。据统计，JSPL4月份出口占总销量的21%，5月份出口份额上涨至36%。

　　JSPL4月份的钢产量环比下降6%至68.1万吨，5月份的产量略有回升，达到69万吨。JSPL表示随着Covid-19情况的改善，公司将有信心在2022财年实现800至850万吨生产目标。