概述：17日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.82点，周环比上涨1.34%。供应方面，本周五大钢材品种供应895.08万吨，周环比增21.66万吨。库存方面，本周五大钢材总库存1336.86万吨，周环比降31.25万吨，降幅2.3%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比降幅1.4%，板材消费环比降幅1.4%。本周五大品种表观消费除中厚板和冷轧，其余品种环比均有一定下降，但表需整体下降幅度不明显，需求仍有一定韧性。

【资讯速递】

◎本周煤价仍偏强运行，焦企入炉煤成本再次走高，焦企利润再次受到挤压，本周煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-82元/吨；河北准一级焦平均盈利-34元/吨。当前部分焦企维持限产状态，整体开工率一般。受焦企利润问题影响，今日河北、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭价格上调100元/吨、干熄焦炭价格上调110元/吨，2023年11月18日零点执行，主流钢厂暂定18日进行招标上调焦炭采购价格。详情>>

◎本周，全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率59.21%，环比增加4.88个百分点，同比增加4.11个百分点。其中华中区域微幅下降，东北、华南、西南区域小幅上升，华东、华北区域明显上升，其余区域持平。钢厂日均粗钢产量环比增加8.98%。

◎本周，247家钢厂高炉开工率79.67%，环比上周下降1.34个百分点，同比去年增加3.32个百分点；高炉炼铁产能利用率88.01%，环比下降1.22个百分点，同比增加4.65个百分点；钢厂盈利率29.00%，环比增加8.22个百分点，同比增加5.19个百分点；日均铁水产量235.47万吨，环比下降3.25万吨，同比增加10.61万吨。

◎本周，全国45个港口进口铁矿库存为11226.90万吨，环比降81.65万吨；日均疏港量302.44万吨降0.15万吨。全国47个港口进口铁矿石库存总量11916.90万吨，环比降109.65万吨，47港日均疏港量314.54万吨，环比降2.05万吨。

◎本周，全国钢厂进口铁矿石库存总量为9054.1万吨，环比增加47.53万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为287.51万吨，环比减少3.51万吨 ，库存消费比31.49 ，环比增加0.54天。

◎本周，全国462家矿山产能利用率95.7%，环比减0.1个百分点；日均产量554.8万吨，环比减0.7万吨。

◎11月17日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3940元/吨，日环比增加4元/吨。平均利润为58元/吨，谷电利润为156元/吨，日环比增加21元/吨。

◎11月17日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量554.51万吨，较昨日增2.72万吨，增0.49%；库存周转天10天，较昨日持平；日消耗总量55.61万吨，较昨日增0.20%；日到货总量58.32万吨，较昨日增0.25%。

◎截至11月17日，江苏地区钢厂铁水成本2819元/吨（不含税），张家港重废价格2580元/吨（不含税），铁水比废钢价格高186元/吨（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值）。

◎重庆钢铁：计划于11月23日上午对4100mm中厚板生产线进行检修，复产时间12月4日，日均影响产量0.7万吨。

一、Myspic指数：

17日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.82点，周环比上涨1.34%。螺纹钢指数报收160.77，周环比上涨1.75%；热轧板卷指数报收142.7，周环比上涨1.21%；中厚板指数报收146.55，周环比上涨1.67%；冷轧板卷指数报收110.25，周环比上涨0.63%；型钢指数报收169.18，周环比上涨1.23%。

二、国内普钢价格一览：

17日国内主要品种全数上涨。主要品种中，螺纹钢均价报收4058元/吨，周环比上涨73元/吨；热轧板卷均价报收4023元/吨，周环比上涨49元/吨；中厚板均价报收4023元/吨，周环比上涨64元/吨；冷轧板卷均价报收4742元/吨，周环比上涨19元/吨。

三、本周主要品种产业数据：

四、本周主要品种综述：

建筑钢材：

建筑钢材价格本周延续涨势，周价格环比上涨73元/吨。具体来看，本周一，在周五夜盘带动下，现货市场高开收涨，成交小幅放量，周二，终端多观望，现货量价齐跌，周三受隔夜利好传闻带动，期货盘面创下新高，但终端拿货多偏好低位资源，周四，市场先抑后仰，投机资金相对活跃。从需求来看，本网公布螺纹表观需求为274.13万吨，环比回落4.01万吨，系国内降温，北方需求减弱所致，但减量比上周趋缓。对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.86万吨，环比增加3.88万吨，系价格上涨，钢厂生产积极性提高所致。金融盘面上，螺纹2401合约创下阶段性新高。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，10月的PMI数据有部分季节性扰动，受双节放假影响，多数分项出现回落，其中生产端回落相对明显，产成品库存小幅增加，比较有亮点的是，中小企业生产经营活动预期出现改善，建筑业分项虽有回落，但保持在景气区间，从公布的社融数据来看，10月整体高于预期，其中政府债券发行贡献了主要增量，亦为后续财政政策发力奠定了基础，新增人民币贷款为4837亿，同样略超预期，数据公布前后，可以看到人民币汇率、债市、股市皆走强，15日统计局公布了10月一揽子经济数据，我们看到9月的一些积极线索在延续，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。超出预期的是，自上次万亿国债公布后，市场或再有万亿资金将支持旧改、保障房及城市平急两用设施，此番财政政策出台一定程度上扭转了市场预期，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。但近期市场应注意原材风险及中美元首会谈相关进程，下周值得关注的有，国内11月LPR报价，22日美国一揽子经济数据，及欧美11月系列采购经理人指数。综上，预计下周建筑钢材市场高位震荡为主。

冷轧卷板：

本周全国冷轧板卷各市场价格偏强运行，整体均价小幅上涨运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，本周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比上升，钢厂产能利用率小幅上升，产量周环比小幅回升，厂库小幅减少，社库小幅增加，整体库存小幅降低。市场方面，本周黑色期货盘面震荡偏强运行，冷轧整体重心整体上移运行。

展望下周，下周有钢厂有减产检修结束，预计下周样本周度企业产量会维持82万吨左右的水平。价格方面，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。心态/需求方面，当前冷热价差较大，市场交投氛围一般，北方民营钢厂低价资源陆续流出，市场商家偏谨慎观望的居多。就下周市场而言，供应方面，下周有钢厂例行检修结束，预计产量将和本周持平约83万吨。需求方面，11月下游制造业整体消费韧性尚存。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

热轧卷板：

本周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4089元/吨，较上周回升49元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4023元/吨，较上周回升49元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2万吨，增幅最大的区域是华北区域，较上周回升0.89万吨。

本周市场库存继续下降，市场消费韧性尚可，压力体现偏低。国内市场需求继续维持，年底赶工的情况仍继续保持，这部分消费预计在12月份才会有一定回落空间。供应后期会呈现回升趋势，钢厂整体利润呈现缓和，产量或将回到相对高点水平。就后期看，短期获利兑现会导致市场呈现一定承压，但通胀预期相对较强，则会继续推升宏观预期向好。因此从节奏走势看，下周预期会迎来一个小幅回调的趋势。

中厚板：

本周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周钢厂产量增加4万吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，本周社库加厂库减少3.89万吨，社会库存继续减少。需求方面，本周中厚板消费量为149.85万吨，较上周增加4.48万吨，消费量月环比减少2.68%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计下周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

型钢：

本周全国型钢价格趋强运行，利好消息持续加持下，期螺盘面周内继续走高，带动现货价格跟涨。长流程钢企利润逐步修复，钢厂生产积极性变强，但从厂内库存情况来看，目前仍处于高位，涨后市场对高价接受度不高，去库压力变大。贸易商多为投机需求进行阶段性补库操作，仍控制现有库存量。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨40元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨50元/吨左右。

展望下周，供应方面，在成品材价格持续拉涨下，钢厂利润逐渐修复，扭亏为盈，供应端恢复正常生产水平，长流程钢企暂无检修减产计划，预计下周供应量将环比上升。库存方面，当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，协议代理贸易商接单压力加大，社会库存去库速度将放缓。需求方面，从需求情况来看，型钢厂的出货多以投机需求为主，型钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减。在连续两周消息面的刺激下，盘面走势大幅度攀升，进而带动成品材价格持续上涨，但下游终端接受程度并不高，采购热情下降，恐高情绪再度出现。反观生产端，钢厂随着利润的修复，生产积极性显著提高，但随之而来的便是居高不下的库存，目前贸易商和下游接受程度有限，去库压力进一步加剧。仅靠投机需求带动成交不是权宜之计，当前的主要矛盾仍要落到供需基本矛盾上，随着气温的下降即将步入淡季，需求量有限的前提下，价格恐难以维持当前高位。综合来看，预计下周全国型钢价格将趋弱运行。

四、总结：

供应方面，本周五大钢材品种供应895.08万吨，周环比增21.66万吨，增幅2.5%。本周五大钢材品种产量周环比均增加，主因在于钢价回升驱动钢厂利润修复，钢厂生产意愿有所增加。库存方面，本周五大钢材总库存1336.86万吨，周环比降31.25万吨，降幅2.3%。本周五大品种去库幅度环比有所收窄，去库力度减弱，厂库受出货较好影响，发货节奏较快，降幅略有扩大，社库降幅收窄主因在于消费淡季特征逐步体现。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比降幅1.4%，板材消费环比降幅1.4%。本周五大品种表观消费除中厚板和冷轧，其余品种环比均有一定下降，但表需整体下降幅度不明显，需求仍有一定韧性。

供应方面，钢厂利润情况持续好转，其生产意愿提升明显。独立电弧炉钢厂平电利润升至微利水平，部分电炉企业或继续增加开工时长，短流程供应压力将扩大。需求方面，随着淡季逐渐深入，季节性特征将进一步体现，需求下降预期将不断加强，而库存延续去化使得供需矛盾暂时难以累积，综合来看，短期钢材基本面矛盾并不突出，产量虽有所回升但去库态势仍旧延续，且复产后原料需求对于成本有所支撑，以及目前宏观情绪主导黑色行情，预计钢价将继续震荡偏强。