一、核心观点

带钢有止跌迹象，铁水产量下降有利多影响。预计无缝管持稳，波动幅度较小；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。

二、管价变化

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止10月07日，108*4.5mm无缝管全国主流地区持稳个跌，上海、郑州、廊坊、沈阳、哈尔滨、重庆、成都等地下跌20--30元/吨；4*3.75mm焊管方面整体持稳下跌，合南京、济南、合肥、武汉、北京、邯郸、沈阳、哈尔滨、重庆等多地下跌10--30元/吨。云南地区钢厂亏损过度自发减产，但行情仍维持弱势，市场跌势不止，但节后焊管和无缝管成交均有增加，明天能止跌回涨吗？

三、铁水下降

据调研本周铁水产量247.01万吨/天，环比上周下降1.98万吨/天。铁水产量连续盘踞高位后终于出现下滑，有望开启下降通道。高铁水在9月份对原料铁矿石一直起到极强的支撑作用，即便在政策打压之下，铁矿石依旧强势，持续盘正在年内相对高位运行。本次铁水产量下滑对原料铁矿和焦炭有小幅利空影响，预计会对带动铁矿价格走出下行，而原料下跌，成材的成本下降，从而会拖累钢价的反弹力量。

数据来源：中钢网资讯研究院

据调研数据，节假日之后钢管市场成交环比节前明显转好，说明需求端仍保持健康，9月底中钢网资讯研究院曾强调，10月市场需求仍会略好于9月，而宏观政策又会持续向好，政策面利多的因素叠加需求共振作用之下，市场不具备大跌条件。9月钢厂亏损严重，热卷平均亏损在100元/吨左右，建材亏损超200元/吨，部分高成本钢厂亏损更高。云南钢协发布，由于亏损严重，将自发对建材减产30万吨，在亏损阴霾笼罩之下，或推进倒逼钢厂自发减产。供应削减预期对成材会有小幅利好影响，所以管材下行空间不大。

四、带钢管坯

根据中钢网资讯研究院数据，截至10月08日多数地区带钢价格止跌企稳，上海、杭州、唐山延续下跌，跌幅10--30元/吨其他地区基本走稳。管坯方面，天津、山东地区止跌持稳，江苏地区稳中小幅下调10元/吨。无缝管滞后特征再次体现，10月中下旬伴随着工地施工延续，以及新项目开工，需求端环比上月预计会略微偏好。

数据来源：中钢网资讯研究院

假期内的空头消息在现货端基本已经得到释放，市场预计会快速回归供需结构和政策方向的主线，短线行情下调空间有限，带钢管坯已经出现止跌迹象，预计在期盘经过短暂的空头释放后，市场会快速企稳。

五、综合预判

原料端双焦现货稳中个涨，虽然铁水产量已经出现下降，但反馈效应仍未体现，铁矿石港口价格稳中个涨，短期行情下行空间有限，回落不必恐慌 。

行情预判：预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。