一、核心观点

国际宏观仍偏弱势，原料价格下跌拖累焊管。预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个跌，波动幅度在10--30元。

二、管价变化

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止10月07日，108*4.5mm无缝管全国主流地区基本持稳不变；4*3.75mm焊管方面整体持稳下跌，合南昌、长沙、武汉、郑州、北京、天津、邯郸、太原、沈阳、西安等多地下跌10--30元/吨，国际商品下跌，空头情绪释放，假期之后第一天卷板和焊管跌势明显。

三、宏观承压

10月6日美国发布美国9月季调后非农就业人口增加33.6万人，市场预期为17万人，为2023年1月以来最大增幅。单纯看数据会对美元指数形成利多影响，对大宗商品有小幅利空影响。然而9月ADP小非农就业人数的增幅是自2021年初以来最少的，9月增加了8.9万人，数据出现较大矛盾，并且失业率保持不变，市场对本次强劲的就业数据并内有表现出意外，更多的是疑惑。数据发布后美元指数冲高回落，大宗商品不跌反涨，显示出美元上涨动能不强，对商品价格压制作用减弱，宏观虽有利空影响，但商品节假期间跌幅较大，存在反弹修复需求。

数据来源：中钢网资讯研究院

据调研数据，节假日期间热卷库存增加近20万吨，产量增加4.3万吨，带钢供应端仍很充足，如果10月中下旬需求释放缓慢，则上行承压较大。近半年强预期一直在助推市场走强，而需求增长的预期仍会围绕在10月中下旬，配合部分利好政策，行情仍不具备大跌条件。

四、带钢管坯

根据中钢网资讯研究院数据，截至10月06日带钢集体下跌，天津、唐山跌幅居前，下跌达到40--60元/吨，邯郸、杭州、广州等地下跌20--30元/吨。管坯方面，天津、山东地区小幅下跌10元/吨，江苏地区稳中上涨10元/吨。无缝管价格仍具较强韧性，焊管受到原料拖累，短线偏弱运行。

数据来源：中钢网资讯研究院

假期内的多空消息交织影响之下，空头情绪短暂释放，但是终归管材价格还是会回归到需求的本质。假期内管材产量少幅下降，出现累库现象，虽有成交，但整体一般，短期市场空头情绪暂未扭转。

五、综合预判

宏观压力之下，市场上方阻力较大，焊管原料热卷产量持续增加，对带钢价格起到明显抑制作用。当下国内利好力度有限，需求释放不明，市场信心不足。

行情预判：预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个跌，波动幅度在10--30元。