一、核心观点

黑色系波动剧烈，管坯带钢涨跌互现。预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。

二、管价变化

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止9月13日，108*4.5mm无缝管全国主流地区基本持稳不变，济南地区下跌30元/吨；4*3.75mm焊管方面涨跌互现，北京、邯郸和哈尔滨等地出现10--20元/吨的小幅上涨，成都地区跌50元/吨，其他主流城市基本持稳。黑色系冲高回落，行情涨跌互现，市场观望情绪浓厚，管价又要跌了吗？

三、需求存疑

据中钢协数据9月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2158.79万吨、日产215.88万吨，环比增长 5.53%。据此估算，本旬全国日产粗钢 293.17 万吨、环比增长 3.66%。原料产能持续增加，而铁矿双焦居高不下，高成本（利多）、高供应（利空）、弱需求（利空）共同作用之下，钢价走势纠结矛盾。在9月初市场信心相对充足，管厂也积极的进行增产，需求增长不明显的前提下供应压力增大，成本下滑，管价上涨空间有限。

数据来源：中钢网资讯研究院

无缝钢管利润较正常，并且对于原料价格波动变化也反馈明显滞后，存在较长的观察周期，行情波动不大。焊管供应压力较大，带钢需求增长不明，而铁水持续流向卷板，对于带钢价格仍有偏弱预期。受原料震荡偏弱带动。管坯带钢仍偏纠结，如果基建方面仍没有更多消息，则行情难以避免的出现短线回调。

四、带钢管坯

根据中钢网资讯研究院数据，截至9月13日带钢稳中下跌，天津、唐山和广州等地区基本持稳，邯郸、上海、杭州等地下跌10--20元/吨。黑色系冲高回落，市场的多头情绪昙花一现，成材整体涨跌互现。对于当下涨一天跌一天的行情特点，仍应保持客观，下跌不过度恐慌。

数据来源：中钢网资讯研究院

管坯反应滞后，江苏地区存在小幅上涨，但是随着黑色系回落，预计仍会以回调修复为主。带钢对于当下热卷行情跟随紧密，而热卷供应压力大，市场需求增长有限，短期偏弱势运行。政策层面缺少后续发力，没有更多实际有效的利多支撑，需求端增长乏力对钢价造成严重拖累。

五、综合预判

黑色系冲高回落，原料端涨跌互现，刚刚建立起来的市场信心再次受到打压。但是宏观政策仍未见底，政策工具箱仍然充足，回调不必过度恐慌。

行情预判：预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。