一、核心观点

铁水流向带钢，带钢价格偏弱运行。预计无缝管整体持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个跌，波动幅度在10--30元。

二、管价变化

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止9月06日，108*4.5mm无缝管全国主流地区基本持稳不变，沈阳和哈尔滨上涨50元/吨；4*3.75mm焊管全国主流地区基本持稳不变，哈尔滨地区小幅下跌10元/吨。据管厂反馈，对于九月的行情仍保持良好预期，有增产计划，行情多头还会延续吗？

三、警惕原料

随着密集的政策发布，市场情绪逐渐转暖。但是原料经过连续大涨之后行情进入到相对高位，综合分析当下的供应端卷板产能仍然居高不下，供应压力仍在。虽然近期螺纹产能有下滑，但是热卷产能在增加，在热卷需求良好的环境下厂商将更多的铁水流向了卷板。卷板高产能对于带钢价格又形成抑制，带钢价格则会转变为易跌难涨，市场焦点预计会很快转移到需求端。而需求端相对平稳，当前的政策是稳消费，稳民生，发布了这么多政策，对于基建相关的内容很少，需求增长存疑惑。

数据来源：中钢网资讯研究院

原料端铁矿经过8月中下旬的连续上涨，已经触及前方高位，目前继续大幅上涨的概率较小，或呈现高位盘整的结构运行。双焦方面，至9月下旬北方部分城市气温会降至10℃以下，采暖需求的预期提高，煤炭保供应的口号再次响起，呈现供需双强的特点。综合看原料对于行情多头的助推力量会进一步减弱，市场的焦点会重回需求的增长情况。  

四、带钢管坯

根据中钢网资讯研究院数据，截至9月06日带钢方面稳中下跌，武天津、上海、唐山等地小幅下跌10--20元/吨，其他地区基本持稳，波动不大。管坯方面稳中个跌，天津、山东地区下调10元/吨，江苏地区整体持稳。卷板产能充足，供应端高产能拖累行情上涨力度，带动带钢偏弱运行。管坯方面稳中个跌，天津江苏仍偏弱运行，市场信心仍不理想。

数据来源：中钢网资讯研究院

今天市场表现平稳，无缝管和焊管成交稳中向好，需求端淡季转向旺季，存在小幅增长。据调研，厂商产能供应存在增长预期，市场信心仍处于向上修复的过程当中。

五、综合预判

黑色系高位震荡，管价整体平稳运行，大方向短期仍处于旺季需求逐渐提高的过程中。宏观政策的利多因素仍在，行情趋势方向保持震荡偏强。

行情预判：预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个跌，波动幅度在10--30元。