一、核心观点

管材需求出宏观利好！长线上涨可期。预计无缝管整体持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。

二、本周管价

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，8月25日108*4.5mm无缝管主流城市继续持稳，波动幅度不大；4*3.75mm焊管整体持稳，合肥地区下调30元/吨，其他主流城市基本持稳。黑色系期盘波动剧烈，市场多空交织，行情纠结，中长期看处于筑底阶段。

三、需求利好

国家发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》的通知。其中提出，到2025年环境基础设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1200万立方米/日，新增和改造污水收集管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1000万立方米/日。需求端基建的大旗正在舞动，供需总体呈现动态平衡，需求增加仍是行情上行的核心动力，在中长期会助推价格走强。但是基建落地过程不会立竿见影，预计会呈现阶段性持续利好，行情下跌空间有限。

数据来源：中钢网资讯研究院

期盘24号下午螺纹和热卷集体大跌，但市场整体表现相对平稳，今日卷板现货涨跌互现，上下波动30元/吨，说明昨天的短线下行并未造成过多的恐慌情绪。市场信心相比8月中旬更具韧性，对于9月的期待也对行情起到托底作用，随着需求好转和宏观政策助推，行情重心上移，走震荡上行结构。

四、管坯带钢

根据中钢网资讯研究院数据，截至8月25日天津、山东、地区管坯价格整体持稳，波动不大，江苏地区下跌10元/吨，其他主流城市地区基本持稳。带钢方面，天津、唐山、邯郸、上海等地下跌20--30元/吨，广州地区上涨10元/吨，其他地区基本持稳。

数据来源：中钢网资讯研究院

管坯带钢差异明显，管坯整体持稳为主，带钢与卷板现货走势接近，整体涨跌互现。黑色系仍处于宽幅震荡区间之内，暂未出现明确强势的单边行情。原料端当下稳定性较差，忽涨忽跌的行情出现频率增高，导致管材价格呈现震荡的结构运行。

五、综合预判

螺纹热卷冲高回落，整体宽幅震荡为主，但重心抬高。宏观政策催动需求增长，原料震荡走强，下跌风险因素减少助推管价呈现稳中个涨特点。

行情预判：预计无缝管持稳，波动幅度不大；预计焊管持稳个涨，波动幅度在10--30元。