概述：本周全国热轧带钢市场价格震荡下行，各地价格降幅在20-120元/吨。各贸易市场和终端用钢企业节前并未大幅度冬储，节后有库存需求，市场经历短暂“开门红”之后，价格涨跌节奏切换较快，黑色系期货盘面表现欠佳以及需求恢复缓慢，厂商买涨不买跌情绪初步显现，现货价格回归理性开始下跌。周中减产消息带动双焦价格快速上扬，受此提振黑色系整体迎来强势反弹，低价资源减少，厂商出货好转。

一、【价格方面】

本周全国热轧带钢市场先扬后抑，节前随着宏观强预期升温，对于节后带钢价格走势仍持偏乐观态度。不过周一开市黑色系期货跳水，市场信心不足，厂商情绪偏空，加之各区域库存加速累积，月底临近，市场资金压力突出，需求并未有效跟进导致价格涨后出现连续回落。

二、【数据方面】

1、供应：全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 59.81%，周环比上升4.67个百分点；月环比下降2.80个百分点；产能利用率为 63.70%，周环比下降0.52个百分点 ；月环比下降2.61个百分点；本周钢厂实际产量为 186.27万吨，周环比 减少1.51万吨；月环比 减少7.62万吨；钢厂厂内库存为 38.90万吨，周环比 增加3.70万吨；月环比 增加7.64万吨。

2、库存：

截至22日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量128.39万吨，较上周增加24.79万吨，较上月同期增加60.57万吨，较去年同期下降22.63万吨。唐山热轧带钢样本库存88.6万吨，较上周增加25.86万吨，较去年同期增加19.73万吨。本周下游加工企业陆续开工，不过下游补库意愿不高，短期全国热轧带钢社会库存继续小幅增加，同时在需求真正启动、库存去化之前，带钢偏高的库存或将限制价格的上行空间。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量157.78万吨，较上周减少14.99万吨，年同比减少24.96万吨。本周镀锌带钢产能利用率为 47.50%，周环比 12.40%。直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量为14.14万吨，周环比增加14.14万吨，产能利用率为25.2%，周环比增长25.2%，开工率为71.6%，周环比增长71.6%，厂内库存为35.2万吨，周环比增加0.34万吨，原料库存为82.5万吨，周环比增加1.73万吨；镀锌管（28家）产量为7.96万吨，周环比增加7.96万吨，产能利用率为19.6%，周环比增长19.6%，开工率为63.39%，周环比增长62%，厂内库存为45.01万吨，周环比减少0.55万吨，周锌锭用量为1612吨，周环比增加1612吨。

三、分析及预测

唐山145带钢：本周唐山145带钢市场价格先扬后抑，假期归来的首个工作日在钢坯领涨的成本支撑下，145带钢价格积极跟涨，下游有补货需求，带钢厂接单情况尚可，市场迎来开门红。不过上半周黑色系期货持续下探，市场涨跌节奏切换较快，心态愈发谨慎，对后期行情走势存在分歧，下游接单情况不佳，多逢低采购，缺乏盘面与需求的支撑，价格连续下调。周中受消息面提振，黑色系期货集体迎来强势反弹带动现货价格走高，信心得到修复后终端拿货操作增多，厂出货放量。后期即将进入传统旺季，天气回暖之后，下游有望大面积复工，需求或将逐步释放，预计下周唐山145带钢价格小幅上涨。

唐山355带钢：本周唐山热轧带钢市场价格小幅下调，截至发稿，355mm系列带钢报价3810元/吨，周环比降30元/吨。春节假期结束后开工首日迎来开门红，现货价格迅速拉涨，但黑色系期货盘面表现欠佳以及需求恢复缓慢，热度逐渐消退，现货价格回归理性开始下跌。近期部分国企解套，现货资源价格上涨乏力，市场成交多集中在低价资源。近日部分地区受降雪影响，需求回升缓慢，冷轧镀锌等下游企业接单受一定影响。从心态来看，随着正月十五节后工地陆续开工，需求回暖拉动现货价格上涨，商家对后市存一定信心。综上所述，预计下周唐山市场带钢价格或稳中趋强运行。

胜芳：本周胜芳热轧带钢价格小幅下调，整体成交一般。截止发稿，胜芳热轧带钢352-400mm报3850元/吨，685-885mm 报3870元/吨。据本周二统计样本数据显示，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 42.00%，周环比 12.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 47.50%，周环比 12.40%。目前胜芳地区冷轧镀锌企业大部分已恢复生产，但终端需求一般，多为短期订单。近期现货市场带钢价格震荡走弱，商家多持观望情绪，逢低补库为主。随着下周工地逐步开工，需求或有所回暖。预计下周胜芳热轧带钢市场价格或震荡趋强运行。

邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格弱势下行，成交清淡。截至发稿，3.5*390-605*C规格热轧带钢资源，文丰报价3870元/吨，周比降40元/吨。伴随价格下行，厂商买涨不买跌情绪初步显现。目前邯郸本地带钢厂继续检修，外地资源正常到货，库存陆续累积，厂商心态偏空，短期价格或继续弱势维稳，下周伴随正月十五之后需求释放，价格或有所反弹，预计下周邯郸市场消化库存为主。

天津：本周天津热轧带钢市场价格涨后回落，整体成交不畅。节后开工第一天迎来开门红，但随着热度消退，热轧带钢价格回落，市场心态不佳，低价资源少量成交。目前调坯轧钢厂及管厂已经陆续开工，但山东，河北等区域大规模降雪终端需求启动缓慢，下游库存消化缓慢，不过下周随着天气转暖需求或小幅增加。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或小幅上涨。

莱芜：本周菜芜热轧带钢价格小幅下调，截至发稿，685-865mm报3910元/吨，整体成交偏弱。近期钢厂出厂价格偏高，市场成交价格震荡走弱，贸易商主动拿货意愿较低，下游逢低补库，社会库存小幅降低。从心态来看，随着天气逐渐回暖，终端需求逐步好转，现货价格或有上涨预期。综上所述，预计下周莱芜市场带钢价格或震荡趋强运行。

宁波：本周宁波热轧带钢市场价格趋弱运行，整体成交不佳。本周黑色系期货趋弱震荡，市场信心受挫，加之下游刚开工，需求尚未启动，因此部分低价资源少量成交。目前整体库存维持偏低水平，部分商家资源有限，有惜售意愿。综上，预计下周宁波热轧带钢市场价格或宜涨难跌。

西南：本周昆明带钢价格下行，整体成交一般。虽然春节假期过后期货盘面宽幅震荡，但本地市场价格并未跟随很多。一方面由于假期部分钢厂一直处于检修状态，供应端收紧，而节前的低产量也导致今年累库速度较为缓慢，累库主要集中在厂库。另一方面，节前各贸易市场和终端用钢企业并未大幅度冬储，节后存在补库预期。综合来看，预计下周昆明带钢价格仍有上浮空间。

乐从：本周乐从带钢价格趋弱运行，整体成交清淡。节后市场预期转弱，价格开始下挫。价格由原料端开始领跌，带钢价格跟随轮动下跌。从基本面来看，节日期间需求停滞，整体库存增加。由于目前仍在传统节日期间，需求并未完全释放，整体供需矛盾并不明显。因此后续价格运行的重点在于旺季实际需求的恢复情况，综合来看，预计下周乐从热轧带钢价格有小幅上涨空间。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行，截止发稿，磐石建龙2.5*232-355mm带钢报价3950元/吨，周比降20元/吨。市场热卷价格维持在主流3980-3990元/吨，卷带价差小幅收窄，成交清淡。节后第一周开市黑色系期货跳水，市场信心不足，厂商情绪偏空。加之各区域库存加速累积，月底临近，市场资金压力突出，多重压力之下无锡市场带钢价格弱势调整运行。但基于厂商库存多为节前高价资源，降价空间有限，加之正月十五之后旺季逐渐临近，下游开工赶工，需求存较强回暖预期，综合预计，短期无锡市场上有压力下有支撑，整体价格或盘整运行，下周无锡带钢价格小幅调整，存在小幅反弹空间。