概述：本周全国热轧带钢市场价格下行为主，各地价格跌幅在20-60元/吨。黑色系期货上下试探，虽说周内宏观利好消息发布提振市场心态，但目前终端采购需求有所放缓，整体情绪谨慎多变，需求表现并未对价格带来有力支撑。

一、【价格方面】

本周全国南北价差小幅扩大，北方市场价格反应较快，涨跌切换频繁，下游采购逢低补货。南方市场小幅累库，需求释放较缓慢，下游主动采购意愿不高，现货价格反应较慢。

二、【数据方面】

1、供应

全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 67.29%，周环比下降3.08个百分点；月环比下降0.30个百分点；产能利用率为 75.75%，周环比上升1.23个百分点 ；月环比上升2.56个百分点；本周钢厂实际产量为 220.64万吨，周环比 增加1.30万吨；月环比 增加5.20万吨；钢厂厂内库存为 34.73万吨，周环比 减少5.30万吨；月环比 减少4.48万吨。本周热轧带钢供应小幅下滑，目前部分地区全流程钢厂利润倒挂，出现减产、停产现象，而调坯厂及短流程钢厂持续受亏损影响，成本压力较大，后期仍有新增检修计划。

2、库存：

截至30日本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量95.18万吨，较上周增加1.86万吨，较上月同期减少8.11万吨，较去年同期增加25.23万吨。唐山热轧带钢样本库存62.06万吨，较上周增加2.55万吨，较去年同期增加23.93万吨。本周全国热轧带钢库存小幅增加，下游对高价资源接受程度一般，贸易商出货不佳，补货速度相对较慢。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量224.08万吨，较上周增加5.52万吨，年同比增加3.53万吨。2024年5月28日，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 48.00%，周环比 0.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 52.71%，周环比 0.00%。直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量37.93万吨，周环比增加0.87万吨，产能利用率为67.6%，周环比增长1.55%，开工率为80.7%，周环比基本持平，厂内库存为28.85万吨，周环比减少0.21万吨，原料库存为66.04万吨，周环比增加0.15万吨；镀锌管（28家）产量为29.33万吨，周环比减少0.41万吨，产能利用率为72.3%，周环比下降1.01%，开工率为90.16%，周环基本持平，厂内库存为42.06万吨，周环比增加1.34万吨，周锌锭用量为5963吨，周环比增加23吨。

三、分析及预测

本周全国热轧带钢价格趋弱运行，周内期货波动较大，涨跌节奏频繁切换，虽有宏观利好消息出现，短暂带动现货价格上涨，但目前下游普遍信心不足，轻库存为主。本周整体供应小幅下滑，钢厂挺价意愿仍存，然而下游需求增量并未如期跟进，去库存降速持续放缓，成交随着市场乐观情绪降温。

唐山145带钢：本周唐山145带钢市场价格震荡下调，周五主流厂家报价3730元/吨，周比下降30元/吨。上半周黑色系期货涨跌频繁，市场谨慎观望为主，145带钢窄幅调整运行，周三夜盘受宏观面消息影响市场信心提振，期螺主力拉涨带动现货价格上调，但涨后市场并未出现明显的出货好转，下游恐高情绪凸现。下半周随着盘面重心的回落，市场逐步趋于理性，钢厂出货放缓后，价格出现弱势回调，目前唐山部分轧材厂亏损并未改善，开工率不断下降，市场供给维持低位，而价格上涨后下游需求端的采购节奏明显被延长，同时市场对于高价资源存在一定谨慎态度。目前市场处于供需双弱的局面，预计下周唐山145带钢价格震荡偏弱运行。

唐山355带钢：本周黑色系期货上演“过山车”行情，唐山热轧带钢市场价格小幅下跌，截至发稿，355mm系列带钢报价3680元/吨，周环比降50元/吨。随着宏观利好热度渐退，市场回归现实，现货价格小幅走弱。目前下游镀锌冷轧及管厂接单不畅，主动采购意愿偏低，拿货多为低价资源刚需补库。据统计，目前唐山地区社会库存为57.09万吨，周环比增加0.99万吨，叠加周初部分贸易商进行正套操作，社会库存开始累库。心态上来看，受行情震荡影响，市场商家谨慎情绪加重。综上所述，预计下周唐山市场带钢价格震荡趋弱运行。

天津：本周天津热轧带钢市场价格走弱，整体成交不畅。本周宏观利好政策继续支撑热轧带钢价格，但下游目前成本倒挂，出货压力较大，因此补货意愿不佳，拿货速度较慢。钢厂目前订单尚可，短期挺价意愿较大，因此价格仍有支撑。综上，预计短期价格或继续坚挺为主。

胜芳：本周胜芳热轧带钢价格小幅下跌，截止发稿，胜芳热轧带钢351-355mm报3730元/吨，680-720mm 报3750元/吨，市场整体成交一般。据本周二统计样本数据显示，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 48.00%，周环比 -1.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 52.71%，周环比0.00%。周初市场价格震荡运行，下游企业接单不畅，主动拿货意愿偏低，消耗厂内库存为主。随着周四和周五价格下调，下游开始低价补库，成交有所放量。由于近期盘面波动频繁，市场商家谨慎观望情绪加深。综合来看，预计下周胜芳热轧带钢市场价格或震荡趋弱运行。

邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格持稳，涨后成交尚可。截止发稿，邯郸文丰3.5*468-590*C规格带钢高义报价3750元/吨，晋钢3760元/吨，周环比降10元/吨。本周邯郸市场成交一般，部分厂商带钢资源较少，交投集中在下游少量采购当中，部分厂商转经营板卷业务，纵剪资源相对普遍，窄规格资源缺货严重，库存消化加速，综合预计短期价格小幅调整运行，价格或下降幅度有限。

莱芜：本周莱芜热轧带钢价格震荡下调，截至发稿，750-865mm报3800元/吨，下跌30元/吨，市场成交一般，卷带价差基本持平。本周随着房地产政策的推进，黑色系期货出现短暂高位震荡的情况，但由于下游需求释放不足，现货跟涨困难，后期受期货下落影响现货也有所下调。库存方面，莱芜带钢库存由降转增，基本面压力加剧。就目前来看，预计下周莱芜市场带钢价格继续维持震荡运行。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行，截止发稿，磐石建龙2.5*232-355mm带钢报价3770元/吨，周比降30元/吨。伴随华东带钢库存加速消化，目前无锡带钢库存下降至10万吨以下，且库存里面包含5万吨不能动的套保资源，整体流动性加快，市场交投氛围尚可。本周南北价差有所修复，带钢价格相对坚挺，部分下游考虑采集热卷资源，预计下周带钢价格或维持坚挺，卷带价差及南北价差继续修复运行。

宁波：本周宁波热轧带钢市场价格趋弱，整体成交冷清。目前浙江进入梅雨季，下游需求释放不佳，加之热轧带钢价格持续高位，下游补货意愿不佳，普遍观望为主。南北价差持续倒挂，基本无南下资源，因此短期宁波热轧带钢库存继续维持偏低水平，商家库存压力不大。综上，预计下周宁波热轧带钢市场价格或继续窄幅震荡运行。

昆明：本周昆明带钢价格持稳运行，整体成交一般。目前鉴于昆明热轧卷板价格的低位运行阻碍了带钢价格的上行，整体持稳运行。整体看，季节性影响下热卷基本面矛盾有所增大，供需端政策陆续出台，预期交易过后，需要注意现实矛盾累积情况，短期有一定压力，但趋势走弱逻辑仍不强。

乐从：本周乐从带钢价格震荡下行，整体成交转弱。之前行情上涨，主要依赖一系列新政策支持，但政策落实到微观，需要时间。短期行情难承载政策利好的持续带动，市场矛盾、情绪逐步回归基本面。下一步，如果现货有松动，可能带动期现两端仍有小幅回落空间。但目前不具备大跌基础，综合来看预计下周乐从热轧带钢震荡整理运行。