【喜讯】亚洲钢铁业展望上调！

　　穆迪投资者服务公司19日宣布将亚洲钢铁业展望从负面修订为稳定。穆迪助理副总裁/分析师邹吉明表示：“展望的改善反映出我们预计今后12个月亚洲钢铁制造商的盈利能力同比将温和改善。”

　　“改善的主要原因在于中国钢铁需求增速超过产能净增速度，从而推动产能利用率上升。中国是亚洲钢铁行业的主要驱动力，因为其钢铁产量和消费量在亚洲占据较大比重。”邹吉明补充道。

　　在题为《亚洲钢铁行业：盈利能力已走出谷底，将随着产能增长放缓而回升》的报告中，穆迪预计，由于GDP增长、固定资产投资和住宅建设都将放缓，今后12个月中国钢铁需求增长率将从2013年的约9%放缓至3%左右。

　　但是，这一需求增速仍将超过预期的产能净增速度。预计产能增长基本持平，这一情况将归因于新增产能放缓以及中国政府(Aa3/稳定)加快淘汰低效产能。

　　虽然穆迪预计今后几个月由于钢铁价格下行压力加大，铁矿石和焦煤成本下降带来的益处将有所降低，但成本的下降仍将有助于钢铁企业改善盈利能力。

　　就具体市场而言，穆迪预计日本钢铁企业相对于其他亚洲同业而言盈利能力上升空间更大，原因是国内供需状况有利、日元汇率疲弱。

　　穆迪认为，韩国的钢铁行业基本面相对弱于其他亚洲国家，因为韩元汇率走强导致来自中国钢铁企业的竞争加剧。

　　就印度而言，穆迪的报告指出如果新任政府的基础设施支出政策得以施行，钢铁消费量应会得到改善。

　　如果穆迪认为亚洲主要钢铁企业的每吨EBITDA在今后12个月增长15%，穆迪将考虑把行业展望调整为正面。

　　另一方面，如果中国制造业活动下降(如采购经理人指数跌破50所示)，以及穆迪预计主要钢铁企业的每吨EBITDA下降15%，其展望可能恢复至负面。

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