期螺：本周期螺主力合约1501加速放量下跌，前20名主力持仓分析，多空均大幅加仓，但空头增仓显著。根据跌破箱体等距下跌测算，目标位2870已被跌破，同时K线也跌穿布林线下轨，短期跌势过快，下跌风险部分已释放，其次伴随底部放巨量，买方承接力度渐增，空头随时会获利了结，目前走势或为黎明前的黑暗。综合判断，下周震荡盘整可能性较大。

　　原料方面：

　　铁矿石：本周国产矿市场跌势稍有放缓，进口矿普氏指数跌1.5美金，港口现货主流跌10，国产矿唐山、辽西及山西地区钢厂下调采购价5-10元，华中华南钢企月初定价主流降幅30-40。本周进口矿表现低迷，钢厂为规避风险，对国产矿基本以消耗厂内库存为主，而停采观望钢企明显增加。近阶段钢厂外矿使用量相对较多，当地钢企内矿库存水平基本维持在9至14天，其中山东莱钢内粉库存较上周减少1.3万吨。因为矿价水平较低，大多数矿选企业无法运营，有自主矿山的选厂也面临亏损，多地矿选开工率只有1-2成，在此背景下，后期的续降空间也较为有限。考虑山西、河南地区钢厂仍有打压计划，预计下周国产矿市场继续稳中有降，但跌幅控制在10元以内。

　　废钢：本周废钢市场依旧跌势不改，整体行情仍不容乐观。华东地区江苏大型钢厂沙钢本周又跌30，周边钢厂继续跟跌不止，据悉，部分小厂的小炉子出现停产或停收状态，多数商家货源只能送去大厂，使得大厂货源堆积，从大厂每日的到货情况来看，大厂到货仍在逐渐增多，估计后期因货源堆压下滑的概率仍较大。华北市场虽跌势没有华东那么凶猛，但也是阴跌不止，大厂资金周转较为困难，资金紧张的问题也越来越严重，个别商家基本清理完废钢库存，多数不愿再给厂子供货，以观望为主。唐山部分钢厂成品销售欠佳，由于需求难以释放，再加上资金短缺，目前成交清淡。从上下游看，钢坯，铁矿石依然下滑，期螺也是跌势汹汹，废钢缺少支撑，反转较难。从宏观面来看，现在下游房地产行业依旧不景气，整体多偏弱，预计短期废钢继续弱势运行，下周行情或仍有下探可能，部分地区或继续走低40-60元不等。

　　钢坯：本周国内钢坯普遍大跌，其中风向标市场唐山跌70元/吨;8月份以来，唐山钢坯累计下跌230元/吨。本周出现暴跌的原因：1.坯料需求疲软，但钢厂生产热情高涨，导致供需严重失衡。2.宏观消息面利空偏多，经济下行压力较大，严重打击市场信心。3.本周铁矿石价格持续走低，钢坯成本支撑继续减弱。4.原料、坯料、成品全面大幅下跌，市场恐慌情绪蔓延，在买涨不买跌心理下，市场成交愈发低迷，形成恶性循环，价格“跌跌不休”。下周宏观面难有重大利好，钢市依然缺乏强心剂，钢坯价格仍有走低空间，预计跌幅30-50，2400或是支撑位。

　　生铁：本周生铁市场稳中走低，跌幅在30-120元。随矿石、成品材走弱，商家心态不乐观，安徽、江西、福建、湖南等地部分钢厂9月份生铁采购价下调50-100元。目前需求低迷不改，加之成本支撑不力，山东、辽宁、河北、西南等地区铁价下滑30-120元。现成品材、矿石跌幅较大，对铁市难有支撑，加之需求不见改善，预计下周生铁市场跌势难止，跌幅在50元左右。

　　焦炭：本周焦炭市场平稳运行，市场交投氛围良好，受库存水平较低及下游成本支撑增强影响，焦炭价格保持坚挺，厂家稳价出货为主，焦企开工率持稳运行，且较淮北及鲁西南等周边地区均较高，另外节前钢厂方面小范围补库预期，也使得市场供需向好发展，但钢市依旧处于弱势局面，价格持续阴跌，资金情况偏紧，所以总体看来，焦炭价格上涨压力重重，焦化企业与钢厂的博弈过程中，焦企没有主导优势，相对而言，焦炭定价权集中在钢厂，预计短期内焦炭市场不会有大的变动，平稳运行为主。

　　长材方面：

　　建材：本周建材继续处于下跌通道。虽至九月，但下游需求表现仍弱，且随着期螺不断走低，市场信心消耗殆尽，加之钢坯持续下跌，成本支撑弱化，市场跌势难止。目前需求面，未见明显好转，下游采购较少，多谨慎观望;供应面，钢厂虽多处于亏损状态，但未见大规模减产，在需求消耗较弱的情况下，库存仍呈上升趋势，供需矛盾仍然尖锐;宏观面，国家无救市举措，消息面缺乏利好提振，商家仍看空后市。就目前需求弱、库存大、心态低的情况下，预计下周建材仍将延续弱势运行，预计跌幅在30-50左右。

　　管材：本周管材整体下滑，跌幅在30-50元/吨，成交低迷。第一，宏观经济数据下滑、银行对钢铁业信贷急速收紧、钢厂库存高企大幅下调产品出厂价，市场对钢价全面看空，恐慌情绪蔓延导致暴跌行情。第二，管厂生产开工率提高。但市场需求仍显弱化迹象，供需矛盾加剧，库存节节高攀，管厂主动下调出厂价。第三，近期原料价格持续下滑，成本支撑趋弱，商家心态悲观，消费低迷、需求不足的情况或许将更加突出，产能过剩矛盾并没有解决。预计下周管材或将继续小幅下滑，跌幅在30元/吨左右。

　　优特钢：本周特钢继续以跌为主，幅度较前期稍有放大。月初各个钢厂政策出台，主导大厂多下调60-70元/吨，且同幅补差，山东、江苏等各个小厂本周以来亦是频频下调，部分累计调幅已近百，故带动本周特钢市场价格多走低50-70元/吨。鉴于整体需求面持续疲软，多地成交表现清淡，商家对后市心态多存悲观预期，预计短期跌势难止，下周或稳中继续趋低30-50元/吨左右。

　　型材：本周国内型材市场继续下跌，唐山主导市场幅度在80左右，华东等市场随着主导钢厂轮番下调，跌势逐渐蔓延。整体来看，下游需求疲软，成交持续低迷，上游原料跌跌不休，贸易商补货积极性降至冰点，本周统计的主导市场日出货量连续在低位徘徊，也表明了当前市场心态十分悲观。这种弱势传导至钢厂则表现为订单稀少、出货困难，于是降价促销现象不断出现，尤其日照、宝得调价幅度和频率明显提高，使得到货成本及市场心态都跌至谷底。考虑到钢厂尚有盈利，生产情况正常，利空主导下预计下周或将继续偏弱运行，幅度50左右。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周国内带钢仍以下调为主，其中华北主导钢厂这周下调80元，天津歧丰下调130，主要因为成交不好，库存积压，资金链不足，华东、华南地区降30-60元，原材料钢坯下调明显以及下游终端需求不放量仍是影响带钢价格反弹的因素。不过本周恰逢中秋节，估计下游会有阶段性补库操作，但商家对后市普遍看跌，终端采购买涨不买跌，所以现在价格难以上行。由于成交不好，商家拿货意愿较低，多维持平进平出，也有个别协议户商家到货周期短，库存消耗缓慢，故下调刺激消费较明显。目前带钢与钢坯价差280元，厂家利润不高，但还是有产能存在的，所以本月唐山地区兴隆钢厂增加了新的生产线，据说9月6日就开始生产，到时候后期供应压力有增无减。目前楼市销售低迷，房地产投资也在下滑，随着高温天气的逐步结束，冰箱、空调等家电的销售也将进入淡季，所以后期又将抑制钢材需求的释放。预计下周带钢仍以偏弱为主，幅度10-30。

　　热卷：本周国内热卷加速下跌，主导市场华东、华南等地跌幅高达90元/吨，而华北虽跌势稍缓，但幅度也多在50元/吨左右。主因受原料钢坯、铁矿石及关联期货不断下行影响，现货市场悲观情绪弥漫，贸易商出货意愿明显，市场以价换量操作普遍，但下游行业低迷难改，加之受“买涨不买跌”心理影响，少量刚需用户即用即采或谨慎观望，各地市场成交维持低量。对于下周走势，考虑本周资源下跌较快，目前市场价同钢厂价倒挂加剧，加之近期钢厂到货不多，整体库存压力不大，商家观望情绪有所转浓，故预计下周热卷跌势放缓，维持弱势盘整为主，幅度30元/吨左右。

　　中板：本周中板价格继续下跌，主要原因依旧是终端需求不足，成交不畅。其中华北、华东、华中地区跌幅较大，在10-60元/吨，但各地区情况大不相同。华北地区大部分地区价格均有下调，主要原因是原材料价格下调导致的成本支撑较弱;华东地区部分城市维稳，部分城市价格下调且下调幅度较大，主要原因是钢厂政策的进一步下调导致的价格未能坚挺;华中地区价格下调主要因为终端按需采购和二线钢厂的价格下调，至于华南地区本周价格小幅下降，跌幅在10-20元/吨。从市场整体情况而言，市场上仍以利空因素为主，加之钢厂未有降低产量的意向，供需弱平衡短期尚未能有明显改善，然商家对旺季仍抱有希望，且价格已然至历史新低，故预计下周中板价格跌幅较小在20-40元/吨左右。

　　冷轧：本周全国冷轧市场价格稳中有降。华东市场价格部分走低10-20元/吨，需求仍偏淡，商家看空后市情绪有所增加;华北市场主流继续守稳，成交一般，但低库存对现货价格支撑力度较强，商家暂无明显调价意愿;华中长沙地区小幅上调，主因是涟钢对九月份的产量下调2万吨，调至9万吨左右，后期到货将会有所减少，故商家纷纷上调现货报价;华南冷轧偏弱调整，商家抛货意愿强烈，柳钢低价资源不断涌现，现1.0mm普卷价报3940元/吨。整体行情疲弱已成常态。综合考虑，短期内价格仍有进一步下跌空间，一方面，近期热轧价格加速下跌，冷热轧价格差距放大，在热轧进一步下跌的情况下，冷轧或跟跌;另一方面，原材料价格震荡探底，导致生产企业没有减产的积极性，供需矛盾继续激化。另据了解，近两月汽车、家电的需求增速放缓，对于价格的支撑力度较弱。故富宝冷轧研究小组认为下周全国冷轧价格稳中整理部分弱调，幅度在30元/吨左右。

　　钢厂检修：近日有媒体报道称，由于资金链断裂，江阴市西城钢铁有限公司已经全面停产。虽随后遭到公司否决，但该公司亦承认确实碰到了经营困难，个别车间已暂时停产，国内钢铁行业的严峻情况可见一斑，但目前来看，国内钢厂仍无加大减产检修力度的迹象。一方面，根据统计，国内钢厂高炉开工率维持在较高水平，有检修计划的钢厂也寥寥无几;另一方面，从国内钢厂9月的生产计划来看，其产量并不会低于8月，因此，综合考虑，后期国内钢市供给压力依然较大，难以对钢价形成有力支撑。

　　综合而言，原料市场跌势较重，钢厂减产意愿不大，供需矛盾依然尖锐，而目前钢市缺乏利好支撑，铁矿石期货又不断打破新低，下周钢材各品种走势均以跌为主，跌幅10-50不等。

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