钢铁股逆势走强意义何在?

2014/12/20 8:16:27 来源：网络字体: [大][中][小] 分享

　　近期，钢铁股可谓是风光无限，尽管此前股市在此前历经两轮疯长让人不可思议，但当股市开始调整后钢铁股的冲高表演还在继续着，截止昨日，钢铁板块个股依旧活跃，安阳钢铁涨停，鲁银投资、太钢不锈、八一钢铁、包钢股份等涨幅居前，这样鲜明的对比乍一看也着实让人匪夷所思。

　　作为“破净股”的代表之一，钢铁板块从2007年开始，和大盘指数一起经历了7年熊途漫漫，2009年国家4亿元刺激政策也曾使钢铁板块出现一轮大涨，但随即很快便陷入熊市之中，那此次钢铁股上涨是否也会像此前一样昙花一现呢?

　　这里我们首先从“破净股”说起。所谓破净股，是指股票的每股市场价格低于它每股净资产价格，实际上，钢铁股一直是低价股的重要组成部分，由于原先市场对于行情并不看好，因此钢铁股价始终上不去，因此钢铁股本轮上涨部分程度上是跟随大盘而来的估值过低的修复和补涨，从而逐步形成高位上的新平衡。

　　从行业表现来看，作为一个周期性十分明显的行业，由于宏观经济增速放缓，周期性行业直接受到冲击，但钢铁行业的盈利增速却出现了回升，根据中国钢铁工业协会披露的数据，前三季度重点统计钢铁企业实现利润192.82亿元，同比增长71.26%。

　　也许你会认为，钢铁行业今年之所以盈利尚可，主要是归功于铁矿石等原料价格的大跌更胜一筹，但整个行业产能过剩问题依旧严重。没错，不过具体从这两个方面来看，铁矿石价格一时半会儿也难以咸鱼翻身，而产能过剩本身就是一个行业进入成熟期的表现，适度的产能过剩也有利于行业的充分竞争，在经济新常态的背景下，钢铁行业淘汰落后产能和调整产品结构的自救之路也行在途中。

　　具体措施上，整合并购是钢铁企业在未来的一个趋势，随着产能落后的企业被淘汰，行业会出现大洗牌，实力强的企业生存下来，弱小的企业那么被吞并，要么被市场淘汰，而经历过大浪淘沙真金才会浮现。因此，笔者认为，此次估值的修复其实仅仅意味着价值的回归，钢铁作为一个周期性的传统行业，一旦摆脱了低谷期进入上升周期，在未来股市中还会有抢眼的表现。

　　时至今日，钢铁行业虽然还没有走出这个漫长的寒冬期，但随着国家基建投资不断加码以及在资金面等政策上的扶持，以往的利空因素将逐渐消失，钢铁行业复苏的端倪悄然而至。因此近期钢铁板块的逆势走强也释放了一个信号：往往最不被看好，被容易被忽视的才会给人带来不一样的惊喜。当然，短期由于涨幅过高，若大盘回调钢铁股也有风险，而且板块走势自身也会呈现出波动加大的特点，但不改其中期向上的大趋势。