钢坯强，螺纹弱背后的原因何在?

2016/8/16 8:45:50 来源：网络字体: [大][中][小] 分享

　　自唐山地区限产“解禁”以来，钢坯及唐山地区相关的成品材价格表现强劲、价格连续上涨，然对于京津的建材市场而言，却表现平平，即便是钢坯价格的连续上涨也未能给建材价格起到带动和拉动作用，市场呈现出坯强螺弱的格局。

　　8月1日唐山地区钢铁全产业链的生产全面恢复，经过两日的回调整理后，钢坯市场价格一路高歌猛进由2070元/吨涨至2280元/吨，9天时间累计涨幅达210元/吨，而对于北京市场的螺纹价格而言，上涨趋势缓慢，高点与低点的价差仅90元/吨。

　　同时，两者之间的价差来看，由月初的300元/吨降至170元/吨(河钢资源)，更有甚者，竞争激烈的二三线钢厂螺纹资源当前售价基本在2310-2350元/吨，与钢坯的价差仅40-50元/吨，严重低于正常的轧制成本，倒挂明显，螺纹整体表现弱于钢坯。钢坯的强劲与建材的弱势形成强烈反差，究竟是钢坯异军突起、短期效应，还是螺纹负重前行、难有大的提升，市场未来的走势如何?我们不妨从近期钢坯和螺纹的基本背景来分析。

　　【钢坯】笔者认为钢坯价格强势反弹主要缘于资源偏紧。

　　首先，8月1日之前调坯厂整体停产，之后全面复工，需求陡然增大;

　　其次，8月1日前高炉产坯钢厂也有闷炉减产现象，钢坯资源较少，同时，在面临用坯量大幅减少的情况，部分钢厂通过增加出口交货及自用轧材等措施来应对，所剩钢坯库存量难以满足下游集中复产造成的对钢坯需求骤然放大的量;

　　再次，最近江苏等地限产，外采唐山钢坯资源增多。另外，复产后调坯企业轧材售价较高，与钢坯差价超过正常轧制成本近200元，存在修复差价的动能。

　　【螺纹】传统淡季，需求确实不给力。

　　首先，7月持续的暴雨季过后，市场预判会有一波采购高潮，但截至发稿，集中性的需求迟迟未有释放，市场信心明显受挫;

　　其次，受钢厂旬结算模式制约，通过做波段的方式来获取利润的机会越来越小，故在需求无明显改善的情况下，商家多以维稳心态为主，无意主动推高市场价格;

　　再次，传统淡季，为争取有限的需求，钢厂间的资源竞争愈加激烈，低价资源的不断出现，给建材市场价格上涨带来了极强的抑制作用。

　　综合来看，当前钢坯市场的强势上涨是在特定时间和背景下的快速拉涨，存在一定的特殊性，但对于建材市场而言，市场的供给格局属于正常状态，而需求短期虽未有集中的释放，但随着天气状况的改善、传统淡季的逐渐过去，无论是即时的少量需求还是滞后性需求，总会随着时间的推移陆续释放，这对市场来说是一个较大的上行动力。